2022-09-23 08:28 | 來源:電鰻財經 | 作者:趙超 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
本次交易完成后，南嶺民爆將成為民爆行業產能規模第一的上市公司。同時，隨著公司整合易普力，南嶺民爆整體混裝炸藥產能將符合工信部30%的要求，直接化解公司面臨的產能核...
《電鰻財經》 趙超/文
2022年上半年凈利潤同比下滑的南嶺民爆(002096.SZ)，近日迎來利好。公司53.77億元的重組方案，獲得湖南省國資委同意。根據公告，南嶺民爆擬收購中國葛洲壩集團易普力股份有限公司(簡稱易普力)95.54%股份。
本次交易完成后，南嶺民爆將成為民爆行業產能規模第一的上市公司。同時，隨著公司整合易普力，南嶺民爆整體混裝炸藥產能將符合工信部30%的要求，直接化解公司面臨的產能核減風險。
《電鰻財經》注意到，此次重組交易對方不僅有葛洲壩、攀鋼礦業，還有23名自然人，其中4人的交易對價超億元。
多名股東身價超5000萬
根據南嶺民爆公告，湖南省國資委同意公司發行股份購買易普力95.54%股份并同時募集配套資金。南嶺民爆上述重大資產重組事項尚需取得公司股東大會批準，并取得相關備案、批準或核準后方可實施。
根據南嶺民爆《發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書(草案)(修訂稿)》，公司擬通過發行股份的方式，購買葛洲壩、攀鋼礦業及23名自然人合計持有的易普力6.69億股股份，約占易普力總股本的95.54%。同時，公司擬向不超過35名符合條件的特定投資者，以詢價的方式非公開發行股份募集配套資金，募集配套資金總額擬不超過13.39億元。
上述交易完成后，南嶺民爆直接控股股東將變更為葛洲壩，實際控制人將變更為國務院國資委，此次交易標的資產的交易作價為53.77億元。根據南嶺民爆、易普力2021年經審計的財務數據，易普力的資產總額和本次交易作價孰高值、資產凈額和本次交易作價孰高值以及營業收入占南嶺民爆相關財務數據的比例均高于100%，且南嶺民爆為購買標的資產發行的股份占此次交易首次董事會決議公告日前一個交易日的股份的比例亦超過100%，達到《重組管理辦法》規定的重組上市標準。
《電鰻財經》注意到，南嶺民爆此次重組交易中，葛洲壩、攀鋼礦業交易對價分別為38.45億元、4.18億元，宋小露、于同國、陳文杰、宋小麗四人交易對價均超億元，劉秋榮、朱晉、蔣茂、趙俞丞交易對價均超5000萬元。
資料顯示，易普力系由葛洲壩股份有限公司(葛洲壩曾用名)與葛洲壩設計院于1998年3月共同發起設立，設立時注冊資本為1000萬元，其中葛洲壩以實物作價出資800萬元，葛洲壩設計院以貨幣資金出資200萬元。后經過增資和股權轉讓，截至2006年3月22日，易普力股東為葛洲壩股份有限公司、葛洲壩集團第二工程有限公司，出資比例分別為87.52%、12.48%。
2007年，易普力召開2007年第二次臨時股東大會，審議通過了《關于增加易普力公司注冊資本的議案》《關于易普力公司核心員工持股方案的議案》，易普力注冊資本增加至1.2億元，增加的注冊資本由湖北昌泰原10名自然人股東認繳2000萬元，易普力核心員工72人合計認繳600萬元，葛洲壩股份有限公司認繳500萬元，湖南二化原7名自然人股東合計認繳200萬元。
上述新增出資中，湖北昌泰原10名自然人股東以其持有湖北昌泰100%股權出資;葛洲壩股份有限公司、易普力核心員工、湖南二化有限公司的自然人股東均以現金出資。宋秀明原為湖北昌泰股東，2007年以所持有湖北昌泰股權對易普力出資并成為易普力股東，其于2014年將所持股份分別轉讓給女兒宋小麗和兒子宋小露。
欲成上市民爆企業龍頭
2018年工信部出臺《民爆行業高質量發展意見》，已明確未來三年強制化解過剩產能、提高行業準入門檻、引導企業重組整合的具體路徑和目標，重點培育3至5家具有一定行業帶動力和國際競爭力的龍頭企業，扶持8至10家科技引領作用突出、一體化服務能力強的骨干企業，推動行業排名前15位生產企業生產總值在全行業占比突破60%，新的行業格局即將形成。
易普力是目前國內從事現場混裝炸藥生產和爆破施工一體化服務規模最大的專業化公司，該公司從三峽工程的爆破業務發展而來，至今已具備集研發、生產、銷售、運輸、爆破服務為一體的完整的民爆產業鏈。目前，易普力在國內市場分布重慶等二十多個省(區)，國際市場分布東南亞、中亞、非洲等地區，擁有工業炸藥許可產能34.45萬噸，工業炸藥許可產能規模行業排名第四。
此次交易前，南嶺民爆主要從事民爆器材、軍品的生產、研發與銷售，工程爆破服務等業務。公司經營的民爆產品包括工業炸藥、工業雷管、工業導爆管及工業導爆索等。上述產品應用于礦山開采、基礎設施建設及其他工程爆破服務。
本次交易完成后，南嶺民爆將成為民爆行業產能規模第一的上市公司，產能結構得到極大優化，同時隨著公司整合易普力，南嶺民爆整體混裝炸藥產能將符合工信部30%的要求，直接化解公司面臨的產能核減風險，并可以利用易普力的民爆服務一體化優勢和市場渠道優勢，打破公司發展瓶頸，全面激發公司產業轉型升級動能。
2019年至2021年，南嶺民爆營業收入從25.24億元降至19.31億元，歸母凈利潤分別從5829.9萬元降至4899.62萬元。2022年上半年，公司營業收入同比增長25.02%至10.72億元，歸母凈利潤同比下滑41.77%至2181.9萬元。
《電鰻財經》注意到，易普力規模遠超南嶺民爆。2019年至2021年，易普力營業收入從34.55億元增至51.45億元，歸母凈利潤分別為2.87億元、5.34億元、4.92億元。交易對方承諾，若本次交易標的資產于2022年實施完畢過戶，易普力2022年至2024年凈利潤分別為4.59億元、5.02億元、5.39億元。
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