2022-10-26 09:30 | 來源:澎湃新聞 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
大全能源和TCL中環在公告中均強調了此價格執行機制：雙方約定，實際采購價格采取月度議價方式，采購金額可能隨市場價格產生波動，實際以月度采購訂單為準。因實際銷售價格....
????????全球光伏市場需求持續旺盛，火爆的鎖料行情不僅看不到休止符，而且還在不斷刷新上限。
????????硅料龍頭大全能源(688303.SH)10月25日公告，公司與全資子公司內蒙古大全新能源有限公司(下稱內蒙古大全)近日與某客戶簽訂了《采購框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預計共向公司及內蒙古大全采購432000噸原生多晶硅(太陽能級免洗硅料)。按照PV InfoLink最新(10月20日)公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸(含稅)測算，預計采購金額約為1308.96億元(含稅，本測算價格不構成價格承諾)。
????????大全能源并未直接披露采購方的名稱，公告稱“公司已履行內部涉密信息披露豁免程序，對銷售對象的有關信息予以豁免披露。某客戶具有良好的信用，具備較強的履約能力。”
????????澎湃新聞注意到，當天的另一則公告似乎揭曉了這則超級大單的謎底。
????????硅片龍頭TCL中環(002129.SZ)同日公告，根據公司戰略規劃與經營需要，為保障公司太陽能級多晶硅料的穩定供應，公司子公司天津環睿電子科技有限公司、天津環睿科技有限公司近日與某供應商簽訂《硅料采購框架合同》，合同約定2023年-2028年天津環睿預計共向某供應商及其子公司采購43.20萬噸太陽能級原生多晶硅，合同交易總額以最終成交金額為準。按照PV InfoLink 10月發布的價格預測，預計2022-2027年多晶硅致密料價格，計算均價為14.60萬元/噸(含稅)測算，預計采購金額約為630.72億元(含稅，本測算價格不構成價格承諾)。
????????由于多處關鍵交易細節吻合，市場認為二者即為交易雙方。若以業內通常的合同金額估算方式，這一長單已成為“史上最大多晶硅訂單”，無論是采購量還是預估采購額，均刷新歷史紀錄。
????????超級大單出爐
????????同一天前后腳披露，訂單時間跨度、采購內容、采購量完全一致的兩則公告之所以會產生600多億元的合同差額，是因為兩者采用了不同的價格測算方式。
????????在大全能源的公告中，參照的是行業第三方機構PV InfoLink最新披露的當前硅料價格，這也是光伏上下游企業披露長單采購合同時通常的做法;TCL中環則采用了同一市場機構對2022-2027年硅料六年均價的預測值。如今硅料價格仍在高位堅挺，前者的長單金額測算更符合行業慣例，后者更切合業內關于今后幾年硅料降價的趨勢判斷。
????????不過，30.30萬元和14.60萬元有可能都不是買賣雙方最終執行訂單時的單價。熟悉多晶硅采購的業內人士向澎湃新聞介紹，此類長單為“鎖量不鎖價”，按月議價，價格隨行就市。
????????大全能源和TCL中環在公告中均強調了此價格執行機制：雙方約定，實際采購價格采取月度議價方式，采購金額可能隨市場價格產生波動，實際以月度采購訂單為準。因實際銷售價格會根據市場情況進行調整，本次預計合同金額不構成業績承諾和業績預測/價格承諾或價格預測。
????????據澎湃新聞觀察，不到半個月內，大全能源已經連續披露了三個多晶硅采購大單。按照PV InfoLink每周公布的硅料價格測算方式，合計總金額超過1900億元。
????????該公司10月17日公告，近日與某客戶簽訂了《硅料采購合同》，合同約定2023年-2027年某客戶預計共向公司及內蒙古大全采購46200噸太陽能級原生多晶硅，按照PV InfoLink 10月12日公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸(含稅)測算，預計采購金額約為139.99億元(含稅，本測算價格不構成價格承諾)。雙方約定，實際采購價格采取按周議價方式。
