2022-01-18 14:09 | 來源:中國經濟網 | 作者:俠名 | [科創板] 字號變大| 字號變小
??公司的控股股東為洪偉，實際控制人為洪偉和王繼紅。美農生物擬募集資金3.63億元，其中，2.83億元用于新建飼料相關產品生產項目、3000萬元用于營運及技術服務中心建設、...
????????深交所創業板上市委員會定于1月20日召開2022年第2次上市委員會審議會議，將審議上海美農生物科技股份有限公司(簡稱“美農生物”)首發事項。美農生物此次擬于深交所創業板上市，保薦機構為中泰證券(9.250,-0.27,-2.84%)股份有限公司，擬公開發行股票不超過2000萬股，且發行股票數量占公司發行后總股本的比例不低于25%，本次發行全部為公開發行新股。
????????公司的控股股東為洪偉，實際控制人為洪偉和王繼紅。美農生物擬募集資金3.63億元，其中，2.83億元用于新建飼料相關產品生產項目、3000萬元用于營運及技術服務中心建設、5000萬元用于補充流動資金。
????????2018年至2021年1-6月，美農生物實現營業收入分別為2.66億元、2.80億元、4.21億元、2.48億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2413.04萬元、3436.57萬元、6671.40萬元、3733.18萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2237.84萬元、3184.25萬元、6171.67萬元、3166.21萬元;經營活動產生的現金流量凈額1770.64萬元、5060.37萬元、5116.36萬元、-1047.16萬元。
????????2020年，美農生物營業收入同比增長50.23%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長94.13%。2021年，美農生物的凈利潤增速預計大降。
????????1月7日，在“發行人及保薦機構關于審核中心意見落實函的回復”中，美農生物披露2021年1-9月業績和2021年全年業績預計情況。2021年1-9月，公司營業收入為3.90億元，較上年同期增長39.97%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為5420.61萬元，較上年同期增長20.77%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4854.18萬元，較上年同期增長14.61%。
????????2021年度，美農生物營業收入預計為5.4億元-5.5億元，較2020年度增幅為28.40%-30.78%;歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為6800萬元-7100萬元，較2020年度的增幅為1.93%-6.42%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為6300萬元-6600萬元，較2020年度的增幅為2.08%-6.94%。
????????2018-2020年，美農生物近半利潤用來分紅。美農生物三年凈利潤合計為1.25億元，分紅合計6300萬元。其中，2018年、2019年、2020年，現金分紅分別為1800萬元、1500萬元、3000萬元。
????????據中華網財經，美農生物實控人三年實際分紅2868萬。美農生物稱，2020年9月29日現金分紅共計3000.00萬元，實控人洪偉實發金額1525.47萬。2019年現金分紅1500.00萬元，實控人洪偉實發金額610.19萬。2018年現金分紅1800.00萬元，實控人洪偉實發金額732.23萬。
????????據和訊網，作為生豬養殖行業上游企業，美農生物也受周期性波動影響，存在業績波動風險。而在豬價持續下行趨勢下，美農生物卻選擇大幅擴充產能。招股書顯示，美農生物新建飼料相關產品生產項目，包括酸度調節劑2.4萬噸/年，反芻動物用營養性飼料添加劑2.3萬噸/年。2020年，美農生物的酸度調節劑產能為1.28萬噸，產能利用率為77.21%。而在2018年、2019年，酸度調節劑產能利用率均不超過50%。就目前產能利用率來說，酸度調節劑遠未滿產。2.4萬噸產能擴充是現有產能的1.88倍，在豬肉價格下行趨勢下，美農生物能否消化也讓人不得不打上問號。
????????據挖貝網，雖然該公司簡稱為美農生物，412頁招股書中，共出現“生物”字樣1023處，但該公司主業跟生物關聯度不高。公司是一家專業從事飼料添加劑和酶解蛋白飼料原料研發、生產和銷售的企業。主要產品包括功能性飼料添加劑、營養性飼料添加劑和酶解植物蛋白。
????????據大眾證券報，美農生物IPO招股書和掛牌新三板公開轉讓說明書，在2018年度、2019年度前五大供應商的采購數據披露存在不一致，尤其是2018年度向晨光生物(16.260,-0.27,-1.63%)科技集團股份有限公司及其關聯方的采購金額竟然低于向晨光生物科技集團股份有限公司的“逆向差異”，以及2019年度的第五大客戶從名稱到數據完全不一致等問題。
????????2021年凈利潤增幅預計為1.93%-6.42%
