久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

????????武漢恒立工程鉆具股份有限公司(以下簡稱“恒立鉆具”)將于9月2日北交所IPO上會，接受上市委的審議。

????????記者發(fā)現(xiàn)，恒立鉆具對大客戶存在依賴。公司研發(fā)費用率略低，但毛利率一直高于平均水平。此外，公司的應(yīng)收賬款和資產(chǎn)負債率都比較高，存貨雖然占比較低但存在大額賬實差異，還有存在多項內(nèi)控不規(guī)范情況……

????????毛利率高于同行

????????據(jù)悉，恒立鉆具主要從事工程破巖工具的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，公司同時為客戶提供刀具選型、定制化生產(chǎn)及售后維修等一體化服務(wù)，滿足客戶因地質(zhì)環(huán)境和裝備機型的不同而對工程破巖工具提出的差異化要求。

????????公司主要服務(wù)國內(nèi)外大型工程施工單位和工程裝備廠商企業(yè)，報告期內(nèi)客戶集中度較高。2019、2020、2021年(以下稱“報告期”)，公司來自前五大客戶的收入占比分別為57.95%、56.87%、67.19%。這當(dāng)中，公司對中國交建、中國中鐵、中國鐵建、廣東建工四家工程施工類客戶收入大幅增長，對中國電建、唐興機械的收入波動較大。

????????報告期各期，恒立鉆具營業(yè)收入分別為14382.31萬元、15619.79萬元及21680.82萬元，扣非后歸母凈利潤分別為1355.69萬元、4055.57萬元，4600.59萬元，業(yè)績呈上升趨勢。

????????公司毛利率在報告期內(nèi)也一直保持在可比公司平均水平以上。

????????數(shù)據(jù)顯示，恒立鉆具產(chǎn)品綜合毛利率分別為46.90%、39.22%和39.35%，同行業(yè)可比公司的綜合毛利率分別為36.25%、34.91%和32.46%。整體都呈現(xiàn)出下降趨勢。

????????雖然毛利率一直高于可比公司平均水平，但是公司的研發(fā)費用率表現(xiàn)卻正好相反。

????????資料顯示，恒立鉆具擁有25項有效專利，其中發(fā)明專利4項、實用新型專利21項;另有軟件著作權(quán)1項。公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、武漢市企業(yè)研究開發(fā)中心。

????????報告期內(nèi)，可比公司研發(fā)費用率平均數(shù)為6.22%、6.19%、5.62%，恒立鉆具研發(fā)費用率為4.27%、3.98%、3.19%，一直在可比公司平均水平以下。

????????那么，公司的研發(fā)費用率落后、但毛利率一直保持在平均水平以上是否合理?

????????公司對此表示，毛利率較高是由于公司的產(chǎn)品定制化程度較高，定價中包含了材料選配、設(shè)計選型等軟服務(wù)，而其他一些可比公司產(chǎn)品標準化程度較高。

????????報告期各期末，公司流動比率分別為1.51、1.76和2.15，速動比率分別為1.08、1.18和1.65，資產(chǎn)負債率分別為59.18%、52.34%和44.31%。公司流動比率、速動比率出現(xiàn)提升，而資產(chǎn)負債率較高。

????????除此之外，公司應(yīng)收款項金額較大，占資產(chǎn)總額比例較高。

????????報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為8272.21萬元、11863.21萬元和18494.80萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為39.47%、42.43%和46.19%。而且，報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平。

????????盡管在申報資料中，同行業(yè)可比公司存貨賬面余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例的平均值分別為60.12%、63.23%和50.72%，恒立鉆具為36.65%、53.16%、40.84%。

????????恒立鉆具表示，公司的存貨賬面余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例均低于行業(yè)平均水平，但不可忽視的是，公司也存在著發(fā)出商品占比較高且存在大額賬實差異的問題。

????????根據(jù)申報材料，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為5270.65萬元、8303.34萬元和8853.43萬元，未計提跌價準備。存貨中發(fā)出商品占比較高，各期占比分別為37.97%、40.55%、34.29%，遠高于可比公司，主要系公司工程施工類客戶以驗收方式確認收入所致。數(shù)據(jù)顯示，2019年末、2020年末，公司賬面存貨分別較實物存貨少1603.91萬元、2047.90萬元。

