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        立家庭服務(wù)信托……

        一花獨(dú)放不是春，百花齊放春滿園。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金投顧行業(yè)剛剛邁過(guò)從0到1的發(fā)展階段，仍屬于新生事物，有較多的行業(yè)痛點(diǎn)亟待解決，但同樣有廣闊的探索空間，而當(dāng)前各路機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作將推動(dòng)行業(yè)形成百花齊放的新局面。

各路機(jī)構(gòu)頻頻牽手

        越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)開(kāi)始牽起手來(lái)，發(fā)力基金投顧業(yè)務(wù)。近日，盈米基金與晨星(中國(guó))正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就升級(jí)新一代買方基金投顧平臺(tái)達(dá)成合作意向。

        盈米基金CEO肖雯表示，過(guò)去4年，盈米基金與其他投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)一起，在投顧業(yè)務(wù)上做了許多積極的努力和探索，在完善投顧服務(wù)體系、提升投資者獲得感上取得了一定的進(jìn)展。這次與晨星合作，希望借鑒晨星在海外市場(chǎng)成熟的系統(tǒng)和經(jīng)驗(yàn)，升級(jí)以投資規(guī)劃和資產(chǎn)配置為核心的投顧服務(wù)體系。

        除了在投顧服務(wù)體系上開(kāi)展合作，多家機(jī)構(gòu)還合作設(shè)立投顧相關(guān)公司。例如，廣發(fā)證券、萬(wàn)聯(lián)證券、粵開(kāi)證券3家券商的子公司和盈米基金的子公司——盈米信息技術(shù)(珠海)有限公司成立了廣州投顧產(chǎn)業(yè)鏈投資有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為信息技術(shù)咨詢服務(wù)、企業(yè)管理咨詢等。

        此外，多家券商、公募和第三方基金銷售機(jī)構(gòu)聯(lián)手設(shè)立了廣州投資顧問(wèn)學(xué)院管理有限公司。天眼查顯示，廣州投資顧問(wèn)學(xué)院經(jīng)營(yíng)范圍包括業(yè)務(wù)培訓(xùn)(不含教育培訓(xùn)、職業(yè)技能培訓(xùn)等需取得許可的培訓(xùn))、教育教學(xué)檢測(cè)和評(píng)價(jià)活動(dòng)、招生輔助服務(wù)、證券財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)、接受金融機(jī)構(gòu)委托從事信息技術(shù)和流程外包服務(wù)等。股東包括廣發(fā)證券、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、東莞證券、粵開(kāi)證券、萬(wàn)聯(lián)證券和盈米基金。

        亦有機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)模式。例如，近日，國(guó)泰君安證券、上海信托、華安基金推出了“家庭服務(wù)信托+基金投顧”的創(chuàng)新服務(wù)模式，由華安基金作為基金投顧參與“甄選傳承家庭服務(wù)信托”的資產(chǎn)配置策略即將上線，為居民家庭財(cái)富管理提供更豐富的投資配置方案。

        此前，由上海信托作為受托人、易方達(dá)基金投顧作為投資顧問(wèn)的“家庭服務(wù)信托+基金投顧”創(chuàng)新服務(wù)模式已上線。從策略運(yùn)行情況來(lái)看，該集合資金信托計(jì)劃由上海信托擔(dān)任管理人，投資于固定收益證券、公募基金等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，不投資非標(biāo)資產(chǎn)。其中的穩(wěn)進(jìn)、平衡策略，由易方達(dá)基金投顧擔(dān)任投資顧問(wèn)，主要投資公募基金產(chǎn)品。

不能僅靠“業(yè)績(jī)賽馬”

        “現(xiàn)階段各類投顧產(chǎn)品都有了，但對(duì)應(yīng)的投顧服務(wù)也要跟得上。”某業(yè)內(nèi)人士坦言，在市場(chǎng)震蕩期，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不好，投顧組合的表現(xiàn)也會(huì)不佳。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，在市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)較差的情況下，更需要有留住投資者的舉措，機(jī)構(gòu)合作尋求更多解決方案和更大影響力也是嘗試手段之一。

        在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，處于發(fā)展初期的基金投顧行業(yè)，面臨著多重挑戰(zhàn)。盈米基金認(rèn)為，目前投顧體系尚未完善，投顧業(yè)務(wù)仍處于賣方銷售模式向買方投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的階段，需要機(jī)構(gòu)不斷探索。買方投顧關(guān)注的是人，管理的是信任，核心任務(wù)是改變投資者的認(rèn)知和行為，從而幫助投資者提高賬戶收益。

