2022-06-10 13:38 | 來源:中華網財經 | 作者:俠名 | [科創板] 字號變大| 字號變小
?成立于2012年1月的碧興科技主營業務為智慧環境監測、公共安全大數據。智慧環境監測業務主要為環境水質監測、污廢水監測、環境空氣監測、煙氣監測儀器及系統的研發、生產...
近日，碧興物聯科技(深圳)股份有限公司(下稱：碧興科技)科創板IPO申請已獲上交所受理，公司擬募集資金4.13億元，華英證券為保薦機構。碧興科技本次發行不超過1,963萬股，占發行后總股本的比例不低于25.00%。本次發行均為A股，不安排股東公開發售股份。
成立于2012年1月的碧興科技主營業務為智慧環境監測、公共安全大數據。智慧環境監測業務主要為環境水質監測、污廢水監測、環境空氣監測、煙氣監測儀器及系統的研發、生產、銷售、運營及數據服務。
實控人曾任碧水源(4.810, 0.03, 0.63%)董秘
股權結構上，公司實際控制人為何愿平先生，其直接持有公司8.27%的股份，并通過西藏必興及員工持股平臺中新匯、中新宏、中新業、中新創合計控制公司表決權股份53.78%。西藏必興持有公司33.75%股份，是公司控股股東;何愿平控制公司53.78%的股份表決權，是公司實際控制人。2018年5月至2019年4月，何愿平任公司董事，2019年4月至今，任公司董事長，全面負責公司的經營決策與管理。
招股書資料顯示，何愿平，男，1966年生，中國國籍，無永久境外居留權，碩士研究生學歷。1983年9月至1987年7月，就讀于南京理工大學，獲火箭專業本科學士;1987年7月至1989年8月，就職于江南機器廠，任職員;1989年9月至1991年12月，就讀于北京科技大學，獲工程機械碩士;1991年12月至1992年12月，就職于北京理工大學科技處，任主任科員;1992年12月至1997年4月，就職于科技部中國國際科學中心，任國際合作部部長;1997年5月至2000年6月，就讀于新西蘭維多利亞大學，獲金融數學碩士;2000年7月至2001年10月，就職于北大方正集團投資有限公司，任投資總監;2001年10月至2003年3月，就職于北大方正集團方正東安稀土新材料有限公司，任總裁;2003年3月至2005年8月，就職于北京安聯投資有限公司，任副總經理;2005年8月至2018年3月，作為聯合創始人，就職于碧水源(股票代碼：300070.SZ)，任董事、常務副總經理兼財務總監及董事會秘書;2018年5月至今，任公司董事、董事長。何愿平現任中國財政學會PPP專業委員會副秘書長、第七屆中國證券業協會固定收益委員會委員、中央財經大學會計學院客座導師、中國未來研究會企業未來研究分會會長、歐美同學會澳新分會副會長。
從以上簡歷可以發現，何愿平履歷相當豐滿，理工科出身，曾經任職于科技部，做過北大方正集團的投資總監，2005年8月至2018年3月，何愿平作為聯合創始人，就職于碧水源(股票代碼：300070.SZ)，任董事、常務副總經理兼財務總監及董事會秘書;
去年營收5.73億
財務數據方面，根據招股書，2019年-2021年(下稱：報告期)，碧興科技實現營收分別為3.6億元、4.08億元、5.73億元，同期歸母凈利潤分別為3,339.15萬元、4,526.13萬元、7,165.32萬元;扣非后凈利潤分別為3,601.42萬元、4,141.33萬元、5,205.01萬元。
收入主要來自智慧環境監測業務
招股書顯示，碧興科技主營業務收入構成分為智慧環境監測和公共安全大數據，其中智慧環境監測，2019-2021年營收分別為3.43億元、3.76億元、5.51億元、占比分別為95.31%、92.04%、96.17%。
公司主營業務收入主要來源于智慧環境監測業務。通過為客戶提供產品與技術服務獲取收益。盈利的主要模式有兩種，一是生產并銷售各類環境監測儀器及系統，以及各類環境監測大數據系統軟件獲得收益;二是提供環境監測運營服務獲得收益。
此外，招股書顯示，銷售區域上，公司業務主要集中在華東、華北、華南及西南地區，這幾個地區的銷售收入占公司主營業務收入的比例高達87%以上。
2021年毛利率驟降8.86個百分點
毛利率方面，2019-2021年，碧興科技主營業務綜合毛利率分別為43.76%、41.14%和32.28%，綜合毛利率持續下降，其中2021年驟降8.86個百分點。2019年、2020年較為穩定;2021年下降幅度較大，公司解釋稱主要系智慧環境監測類業務毛利率下降所致。其中2021年環境監測儀器及系統毛利率下降7.89個百分點、環境監測運營服務下降19.41個百分點。
