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        《電鰻快報(bào)》李笑笑/文

        受汽車零部件，華為汽車，特斯拉概念熱度的影響，廣東鴻圖科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣東鴻圖”)已連續(xù)三個(gè)交易日漲停。截至12月10日，該公司股價(jià)創(chuàng)三年內(nèi)新高。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，廣東鴻圖以電話形式召開的分析師會(huì)議中，該公司董秘指出明年新能源汽車業(yè)務(wù)占比會(huì)進(jìn)一步增大。但另一方面，機(jī)構(gòu)也對(duì)該公司7.94億元商譽(yù)存在的風(fēng)險(xiǎn)高度關(guān)注。

        汽車類客戶訂單減少 三季度業(yè)績(jī)小幅下降

        廣東鴻圖主要從事精密鋁合金壓鑄件的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造，產(chǎn)品主要用于汽車、通訊和機(jī)電行業(yè)，包括：用于汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱配件的缸蓋罩、油底殼、變速器殼體、離合器殼體、齒輪室以及新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)和車身結(jié)構(gòu)件的電池箱殼體、減震塔、副車架等，及用于通訊基站發(fā)射機(jī)的箱體、散熱器、蓋板等以及各類電機(jī)零部件。

        2021年上半年，隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)的逐漸好轉(zhuǎn)，汽車行業(yè)復(fù)蘇明顯，汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)低基數(shù)高增長(zhǎng)的恢復(fù)性增長(zhǎng)走勢(shì)，汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)相比去年同期有較大增長(zhǎng)，新能源汽車銷量增速遠(yuǎn)超預(yù)期。

        根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年上半年我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成1256.90萬輛和1289.10萬輛，同比分別增加24.20%和25.60%;其中乘用車產(chǎn)銷分別完成984萬輛和1000.70萬輛，同比分別增加26.80%和27%。新能源汽車產(chǎn)銷大幅上升，分別完成121.50萬輛和120.60萬輛，同比分別增加200.60%和201.50%;其中新能源乘用車產(chǎn)銷分別完成114.90萬輛和114萬輛，同比分別增長(zhǎng)217.30%和217.40%。

        雖然，汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)回暖，但汽車芯片短缺對(duì)國(guó)內(nèi)外大部分車企帶來了不同程度的影響，原材料價(jià)格大幅上漲、出口運(yùn)輸成本上漲及美元匯率下跌等因素也加大了汽車零部件供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)壓力。

        廣東鴻圖 2021年三季報(bào)

        廣東鴻圖發(fā)布的2021年第三季度報(bào)告顯示，今年第三年季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.81億元，同比減少17.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6039.59萬元，同比減少26.74%。業(yè)績(jī)下降的主要因受芯片短缺影響，該公司第三季度汽車類客戶訂單減少，營(yíng)業(yè)收入同比下降;該公司內(nèi)部雖然已加大降本增效措施的實(shí)施力度，但原材料及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲明顯，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本大幅度增加。

        但上年同期因受年初爆發(fā)的新冠疫情影響，該公司短期內(nèi)訂單急劇下降，上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致對(duì)比基數(shù)低，而今年隨著汽車市場(chǎng)復(fù)蘇，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.49億元，同比增長(zhǎng)13.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)147.75%。

        股價(jià)創(chuàng)階段性新高 新能源汽車業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)

        廣東鴻圖 月線圖

        目前，廣東鴻圖為汽車零部件，華為汽車，特斯拉概念熱股。12月8日-10日，廣東鴻圖連續(xù)三個(gè)交易日漲停。12月10日，該公司股價(jià)報(bào)收11.94元/股，創(chuàng)三年內(nèi)股價(jià)新高，最新總市值達(dá)63.15億元。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，12與8日，廣東鴻圖以電話形式召開分析師會(huì)議，天風(fēng)證券汽車行業(yè)首席研究員于特、廣東鴻圖副董事長(zhǎng)兼代理董事會(huì)秘書廖堅(jiān)、證券事務(wù)代表譚妙玲參與了此次會(huì)議。