????????2018年至2021年1-6月，美農生物實現營業收入分別為2.66億元、2.80億元、4.21億元、2.48億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2413.04萬元、3436.57萬元、6671.40萬元、3733.18萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2237.84萬元、3184.25萬元、6171.67萬元、3166.21萬元;經營活動產生的現金流量凈額1770.64萬元、5060.37萬元、5116.36萬元、-1047.16萬元。
????????2020年，美農生物營業收入同比增長50.23%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長94.13%。2021年，美農生物的凈利潤增速預計大降。
????????1月7日，在“發行人及保薦機構關于審核中心意見落實函的回復”中，美農生物披露2021年1-9月業績和2021年全年業績預計情況。2021年1-9月，公司營業收入為3.90億元，較上年同期增長39.97%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為5420.61萬元，較上年同期增長20.77%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4854.18萬元，較上年同期增長14.61%。2021年1-9月數據未經審計或審閱。
????????2021年度，美農生物營業收入預計為5.4億元-5.5億元，較2020年度增幅為28.40%-30.78%;歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為6800萬元-7100萬元，較2020年度的增幅為1.93%-6.42%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為6300萬元-6600萬元，較2020年度的增幅為2.08%-6.94%。上述2021年度經營業績預計數據是公司財務部門初步測算的結果，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。
????????2018-2020年現金分紅合計6300萬元
????????截至招股說明書簽署日，洪偉直接持有3050.95萬股美農生物股份(15.340,-0.37,-2.36%)，占發行前總股本的50.85%，為美農生物的控股股東。洪偉的夫人王繼紅持有全裕投資22.34%的出資額并擔任其執行事務合伙人，通過全裕投資間接控制美農生物9.52%的表決權股份。洪偉和王繼紅為美農生物的實際控制人，其直接和間接控制的公司股權比例為60.37%。
????????美農生物此次擬于深交所創業板上市，保薦機構為中泰證券股份有限公司。美農生物擬募集資金3.63億元，其中，2.83億元用于新建飼料相關產品生產項目、3000萬元用于營運及技術服務中心建設、5000萬元用于補充流動資金。
????????報告期內，美農生物合計進行3次現金分紅，合計6300萬元。其中，2018年、2019年、2020年，現金分紅分別為1800萬元、1500萬元、3000萬元。
????????實控人三年實際分紅2868萬兩次支付親屬代為購房款總計400萬
????????據中華網財經，深交所要求補充說明相關股東獲得分紅款的主要去向和用途。美農生物回復，2020年9月29日現金分紅共計3000.00萬元。實控人、董事長、總經理洪偉實發金額1525.47萬，資金去向和用途為：支付向榮化工日常生產經營借款1450.00萬元，剩余資金主要用于日常消費及暫留銀行存款。
????????2019年現金分紅1500.00萬元，其中實控人、董事長、總經理洪偉實發金額610.19萬。資金去向和用途為：支付親屬代為購房款139.00萬元，支付親屬理財及學費30.00萬元，直接支付自己及配偶保險費54.23萬元，繳納個稅19.51萬元，員工及友人借款280.00萬元，通過配偶購車25.96萬元。剩余資金主要用于日常消費及暫留銀行存款。
????????2018年現金分紅1800.00萬元，實控人、董事長、總經理洪偉實發金額732.23萬，資金去向和用途為：支付親屬代為購房款261.00萬元，親屬學費開支34.00萬元，支付王繼紅用于全裕投資股權轉讓款18.00萬元，支付王繼紅家用及日常消費20.00萬元，結合銀行存款留存資金為向榮化工提供借款490.00萬元，用于其歸還貸款。
????????大擴產能消化能力存疑
????????據和訊網，作為生豬養殖行業上游企業，美農生物也受周期性波動影響，存在業績波動風險。而在豬價持續下行趨勢下，美農生物卻選擇大幅擴充產能。
????????招股書顯示，美農生物新建飼料相關產品生產項目，包括酸度調節劑2.4萬噸/年，反芻動物用營養性飼料添加劑2.3萬噸/年。
????????2020年，美農生物的酸度調節劑產能為1.28萬噸，產能利用率為77.21%。而在2018年、2019年，酸度調節劑產能利用率均不超過50%。
????????就目前產能利用率來說，酸度調節劑遠未滿產。2.4萬噸產能擴充是現有產能的1.88倍，在豬肉價格下行趨勢下，美農生物能否消化也讓人不得不打上問號。
????????此外，對營養性飼料添加劑的產能擴充也同樣存在無法消化的可能。數據顯示，2018年至2020年，美農生物營養性飼料添加劑產能為每年3168噸，產能利用率分別為41.72%、79.59%、115.42%。由此可知，營養性飼料添加劑同樣在2020年出現需求猛增現象，而這跟2020年全年豬價上行有著不可分割的聯系。
