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        在經(jīng)歷了董事長(zhǎng)上任不到三個(gè)月被刑拘、實(shí)控人因違規(guī)減持收監(jiān)管函，CEO、財(cái)務(wù)、董秘輪番辭職，業(yè)績(jī)下滑等一系列“水逆”事件之后，睿智醫(yī)藥近日再次公告稱，其上任不足9個(gè)月的首席財(cái)務(wù)官王奎因個(gè)人原因請(qǐng)辭，由79年老將查胤群接任。

        高管的頻繁更替是近幾年來(lái)睿智醫(yī)藥留給外界最大的印象之一。2021年9月，時(shí)任睿智醫(yī)藥CFO一職的辜團(tuán)力辭職，夏丹櫻接任，今年1月份，王奎接任夏丹櫻成為新任CFO，如今王奎已經(jīng)是這家老牌CRO企業(yè)近2年里離職的第三位CFO了。

        時(shí)也運(yùn)也，想當(dāng)初，睿智醫(yī)藥前身睿智化學(xué)一度被視為行業(yè)第一梯隊(duì)的CRO企業(yè)，民生證券研究院在一份研報(bào)中統(tǒng)計(jì)，2017年其在國(guó)內(nèi)CRO市場(chǎng)占比僅次于藥明康德、康龍化成和泰格醫(yī)藥。

        在整個(gè)CRO領(lǐng)域都隨著創(chuàng)新藥浪潮扶搖直上之時(shí)，這家老牌企業(yè)卻在業(yè)務(wù)重組后逐漸顯現(xiàn)出頹敗模樣，高管層頻繁動(dòng)蕩，業(yè)務(wù)一路下滑乃至于要“賣子”補(bǔ)虧空，這家曾風(fēng)光無(wú)限的CRO企業(yè)為何會(huì)落到如今這一步?

        高管頻換，睿智失序?

        睿智醫(yī)藥的前身睿智化學(xué)成立于2003年，其母公司尚華醫(yī)藥早在2010年就曾赴美上市，后因種種原因在2013年退市。在經(jīng)過(guò)數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，2018年，一家非醫(yī)療機(jī)構(gòu)量子高科收購(gòu)睿智化學(xué)，這次收購(gòu)行為也被市場(chǎng)看成是“借殼上市”，畢竟當(dāng)時(shí)量子高科年?duì)I收不到3億元，而睿智化學(xué)年?duì)I收額接近9億元。

        很快，量子高科更名為“量子生物”，又在2020年宣布更名為睿智醫(yī)藥。就和公司頻換的名字一樣，業(yè)務(wù)重組后的公司最高管理層也震蕩不止。

        值得注意的是，量子高科和睿智化學(xué)重組后，盡管睿智化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)在公司占比較大，但公司第一大股東為收購(gòu)方之一的曾憲經(jīng)、黃雁玲夫婦及其一致行動(dòng)人，占股比例為20.58%，睿化學(xué)醫(yī)藥原創(chuàng)始人惠欣及其家族等總控股比例為10.39%。

        2019年6月，曾憲經(jīng)辭任董事長(zhǎng)一職，惠欣被選舉為上市公司第四屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，同時(shí)將CXO業(yè)務(wù)定位為公司未來(lái)發(fā)展的核心。不過(guò)，惠欣在睿智醫(yī)藥的任期同樣僅在一個(gè)半月左右，2021年1月份，惠欣辭任董事長(zhǎng)一職，由胡瑞連接任。

        胡瑞連曾任完美(中國(guó))董事、副董事長(zhǎng)，曾管理過(guò)龐大的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，就在眾多投資者期待著胡瑞連大展拳腳的同時(shí)，這位新任董事長(zhǎng)履新不到三個(gè)月，就因個(gè)人投資涉嫌職務(wù)侵占被拘留。緊接著，與睿智醫(yī)藥實(shí)際控制人曾憲經(jīng)為兄弟關(guān)系的曾憲維接任董事長(zhǎng)。