        中信建投證券非銀行金融及金融科技首席分析師趙然認(rèn)為，在后資管新規(guī)時(shí)代，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的核心目標(biāo)應(yīng)聚焦“如何做好投資者賬戶的凈值”。表面來(lái)看，產(chǎn)品凈值和投資者賬戶凈值應(yīng)該是相等的，但實(shí)際情況是，投資者非理性申贖基金的行為會(huì)加大基金收益和投資者賬戶收益之間的偏差，這種偏差引發(fā)了“基金賺錢、基民不賺錢”的爭(zhēng)議。

        在他看來(lái)，投顧服務(wù)的需求單純依靠資產(chǎn)端“業(yè)績(jī)賽馬”是無(wú)法滿足的，要想真正實(shí)現(xiàn)投資者賬戶業(yè)績(jī)的提升需要負(fù)債端(投顧服務(wù))和資產(chǎn)端(產(chǎn)品業(yè)績(jī))共同努力。

        況且，當(dāng)下財(cái)富管理行業(yè)面臨的核心痛點(diǎn)，已不僅僅是“基金賺錢、基民不賺錢”，還有“基金賺錢、機(jī)構(gòu)賺錢、基民不賺錢”。“買方投顧是向‘以客戶為中心’發(fā)展的非常重要一環(huán)。”晨星高級(jí)戰(zhàn)略顧問(wèn)陳鵬表示，所謂以客戶為中心，就是要把客戶“顧”好，以投資人長(zhǎng)期利益為中心。如果僅以“賣產(chǎn)品”為核心、以銷售為導(dǎo)向、以經(jīng)營(yíng)規(guī)劃為運(yùn)作指引，最后導(dǎo)致的結(jié)果是“賣短期業(yè)績(jī)”。但短期業(yè)績(jī)往往并不可靠，最終基金投資人的體驗(yàn)很不好。相反，如果以持有人利益為核心，機(jī)構(gòu)克制短期賺錢的沖動(dòng)，尋找長(zhǎng)期可持續(xù)銷售模式，不斷尋求回頭客，最后就能變成“三方都賺錢”。

基金投顧體系建設(shè)是系統(tǒng)工程

        在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金投顧體系建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，既需要加大投顧人才供給，也需要重塑基金投顧業(yè)務(wù)流程，更需要各方不斷加深對(duì)投顧業(yè)務(wù)的了解和認(rèn)同，更多地從長(zhǎng)期視角評(píng)估投顧效果。

        盈米基金認(rèn)為，投顧服務(wù)體系的建設(shè)有兩條主線:一是，圍繞著客戶，創(chuàng)新整個(gè)業(yè)務(wù)流程，目的是幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，其中不僅要針對(duì)客戶資金進(jìn)行精準(zhǔn)的管理，而且?guī)椭蛻糇龊妙A(yù)期管理。二是，機(jī)構(gòu)內(nèi)部也面臨極大的重構(gòu)挑戰(zhàn)，即圍繞投顧如何重構(gòu)業(yè)務(wù)流程，提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)。過(guò)去資產(chǎn)管理行業(yè)和傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)都有一套非常嚴(yán)密的、基于產(chǎn)品銷售的業(yè)務(wù)體系，如今這套業(yè)務(wù)體系面臨如何向圍繞客戶資產(chǎn)賬戶收益的投顧體系轉(zhuǎn)型的新課題。

        在陳鵬看來(lái)，買方基金投顧其實(shí)代表了投資者利益，跟基金公司、基金銷售公司形成平衡。“這是一項(xiàng)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，需要進(jìn)行系統(tǒng)性建設(shè)。除了加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投顧機(jī)構(gòu)還需要具備三個(gè)方面的能力，包括分辨基金投資水平的能力、與客戶順暢溝通的能力，以及服務(wù)客戶的商業(yè)能力。”陳鵬說(shuō)。

        此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，加大投顧人才供給刻不容緩。某業(yè)內(nèi)人士提及，目前投顧人才隊(duì)伍參差不齊，不少人是從FOF團(tuán)隊(duì)、理財(cái)經(jīng)理、基金大V等轉(zhuǎn)型而來(lái)，對(duì)投顧的認(rèn)識(shí)程度深淺不一，亟需行業(yè)培養(yǎng)一批相對(duì)成熟的投顧專家，比如在大學(xué)教育體系中植入投顧課程、建設(shè)投顧學(xué)院等。

《電鰻快報(bào)》