????????與2020年高位運行不同的是，2021年豬肉價格持續下行，受此影響，飼料添加劑需求存在下滑風險。美農生物卻逆勢而行，擴充超7倍產能，其消化能力同樣讓人懷疑。
????????跟生物關聯度不高主營業務為飼料添加劑
????????據挖貝網，雖然該公司簡稱為美農生物，412頁招股書中，共出現“生物”字樣1023處，但該公司主業跟生物關聯度不高。
????????公司是一家專業從事飼料添加劑和酶解蛋白飼料原料研發、生產和銷售的企業。主要產品包括功能性飼料添加劑、營養性飼料添加劑和酶解植物蛋白。
????????美農生物稱，公司重視研發投入，組建了以博士、碩士為核心成員的研發團隊，構建了高效的研發體系，具有較強的自主研發能力。經過多年的技術創新與累積，公司逐步擁有了配方技術、制劑技術和酶解技術等，截至2020年12月31日，公司擁有發明專利25項、實用新型專利13項。
????????兩版說明書中第五大客戶“變臉”供應商采購數據不一致
????????據大眾證券報，美農生物曾掛牌新三板，當時公布的公開轉讓說明書與最新版招股說明書所披露的報告期內前五大供應商采購數據存在部分不一致，另外2019年度的第五大客戶也在兩版說明書中出現了“變臉”。
????????美農生物新三板公開轉讓說明書與最新版招股說明書中，關于2018-2019年公司前五大供應商情況的披露出現“重疊”，對比兩份供應商數據，可以發現2018年、2019年的采購數據卻出現了部分不一致的情況。
????????兩版說明書對2018年度前五大供應商名單和采購數據披露的差異，主要集中在當年度第二大供應商。招股書顯示，2018年度第二大供應商為晨光生物科技集團股份有限公司及其關聯方，公司當年度向其采購棉籽蛋白，采購金額為1710.69萬元，占當年度原材料采購總額的10.62%。
????????而公開轉讓說明書中，2018年度第二大供應商則為晨光生物科技集團股份有限公司，公司向其采購植物蛋白，采購金額為1824.72萬元。招股書披露的向第二大供應商的采購金額比公開轉讓說明書少了114.03萬元。
????????兩版說明書中，公司2018年度向晨光生物科技集團股份有限公司及其關聯方的采購金額竟然低于向晨光生物科技集團股份有限公司的采購金額是否符合邏輯?存在110多萬元的數據“逆向”差異的原因是什么?是否存在某版說明書，披露不實或披露差錯?
????????除了供應商采購數據的差異，美農生物公開轉讓說明書和最新版招股書，關于公司2019年度前五大客戶的名單披露同樣出現了部分不一致的情況。對比可見，前四大客戶名稱上的差別僅僅是關聯方的分開或者合并統計差異，惹人注意的是第五大客戶發生了大“變臉”，公開轉讓說明書中的第五大客戶“EAGLEINTERNATIONAL(HOLDING)CO.，LIMITED”到了招股說明書中，變成了“大成食品(亞洲)有限公司及其關聯方”。
2019年度前五大客戶招股書截圖
2019年前五大客戶公開轉讓說明書截圖
????????兩份說明書對應的銷售金額也有部分差異，其中向第一大客戶的銷售金額在招股書中為4275.72萬元，而在公開轉讓說明書中銷售金額則為4152.76萬元，假設相關的數據差異來源于關聯方的合并統計的話，而這又難以解釋兩份說明書中，關于公司向第二大至第四大客戶的銷售金額兩份說明書統計的完全一致，而且第二大、第四大客戶也進行了關聯方的合并統計。
????????在兩份說明書中，第五大客戶因為完全不同，其銷售金額也差別很大。在公開轉讓說明書中，美農生物2019年度向第五大客戶的銷售金額僅為776.03萬元，在招股說明書中則變為1019.80萬元，兩者有近250萬元的差距。
????????公司回復稱：“關于山東奔月生物及晨光生物科技披露數據差異，主要系招股書中對公司原材料和能源消耗情況進行了更為細致的披露，并更正了公開轉讓說明書中相關數據。關于大成食品披露數據差異，主要系根據《創業板招股說明準則》和創業板相關業務規則重新梳理了經銷商，根據公司產品特點對產品進行重新分類披露，并對同一控制下的客戶合并統計披露。對于上述信息差異，公司已于招股書中對相關數據差異原因做了詳細分解，具體詳見招股書第五節發行人基本情況之四、發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況之(三)招股說明書披露的信息與新三板申請掛牌及掛牌期間信息披露存在的差異情況。綜上，公司中介機構已對所披露客戶、供應商等進行了訪談、抽查及嚴格核查，公司相關數據披露真實、準確。”
????????大眾證券報指出，翻看招股說明書中對于兩版說明書相關差異情況的相關披露，可以發現招股書僅表明披露中比公開轉讓說明書中增加相關披露內容、更加細致，并沒有披露兩版說明書存在相關數據的具體差異情況。而且從披露的采購內容看，美農生物對山東奔月的采購為紐甜、新甲基橙皮苷二氫查耳酮，向晨光生物科技的采購內容為棉籽蛋白，并不涉及能源消耗的采購，相關數據為何出現“逆向差異”疑問仍然待解。根據公司產品特點進行重新分類披露并對同一控制下的客戶合并統計披露而產生第五大客戶差異的相關說明，又如何解釋為何兩版招股書中，早已對第二大、第四大客戶進行了關聯的合并統計，并且統計結果完全一致的情況?以上問題還有待美農生物來解惑。
相關情況說明招股書截圖
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