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????????三季報披露收官后，上市公司三季報問詢函紛至沓來!

????????據不完全統計，上交所目前已針對*ST未來、*ST西源、*ST輔仁等多家風險警示公司的三季報第一時間發出監管問詢函或工作函，要求公司就財務數據異常等情況進行核實，并充分提示可能存在的退市風險。

????????中國證券報記者關注到，近年來，監管機構持續加強退市風險公司監管，抓早抓小，端口前移，要求公司充分提示可能存在的退市風險，明確市場預期。初步統計，今年上交所對*ST公司關于三季報的發函量已遠超去年同期。

????????多家風險警示公司因三季報收監管函

????????退市風險類公司的動向牽動市場神經，風險化解進展、全年財務數據等關鍵信息直接關聯這類公司在A股市場上的去留。雖然退市風險類公司全年境況還未出爐，但三季報已成為投資者評估這類公司以及監管緊盯不當保殼、提前預警風險的重要抓手。

????????以滬市為例，截至目前，已有多家滬市風險警示板公司因三季報收到監管函件，其中*ST未來、*ST紫晶、ST榕泰、ST目藥、ST安信等公司為問詢函，*ST輔仁、*ST西源等公司為監管工作函，內容主要涉及財務指標變動合理性、退市風險提示等方面。

????????從問詢內容看，監管重點聚焦財務指標重大變化及異常情況，要求公司就財務數據異常等情況進行核實。同時，從監管要求看，監管重點在于要求公司充分提示可能存在的退市風險。

????????例如，*ST未來第三季度財務數據“超常表現”，出現單季度確認大額收入、業績同比大幅增長等情況，存在突擊確認收入以規避退市的可能。數據顯示，2022年1-9月，*ST未來實現營業收入10.04億元，其中9.67億元均在第三季度實現，就此，上交所督促公司說明收入確認依據及合理性。上交所針對*ST紫晶報告期內收入大幅下滑，要求其結合行業發展情況、在手訂單及項目、銷售渠道穩定性等情況，說明公司是否存在持續經營能力，并充分提示風險。

????????中國證券報記者發現，目前收到三季報監管函的滬市*ST公司，部分退市風險“懸頂”，有的是前三季度的財務數據未見任何好轉，有的則是涉“無法表示意見”的情形仍未消除，尚無改善跡象。

????????這些*ST公司或存退市風險

????????截至目前，滬市共有15家公司被實施退市風險警示。按照三季度相關財務數據測算，相關*ST公司仍可能觸及退市情形，存在較大的退市風險。

????????從“營收+凈利潤”以及“凈資產”兩大財務指標看，*ST運盛前三季度營業收入不足1億元且扣非歸母凈利潤為負值;*ST凱樂、*ST榮華、*ST博天、*ST中安、*ST方科、*ST瑞德等7家公司截至三季度末的凈資產仍為負值;*ST中昌、*ST西源則背負了上述“雙重風險”，上述公司如不能及時消除上述情形，則存在于2022年報披露后被實施退市的可能。

????????另外，*ST輔仁、S*ST佳通、*ST未來、*ST紫晶等4家公司因2021年無法表示意見所涉事項尚未消除或正處于立案調查程序中，退市“警報”一直高懸。

????????業內人士表示，對于此類*ST公司，大多是缺乏持續經營能力的殼公司，大部分都是多年來通過外部輸血、出售資產等盈余管理手段維持上市地位，四季度往往是公司“自救動作”最為密集的時期。而這類動作一旦游走在規則灰色地帶，通常存在高度不確定性。監管借三季報的監管問詢一方面可以提前向市場指出此類公司的基本面上的風險點;另一方面，可以督促公司“吐露”更多信息、揭示更多風險。

????????實際上，每到年末，為避免被退市，部分*ST公司都會打起“保殼大作戰”，各種“花式”姿勢層出不窮。“對于常用的通過重組或購買資產等方式做大收入、增厚凈資產手段，都會被重點關注。”上述業內人士向記者表示。

????????ST公司風險事項仍需警惕

????????除可能存在退市風險*ST類公司，隱含風險事項的ST公司也是監管緊盯的對象。市場人士指出，前期，一批存在退市風險的公司通過重整、重組等方式，暫時化解風險，但部分公司后續由于種種原因再度陷入經營困境，面臨再次“披星戴帽”的風險。

????????三季報顯示，共有7只滬市股票于近年來被撤銷*ST，但在2022年年報披露后，可能再次因財務類退市指標被實施*ST.

????????一類是持續經營能力存在重大不確定性。ST景谷、ST目藥、華嶸控股等公司歸母凈利潤常年為負值，營業收入徘徊在1億元左右，年審會計師提示公司持續經營能力存在不確定性。今年前9月上述公司營收同比下滑或微增，存在再次被實施*ST的可能性。

????????另一類是凈資產再次轉負。ST宏圖、ST商城等公司前期通過破產重整、再融資等方式增厚歸母凈資產，使其由負轉正，撤銷退市風險警示。但上述公司2022年三季度末歸母凈資產再次轉為負值，如不能及時改善，將因觸及“歸母凈資產為負”退市指標被實施*ST.

????????中國證券報記者獲悉，證券交易所在日常監管中，高度關注此類公司，對其三季報均進行重點審核，后續如發現存在涉嫌規避退市風險警示情形的，將重點關注，及時發出問詢函。

《電鰻快報》