????????北交所審核機構(gòu)在問詢函中還關(guān)注了刀包業(yè)務(wù)會計處理的合規(guī)性。

????????2019年，恒立鉆具與中國鐵建重工集團股份有限公司簽訂《DZ669、670、671、672印度班加羅爾掘進刀具承包合同》(以下簡稱“班加羅爾總包合同”)，合同期間為2019年9月23日至2021年9月23日，合同金額為1003萬(含稅)，合同約定公司承擔(dān)掘進過程中的刀具及配套服務(wù)。

????????截止2020年末，該項目僅完工7.13%，但累計發(fā)出產(chǎn)品成本已達到624.76萬元。由于2020年出現(xiàn)合同虧損跡象，公司依據(jù)2021年年末實際發(fā)貨成本在2020年計提了預(yù)計負債300.67萬元，預(yù)提合同虧損金額，并按照當(dāng)期掘進里程占剩余里程數(shù)比重攤銷合同虧損金額。

????????“換血”

????????報告期內(nèi)，公司經(jīng)歷了大換血。

????????具體來看，公司分別更換了主辦券商、年報審計機構(gòu)，還經(jīng)歷了前后兩位董秘、財務(wù)負責(zé)人辭職。

????????2019年6月，經(jīng)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)同意，公司主辦券商由原先的中信建投變更為長江證券。公司2019年、2020年年報審計機構(gòu)均為中勤萬信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)，而公司2021年年報審計機構(gòu)則更換為立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

????????2020年4月28日，公司董事會收到董事會秘書徐靜松遞交的辭職報告，徐靜松因擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理職務(wù)，時間精力有限，故辭去其兼任的董事會秘書一職，同日，公司聘任胡強為公司董事會秘書。2021年1月，胡強因個人自主創(chuàng)業(yè)原因辭去董事會秘書職務(wù)。

????????2020年8月10日，公司董事會收到財務(wù)負責(zé)人杜蘅遞交的辭職報告，杜蘅因擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理職務(wù)，時間精力有限，同時聚焦研發(fā)工作，故辭去其兼任的財務(wù)負責(zé)人。

????????以上三人除胡強辭職后不再擔(dān)任公司其他職務(wù)，徐靜松、杜蘅仍在公司任職。

????????報告期內(nèi)，公司還其他存在內(nèi)控不規(guī)范情況。

????????2020年1月、4月，公司將個人卡中資金拆借給實際控制人余立新190萬元，拆借給股東周勇(由周勇兒媳婦代收)240萬元，拆借給股東余德鋒50萬元。

????????北交所審核機構(gòu)要求恒立鉆具解釋說明，控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方是否通過上述財務(wù)不規(guī)范行為等手段非經(jīng)營性占用公司資金，是否存在關(guān)聯(lián)方為公司承擔(dān)各類成本費用、對公司進行利益輸送或存在其他利益安排的情形。

????????另外，恒立鉆具還曾有第三方回款、為供應(yīng)商關(guān)聯(lián)方貼現(xiàn)和對賭協(xié)議。

????????報告期內(nèi)，公司第三方回款形成收入占營業(yè)收入比例分別為6.73%、5.88%和3.30%，第三方回款主要系客戶通過關(guān)聯(lián)法人、自然人、個人卡、商業(yè)承兌匯票回款。2019年、2020年，恒立鉆具分別為供應(yīng)商和關(guān)聯(lián)方貼現(xiàn)的金額分別為115萬元、267萬元。

????????資料顯示，公司于2021年12月完成一次股權(quán)融資，股票發(fā)行總數(shù)為4147100股，由湖北蘋湖創(chuàng)業(yè)投資有限公司認購1727100股、湖北中元九派產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)認購2420000股，發(fā)行價格為11.58元/股，均以現(xiàn)金方式認購，募集資金合計48023418元。

????????公司控股股東、實際控制人余立新與蘋湖創(chuàng)業(yè)、中元九派之間曾經(jīng)存在對賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排。協(xié)議中要求2024年12月31日前公司沒有通過IPO審核或被并購，蘋湖創(chuàng)業(yè)、中元九派有權(quán)要求余立新回購其所持公司全部或部分股份，回購價格按投資總額加上實際投資時間對應(yīng)的8%的投資回報計算，以現(xiàn)金回購。目前已簽訂補充協(xié)議，約定上述對賭條款自始無效。

《電鰻快報》