        Wind金融終端顯示，2021年內(nèi)，睿智醫(yī)藥7名董事會(huì)成員、5名高管相繼離任，2022年2名董事會(huì)成員、2名高管離任，其中包括上任僅1年3個(gè)月的公司CEO華風(fēng)茂，而今年以來(lái)，睿智醫(yī)藥已經(jīng)有4位高管離任。

        在看待一家CXO企業(yè)的發(fā)展時(shí)，在手訂單、員工人數(shù)、合作伙伴等都是最先被拿出來(lái)衡量其的要素之一，而在浩悅資本執(zhí)行董事錢宇豪看來(lái)，在CXO行業(yè)的發(fā)展歷史上，管理能力可以說(shuō)是極為“隱性”但又至關(guān)重要的存在。

        錢宇豪曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，很多CXO企業(yè)資金難題或許好解決，但管理能力卻跟創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)緊密相關(guān)，不容易一朝習(xí)得。從500人以下，到500—800人，再到管理1000人甚至更多，對(duì)管理者提出的要求截然不同。

        動(dòng)蕩的管理層背后，大量研發(fā)技術(shù)人員的流失或許是這家CRO企業(yè)更需警惕的“隱憂”之一。Wind終端數(shù)據(jù)顯示，睿智醫(yī)藥技術(shù)人員數(shù)量逐年下滑，從2020年的1934人到2022年只剩下1645人。CRO行業(yè)始終是個(gè)人員密集型行業(yè)，技術(shù)人員的不斷流失現(xiàn)狀并不容樂(lè)觀。

        老牌CRO，風(fēng)光不再

        財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，睿智生物在2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.57億元，同比下降了18.84%，凈利潤(rùn)虧損了2177.59萬(wàn)元，同比下降了102.28%。半年報(bào)提到，當(dāng)下睿智醫(yī)藥CRO/CDMO業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收占公司總收入的99.89%。

        這并不是睿智醫(yī)藥第一次出現(xiàn)虧損狀態(tài)，事實(shí)上，自2021年以來(lái)，睿智醫(yī)藥營(yíng)收同比一直為負(fù)，近一年來(lái)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)更是一路下滑。在高管團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩的同一時(shí)刻，睿智醫(yī)藥業(yè)績(jī)同樣承壓。

        從上表中可以看出，2022年睿智醫(yī)藥凈利潤(rùn)曾出現(xiàn)過(guò)一段“高光時(shí)刻”，不過(guò)，從公開(kāi)信息梳理來(lái)看，并非是因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)面有了重大突破，而是得益于以2.37億美元將旗下全資子公司量子高科100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Tate & Lyle Investments Limited(泰萊公司)。

        在公布2022年財(cái)報(bào)時(shí)，睿智醫(yī)藥曾表示，公司扣非凈利潤(rùn)虧損是受商譽(yù)和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值影響，目前來(lái)看，除了業(yè)績(jī)疲軟外，睿智醫(yī)藥多次計(jì)提減持后仍然高達(dá)8.59億元的商譽(yù)還將會(huì)是這家老牌CRO懸在頭頂?shù)陌６蛄鹚怪畡Α?/p>

        成立于2003年的睿智醫(yī)藥迄今已經(jīng)發(fā)展了近20年，彼時(shí)其是第一家入駐上海張江的臨床前CRO企業(yè)，業(yè)務(wù)跨度與藥明康德處于同一起跑線。直至如今，國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)從一開(kāi)始的萌芽到茁壯成長(zhǎng)再到行業(yè)逐漸分化，顯而易見(jiàn)的是，在CXO行業(yè)，資源正在向頭部公司集聚。

        在因?yàn)榉N種原因漸漸與曾經(jīng)的“并肩者”拉開(kāi)距離的當(dāng)下，睿智醫(yī)藥還能從業(yè)績(jī)下滑、高管層動(dòng)蕩的泥潭中脫身，重新回到CRO行業(yè)高速發(fā)展的軌道上嗎?

《電鰻快報(bào)》