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        近日，嘉興凱實生物科技股份有限公司(以下簡稱“凱實生物”)更新招股書并回復深交所首輪問詢，公司擬在創業板上市。

        此次IPO，凱實生物計劃募集資金7億元，募集資金將用于體外診斷產品生產基地項目、體外診斷儀器研發項目和補充流動資金。

        值得注意的是，凱實生物與科美診斷的關聯交易引深交所問詢，同時科美診斷彼時在科創板上市時曾明確否認二者存在關聯關系。此外，公司毛利率連續兩年下滑，其中2021年儀器業務毛利率下滑6.76個百分點引深交所關注。

        與科美診斷關聯交易引問詢

        凱實生物成立于2009年，公司是體外診斷儀器及生命科學耗材研發制造企業，為客戶提供體外診斷儀器及生命科學耗材的定制化開發產品和服務，涵蓋產品開發、設計轉化、產品注冊、精密制造、售后維保等全生命周期。

        財務數據方面，2019-2021年的報告期內，凱實生物分別實現營業收入1.32億元、2.59億元和5.73億元，分別實現凈利潤1753.24萬元、6685.20萬元和1.24億元。

        值得注意的是，凱實生物與科美診斷的關聯交易引深交所問詢。

        報告期內，凱實生物經常性關聯銷售分別為5445.63萬元、6945.89萬元和5885.05萬元。公司經常性關聯銷售主要為與科美診斷的關聯交易，公司向科美診斷關聯交易金額分別為5093.73萬元、6501.45萬元和5474.36萬元，占同期營業收入的比例分別為38.66%、25.12%和9.55%。

        科美診斷主要向凱實生物采購光激化學發光診斷儀器，具體包括LiCA 500及LiCA 800兩款型號。公開信息顯示，科美診斷已與其他供應商就LiCA系列其他型號儀器開展合作，科美診斷擁有或被授權使用LiCA 500及LiCA 800儀器相關知識產權且具備自主生產該型號產品的權利。

        對此，深交所要求凱實生物說明公司成立以來，來自科美診斷的營業收入及占比，各期公司來自科美診斷的營業收入逐年增長的原因，經營業績對其是否存在重大依賴及判斷依據。同時，凱實生物還需要分析未來公司來自科美診斷收入的穩定性及持續性，公司是否存在科美診斷自行生產LiCA系列產品、與其他同行業公司合作等方式面臨被替代或盈利大幅下降的風險。

        與此同時，凱實生物的過往關聯方翁云銑與科美診斷高管存在關聯關系。2005年8月至2021年1月，翁云銑在凱實生物控股股東上海凱實生物科技有限公司(以下簡稱“上海凱實”)任監事一職，翁云銑之子ZHAO WEIGUO為關聯方科美診斷董事、副總經理。

        與凱實生物披露雙方存在關聯不同，科美診斷此前在科創板上市時曾明確否認二者存在關聯關系。

        據經濟參考報報道，上海明倫律師事務所律師王智斌表示，“關聯關系是指雙方相互之間的關系，不存在單方關聯的概念。不過，兩家公司雖然對相互關系的確認存在矛盾，但鑒于創業板與科創板在相關認定規則上確實存在細微差異，在信息披露層面，兩家公司關于各自關系的表述并無明顯違反各自板塊上市規則之處。至于是否構成實質上的關聯關系，需要監管部門予以認定”。

        主營業務毛利率連續兩年下滑

        主營業務方面，儀器和耗材業務為凱實生物主要收入來源。報告期內，儀器和耗材業務收入合計金額分別為1.17億元、2.42億元和5.45億元，占主營業務收入比例分別為90.54%、95.78%和97.15%。

        可以看到，凱實生物儀器業務近年收入增速不及耗材業務，且收入占比逐漸降低。報告期內，儀器產品分別實現營業收入9086.45萬元、1.23億元和1.71億元。2019年，儀器業務收入占主營業務收入的比例超過70%，為公司營業收入的主要來源，到2021年儀器業務收入占比下降至30.55%。

        數據來源：凱實生物招股書

        除此之外，凱實生物主營業務毛利率已連續兩年下滑。報告期內，公司主營業務毛利率分別為51.09%、50.26%和46.61%，儀器產品毛利率分別為50.57%、49.08%和42.32%，耗材產品毛利率分別為60.65%、52.66%和49.14%。其中，2021年儀器業務毛利率下滑6.76個百分點。

        數據來源：凱實生物招股書

        首輪問詢中，深交所要求凱實生物說明2020-2021年主營業務毛利率呈下降趨勢的原因及合理性，與同行業可比公司是否一致，是否存在毛利率持續下滑的風險，并結合產品結構、單價和單位成本的變動情況，量化分析報告期內各類產品毛利率變動的原因及合理性。同時，凱實生物還需要結合免疫診斷儀器、POCT儀器和其他儀器在原材料構成、生產工藝、技術水平、定價政策、主要客戶等的差異情況說明各類儀器之間毛利率差異的原因及合理性。

        對于2021年毛利率下滑，凱實生物表示主要受儀器產品結構變化影響，“2021年部分新儀器進入量產階段，其銷量占比逐步提升，由于量產早期階段的儀器生產成本相對較高，相應的毛利率偏低，低毛利率儀器產品收入占比提升拉低儀器業務2021年整體毛利率水平”。

        對凱實生物IPO進展，中國網財經記者將保持持續關注。

《電鰻快報》