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        近日，深圳精智達技術(shù)股份有限公司(下稱：精智達)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，擬募資6億元，中信建投證券為保薦機構(gòu)，精智達曾于2016年5月9日掛牌新三板，2018年8月1日終止掛牌。精智達本次擬公開發(fā)行股份不超過23,502,939股(行使超額配售選擇權(quán)之前)，不低于本次發(fā)行后總股本的25%。本次發(fā)行全部為公開發(fā)行新股，不涉及股東公開發(fā)售股份。

        成立于2011年5月的精智達是檢測設(shè)備與系統(tǒng)解決方案提供商，主要從事新型顯示器件檢測設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于以AMOLED為代表的新型顯示器件制造中光學(xué)特性、顯示缺陷、電學(xué)特性等功能檢測及校準(zhǔn)修復(fù)，并逐步向半導(dǎo)體存儲器件測試設(shè)備領(lǐng)域延伸發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用于以DRAM為代表的半導(dǎo)體存儲器件制造的晶圓測試、封裝測試及老化修復(fù)。

        股權(quán)結(jié)構(gòu)上，張濱先生直接持有公司24.7837%股份，通過深圳萃通及深圳豐利萊間接控制公司5.9359%股份，合計控制公司30.7197%股份，為公司控股股東、實際控制人。

        兆易創(chuàng)新100%持股公司深圳外灘突擊入股

        中華網(wǎng)財經(jīng)注意到，精智達最近一年新增股東為深圳外灘，持有公司337.11萬股，持股比例為4.78%。而深圳外灘為A股上市公司兆易創(chuàng)新100%所持股。

        財務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，2019年-2021年(下稱：報告期)，精智達實現(xiàn)營收分別為1.57億元、2.85億元、4.58億元，同期歸母凈利潤分別為44.68萬元、2,750.25萬元、6,790.75萬元;扣非后凈利潤分別為-92.77萬元、2,377.80萬元、5,981.20萬元。

        收入主要來自光學(xué)檢測及校正修復(fù)系統(tǒng)

        精智達主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成分為光學(xué)檢測及校正修復(fù)系統(tǒng)、老化系統(tǒng)、觸控檢測系統(tǒng)和信號發(fā)生器，其中，光學(xué)檢測及校正修復(fù)系統(tǒng)是主要收入部分，2021年營收3.02億元，占比66.15%。

        毛利率穩(wěn)定但仍低于同行

        毛利率方面，2019-2021年精智達主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.05%、38.82%、38.70%，總體保持穩(wěn)定。其中，光學(xué)檢測及校正修復(fù)系統(tǒng)設(shè)備毛利率分別為32.81%、42.57%及41.88%，檢測系統(tǒng)配件毛利率分別為50.91%、53.29%及63.77%。

        精智達IPO：去年營收4.58億，深圳外灘突擊入股，研發(fā)占比逐年下滑

        與同行相比，2019-2021年精智達毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平，公司解釋為主要系公司產(chǎn)品定制化程度較高，產(chǎn)品型號、性能、技術(shù)規(guī)格及應(yīng)用場景等因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品與可比公司產(chǎn)品在價格及毛利上存在一定差異。

        研發(fā)費用占營收比逐年下降

        此外，2019-2021年，精智達研發(fā)費用分別為1,812.48萬元、2,477.07萬元和3,411.19萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為11.53%、8.70%和7.44%，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。

        精智達IPO：去年營收4.58億，深圳外灘突擊入股，研發(fā)占比逐年下滑

        研發(fā)人員方面，截至2021年12月31日公司共有399人，其中研發(fā)人員112人，占員工總數(shù)的比例為28.07%。

        廣州國顯為2021年第一大客戶

        客戶方面，廣州國顯為精智達2021年第一大客戶，占比41.39%。2021年，精智達前五大客戶分別為廣州國顯、TCL 科技、沛頓科技、合肥維信諾、維信諾股份。另外，2019年來自維信諾股份的銷售收入和 2020年來自合肥維信諾的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入超過50%。

        前五大客戶銷售收入占比逾九成

        招股書顯示，2019年、2020年及2021年，公司前五大客戶銷售收入合計占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為93.93%、99.52%和98.83%。客戶集中度超高，公司稱主要系下游新型顯示器件行業(yè)集中度較高。京東方、TCL科技、維信諾股份、深天馬等主要企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方占據(jù)該行業(yè)大部分市場份額。如果公司持續(xù)依賴少數(shù)大客戶且無法開拓新客戶，可能對公司的業(yè)務(wù)帶來不利影響，包括可能因關(guān)鍵客戶采購計劃變化或公司未持續(xù)獲得訂單而對公司業(yè)績造成負(fù)面影響、關(guān)鍵客戶應(yīng)收賬款無法按預(yù)期收回等風(fēng)險。

        來自維信諾股份、合肥維信諾、廣州國顯營收占比過高風(fēng)險未解

        精智達在招股書中提示了來源于維信諾股份、合肥維信諾、廣州國顯營業(yè)收入占比較高的風(fēng)險，根據(jù)維信諾股份公開披露信息，截至2021年末，廣州國顯、合肥維信諾系維信諾股份參股公司，維信諾股份持股比例分別為17.86%、18.18%，廣州國顯、合肥維信諾與維信諾股份及其控制企業(yè)不屬于受同一實際控制人控制的企業(yè)。

        2019年、2020年及2021年，公司來源于維信諾股份、合肥維信諾、廣州國顯的營業(yè)收入合計分別為8,986.70萬元、2.46億元及2.61億元，分別占公司當(dāng)期營業(yè)收入的57.17%、86.38%及56.91%，上述公司為公司報告期內(nèi)的重要客戶。其中，報告期內(nèi)公司向維信諾股份銷售產(chǎn)品收入分別為8,986.70萬元、8,750.60萬元及293.05萬元，分別占公司當(dāng)期營業(yè)收入的57.17%、30.74%及0.64%，對應(yīng)營業(yè)收入與占比均呈明顯下降趨勢。若上述公司未來業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大的、長期的不利變動或產(chǎn)線擴產(chǎn)與設(shè)備更新升級的需求長期低迷且公司未能成功開拓其他客戶業(yè)務(wù)，則可能對公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和持續(xù)性產(chǎn)生重大不利影響。

        精智達此次募集資金6億元，其中，1.98億元用于新一代顯示器件檢測設(shè)備研發(fā)項目;1.62億元用于新一代半導(dǎo)體存儲器件測試設(shè)備研發(fā)項目;補充流動資金2.40億元。

        前五大客戶銷售收入占比逾九成的精智達能否順利上市，中華網(wǎng)財經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注!

《電鰻快報》