碧興科技表示，未來，若公司不能有效應對以上主要因素的影響、進一步增強自身的市場核心競爭力，則公司綜合毛利率會有繼續下降的風險，甚至對公司的經營業績產生不利影響。
毛利率低于同行 降幅大于行業平均幅度
另外，碧興科技毛利率與同行相比，均低于同行均值。雖然同行業各可比上市公司報告期內綜合毛利率呈現逐年下降的趨勢，2020年可比公司毛利率平均值較2019年下降1.93個百分點，但碧興科技2020年較上期下降2.62個百分點，降幅大于行業平均幅度。2021年同行業公司的毛利率整體同樣呈現下降的趨勢，行業平均下降4.30個百分點，而碧興科技2021年則較上期下降8.86個百分點。
研發費用率逐年下滑低于同行
研發投入方面，2019-2021年碧興科技研發費用分別為3,358.65萬元、3,463.83萬元、4,801.92萬元，營收占比分別為9.34%、8.49%、8.39%。值得注意的是與同行相比，碧興科技2021年研發費用僅超過藍盾光電(25.550, 0.32, 1.27%)，2019-2020年均低于同行。
研發費用率方面，與同行相比，其中2020-2021年均低于同行均值，研發費用率也僅僅高于力合科技(16.210, 0.65, 4.18%)和藍盾光電而已。
碧水源為公司第一大客戶
客戶方面，碧水源一躍成為公司2021年第一大客戶，營業收入占比為7.3%，2021年前五大客戶分別為碧水源、國電華北國際電力工程(北京)有限公司、云南省生態環境廳、中國環境監測總站、深圳航天智慧城市系統技術研究院有限公司。
2020年存貨周轉率偏低
營運能力指標方面，中華網財經注意到，2019-2021年，碧興科技存貨周轉率(次)分別為1.28、1.10、1.65，其中，存貨周轉率2020年較低，公司解釋為主要系截至當年年末，正在執行的業務合同較多，導致合同履約成本金額較大，增加了存貨余額，降低了存貨周轉率。
涉11項違法違規行為合計被罰16.86萬
中華網財經翻閱招股書發現，碧興科技及分、子公司涉及11項違法違規行為，合計罰款16.86萬元。
1，據深寶稅簡罰[2019]102189號處罰通知書顯示，2019年2月19日，碧興科技因附加稅(費)未按期申報，被主管稅務部門處罰600元。
2，據深寶稅簡罰[2019]252049號處罰通知書顯示，2019年9月6日，碧興科技因丟失已開具增值稅專用發票三聯1份，被主管稅務部門處罰100元。
3，據深寶稅簡罰[2019]299952號處罰通知書顯示，2019年11月15日，碧興科技因個人所得稅(工資薪金所得)未按期申報，被主管稅務部門處罰50元。
4，據深羅稅簡罰[2020]3594號處罰通知書顯示，2020年1月8日，清匯環境因未按期申報個人所得稅，被主管稅務部門處罰50元。
5，據深稅二稽罰[2020]1634號處罰通知書顯示，2020年7月14日，碧興科技因未按規定設置、保管賬簿或保管記賬憑證和有關資料不合規，被深圳市稅務局第二稽查局處罰1,000元。
6，據蜀稅簡罰[2020]4161號處罰通知書顯示，2020年10月28日，清匯環境合肥分公司因未按期進行稅務申報，被主管稅務部門處以罰款1,000元。
7，據寧環罰[2020]05049號處罰通知書顯示，2020年10月15日，清匯環境南京分公司因負責運維的廢水排口余氯濃度超標，系設備發生故障未在網上平臺報備所致，被南京市生態環境局責令改正并處以罰款3萬元。
8，據合高環罰字[2021]11號處罰通知書顯示，2021年9月6日，安徽碧佳因未按照規定安裝、使用污染防治設施或未采取減少廢氣排放的措施，被合肥市生態環境局處以罰款5.24萬元。
9，據閩漳環罰[2021]25號處罰通知書顯示，2021年2月7日，漳州新維因未按照要求對設備進行維護，影響大氣污染物排放自動檢測設備數據有效性，被漳州市生態環境局處以罰款3.18萬元。
10，據閔漳環罰[2021]221號處罰通知書顯示，2021年10月27日，漳州新維因未按規定對在線監測設備相關參數按最新要求修改，被漳州市薌城生態環境局處以罰款3.03萬元。
11，據閔漳環罰[2021]239號處罰通知書顯示，2021年11月24日，漳州新維因未保證監測設備正常運行，被漳州市生態環境局處以罰款2.13萬元。
碧興科技此次IPO擬募集資金4.13億元，其中，1.92億元用于智慧生態環境大數據服務項目，1.7億元用于智慧水務大數據溯源分析服務項目，5106.2萬元用于研發中心建設項目。
研發費用率逐年下滑低于同行的碧興科技能否順利上市，中華網財經后續將持續關注!
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