        該公司董事會(huì)秘書在會(huì)上指出，目前該公司壓鑄業(yè)務(wù)中，新能源汽車類產(chǎn)品的銷售占比約為8%，今年新開發(fā)的新能源汽車類產(chǎn)品訂單有較大增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)明年新能源汽車業(yè)務(wù)占比會(huì)進(jìn)一步增大。

        此外，該公司今年已開展“結(jié)構(gòu)件一體化成型”項(xiàng)目的大型壓鑄島整體規(guī)劃，前期已完成了相關(guān)的設(shè)備采購，購置了一臺(tái)6800T壓鑄設(shè)備，目前正在進(jìn)行設(shè)備安裝，計(jì)劃于明年初進(jìn)行產(chǎn)品試制送樣。廣東鴻圖已進(jìn)入小鵬汽車的配套體系，雙方將在一體化零件方面進(jìn)行同步開發(fā)。此外，該公司也在免熱處理材料方面進(jìn)行研發(fā)，目前進(jìn)展順利;在制造工藝方面，每個(gè)環(huán)節(jié)都已有相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備。

        在現(xiàn)有業(yè)務(wù)方面，汽車零部件業(yè)務(wù)(壓鑄和內(nèi)外飾件)主要增長(zhǎng)點(diǎn)主要是新能源汽車的業(yè)務(wù)，從前三季度新獲取的訂單來看，新開發(fā)的新能源汽車類產(chǎn)品訂單規(guī)模占全部新產(chǎn)品生命周期銷售額已經(jīng)超過一半(最終以實(shí)際量產(chǎn)訂單為準(zhǔn))，預(yù)計(jì)明年廣東鴻圖的新能源汽車的銷售占比會(huì)進(jìn)一步加大，爭(zhēng)取能趕上汽車市場(chǎng)的新能源汽車產(chǎn)銷占比。預(yù)期現(xiàn)有業(yè)務(wù)能保持穩(wěn)定發(fā)展。除了內(nèi)生式發(fā)展外，該公司也會(huì)結(jié)合戰(zhàn)略發(fā)展需要，積極尋找一些合適的外延式發(fā)展的機(jī)會(huì)和項(xiàng)目。

        計(jì)劃剝離寶龍汽車 巨額商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注

        廣東鴻圖控股子公司廣東寶龍汽車有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寶龍汽車”)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售防彈運(yùn)鈔車、軍警車、民用防彈車、休旅車、救護(hù)車、檢測(cè)車、低速電動(dòng)車、殘疾人無障礙車和工程車等專用車產(chǎn)品。寶龍汽車擁有整合國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的車用防彈鋼板和玻璃、防扎輪胎及相關(guān)輕型防護(hù)材料等資源，聯(lián)合開發(fā)出業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的輕量化、電動(dòng)化專用車和聚焦安全的車輛的工藝技術(shù)能力。

        但由于受移動(dòng)支付沖擊的影響，寶龍汽車近年的經(jīng)營(yíng)情況不好，處于虧損狀態(tài)。廣東鴻圖董秘指出，該公司計(jì)劃將其進(jìn)行剝離，目前正在股權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌階段，最終的轉(zhuǎn)讓結(jié)果要視競(jìng)買報(bào)名及競(jìng)價(jià)情況而定，如能成功轉(zhuǎn)讓則可實(shí)現(xiàn)減虧。

        但另一方面，《電鰻快報(bào)》也關(guān)注到，廣東鴻圖因收購寧波四維爾工業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“寧波四維爾”)的100%股權(quán)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中形成了較大額度的商譽(yù)，目前該商譽(yù)留存額為7.94億元，這也引起了機(jī)構(gòu)對(duì)該公司商譽(yù)今年是否會(huì)減值的關(guān)注。廣東鴻圖董秘在分析師會(huì)議上指出按前三季度經(jīng)營(yíng)情況預(yù)計(jì)，今年發(fā)生商譽(yù)減值的可能性不大。但該公司每年度末需對(duì)該商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，是否計(jì)提減值準(zhǔn)備視測(cè)試結(jié)果而定。

        《電鰻快報(bào)》將對(duì)廣東鴻圖在二級(jí)市場(chǎng)的后續(xù)表現(xiàn)，以及該公司的商譽(yù)減值情況保持關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》