????????10月13日公告，大全能源及全資子公司內蒙古大全近日與雙良硅材料(包頭)有限公司簽訂了《多晶硅采購供應合同》 。合同約定2022年至2027年雙良預計向大全采購多晶硅料共15.53萬噸，按照 PV InfoLink 12 日公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸(含稅)測算，預計采購金額約為470.56億元(含稅，本測算價格不構成價格承諾)。雙方約定，實際采購價格采取月度議價方式。
????????自2020年TCL入主中環以來，后者在光伏板塊的進擊更加兇猛。尤其是近兩年來，中環不斷提升G12(210尺寸)單晶硅片的供應能力。
????????根據最新發布的三季報，TCL中環前三季度實現營業收入約498.45億元，同比增長71.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤50.01億元，同比增長80.68%。截至三季度末，其光伏硅片總產能提升至128GW.據公司在半年報中披露的規劃，預計2022年末，其硅片產能將超過140GW。
????????“擁硅為王”還在繼續
????????鎖料!下半年以來，光伏上游超級大單層出不窮，“史上最大硅料訂單”的記錄不斷突破新高。
????????晶科能源(688223.SH)9月9日發布簽訂重大采購合同的公告稱，公司及相關子公司與通威股份相關下屬子公司就原生多晶硅購銷達成協議，簽訂了《多晶硅購銷框架協議》。公司及相關子公司將于 2022年9月至2026年12月期間向通威股份相關下屬子公司采購約38.28萬噸多晶硅產品。
????????如按照中國有色金屬工業協會硅業分會8月31日公布的國內單晶致密料成交均價30.51萬元/噸測算，預估該合同總金額約1033.56億元。
????????晶科此舉打破了自己在8月份創造的“光伏行業史上最大硅料采購合同”記錄。
????????特變電工(600089.SH)8月26日披露控股子公司新特能源股份有限公司簽訂重大銷售合同的公告，新特能源及其子公司當天與晶科能源及其子公司簽署了《戰略合作買賣協議書》，晶科能源方面將于2023年1月1日至2030年12月31日期間向新特能源采購原生多晶硅33.6萬噸。按照中國有色金屬工業協會硅業分會8月24日公布的國內單晶致密料成交均價測算，該協議總金額預計約903.33億元。
????????光伏龍頭企業們爭相與幾家硅料巨頭“鎖料”，折射的是其對市場需求的高度樂觀預期。業內普遍預計，盡管四季度硅料新增產能加速釋放，但年內硅料供需結構依然緊張。2023年供需緊張雖有緩解預期，但不至于寬松，硅料價格仍將受到下游需求的支撐。
????????與光伏產業鏈上的硅片、電池片、組件環節不同，多晶硅環節更多地具有化工行業屬性。據澎湃新聞了解，多晶硅產能建設周期通常為12-18個月、爬坡周期為3-6個月，相比之下，硅片、電池片、組件等環節擴產周期僅需3-6個月。正是由于下游產能快速擴張、上下游產能錯配，近兩年來多晶硅供應持續緊張，光伏行業重回“擁硅為王”時代。多晶硅價格也勢如脫韁野馬，創下近10年新高，多晶硅供應商集體迎來暴利盛宴。
????????當硅料短缺時，下游企業與硅料企業簽署采購長單以鎖定后續供應成為普遍現象。2021年以來，大量長單協議的存在并沒有阻止硅料現貨價格的整體上行。
????????多位硅料領域專家向澎湃新聞介紹稱，在全球碳中和浪潮下，國內光伏產業鏈，尤其是硅片端的大規模擴產引發企業對硅料供應的焦慮，紛紛簽訂長單。在余量有限的情況下，能供應零售市場的供應量一直不足，加上部分已簽有長單的下游企業繼續在零售市場搶料，導致市場零星交易的硅料價格飆升，帶動硅料價格逐月攀升。也就是說，漲價很大程度上是搶料“搶”出來的，零售交易部分的硅料價格上漲在推動硅料整體價格節節攀升。
????????中信證券認為，展望2022年第四季度，盡管硅料可能迎來階段性擴產小高峰，但隨著光伏進入裝機旺季，以及國內地面電站潛在的開工潮，硅料實際供需或仍然相對緊張，預期硅料價格降幅相對有限。目前來看，硅料仍將是光伏主產業鏈中供應最緊張、產能彈性最小的環節。
????????除了本月接連斬獲大單的大全，全球最大多晶硅生產商通威也是此輪硅料超級周期中的大贏家。據澎湃新聞統計，今年以來，通威股份(600438.SH)已簽訂6份重大銷售合同，按照前述測算方式，訂單采購規模超過3500億元。
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