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        《電鰻快報》 李笑笑/文

        9月1日，深圳證券交易所創業板上市委員會召開2021年第53次上市委員會審議會議，此外會議上審核了山東晶導微電子股份有限公司(以下簡稱“晶導微”)、蘇州宇邦新型材料股份有限公司(以下簡稱“宇邦新材”)、萬凱新材料股份有限公司(以下簡稱“萬凱新材”)的首發上市申請，上述3家公司均順利過會。

        晶導微

        晶導微主營業務為二極管、整流橋等半導體分立器件產品以及集成電路系統級封裝(SiP)產品的研發、制造與銷售。該公司通過自主創新，形成了從分立器件芯片和框架的研發設計、制造到封裝測試的全套生產工藝，為國內領先的分立器件企業之一。晶導微依托在分立器件領域的技術積累，以自主研發的特有芯片為基礎，在自創的新型封裝框架結構上搭載集成電路芯片，形成了“分立器件+集成電路”封裝的新型業務模式。

        招股書顯示，2018年-2020年，晶導微實現營業收入分別為5.03億元、5.49億元、8.10億元;同期凈利潤分別為4848.37萬元、5314.04萬元、9224.46萬元。報告期內，該公司的營收與凈利潤增長迅速。

        晶導微預計2021年1-9月營業收入12.33億元至12.54億元，較上年同期增長約128.77%至132.66%;預計毛利額為4.20億元至4.30億元，較上年同期增長約218.60%至226.18%;預計歸屬于母公司所有者權益的凈利潤2.47億元至2.51億元，較上年同期增長約339.78%至346.90%。該公司2021年1-9月業績預計增長較快，主要原因是：(1)2021年下半年，下游市場需求持續旺盛，客戶訂單增長較快，產品供不應求，且價格不斷提高，呈現量價齊升的局面，該公司營業收入不斷增長;(2)該公司采取IDM經營模式，能夠有效把控整個制造過程，提高產品的可靠性和穩定性，同時能夠有效管控成本，隨著生產經營規模的擴大和產能利用率的提高，晶導微的毛利率水平顯著提升，毛利額和凈利潤水平隨之增長。

        《電鰻快報》關注到，報告期各期末，晶導微應收賬款凈額分別為1.26億元、1.37億元及2.13億元，應收票據賬面價值分別為5249.03萬元、6938.78萬元及1.15億元，合計占各期末合并報表資產總額的比例分別為18.39%、17.97%及22.31%，該公司應收賬款及應收票據金額較大，且2020年增長較快，如果不能提高應收賬款的管理水平，或者下游客戶經營出現困難，會導致該公司應收賬款回收不及時，進而占用流動資金較多，造成信用減值損失，并對該公司經營業績造成不利影響。

        此次，晶導微擬募集資金約5.26億元，所募資金將投向集成電路系統級封裝及測試產業化建設項目二期。

        宇邦新材

        宇邦新材主營業務為光伏焊帶的研發、生產與銷售，經過十多年的努力，現已發展成為國內光伏焊帶產品最主要的供應商之一，在該細分領域具有較高的品牌知名度和市場占有率，在研發實力、產品質量等方面處于國內先進水平。

        招股書顯示，宇邦新材實現營業收入分別為5.53億元、6.02億元、8.19億元;同期凈利潤分別為3325.69萬元、4903.11萬元、7904.80萬元。截至2021年6月30日，該公司總資產為10.79億元，較2020年末增長12.41%，所有者權益6.38億元，較2020年末增長7.88%。

        2021年1-6月，宇邦新材實現營業收入5.70億元，同比增長68.21%，主要原因系：①2020年上半年受新冠疫情影響，全行業延期開工、運輸不暢等問題導致下游需求暫時被抑制;2020下半年以來，新冠疫情得到了有效控制，該公司及下游客戶處于正常經營狀態;②2020年下半年以來，我國光伏行業持續保持較高的景氣度，加之國家對新能源戰略的進一步明確，下游市場需求顯著增長;③2021年上半年該公司原材料銅、錫公開市場價格大幅上漲，帶動其產品售價有所上升。

        《電鰻快報》關注到，2018-2020年末，宇邦新材對各期前五大客戶實現的銷售收入分別為3.63億元、3.42億元和5.04億元，占當期主營業務收入的比例分別為66.16%、57.63%和61.97%。報告期內，該公司主要客戶比較集中，主要系下游光伏組件行業集中度較高的特點所致，符合行業特點。宇邦新材與主要客戶均建立了較為穩定的合作關系，同時在此基礎上借助品牌效應和技術優勢，積極開拓新客戶。但目前主要客戶銷售訂單對于該公司的經營業績仍有較大影響，如果該等客戶經營或財務狀況出現不良變化，或者該公司與其合作關系發生變動，將對其經營業績造成不利影響。

        此次，宇邦新材擬募集資金約4.67億元，其中1億元用于補充流動資金項目，剩余資金投向年產光伏焊帶1.35萬噸建設項目、研發中心建設項目、生產基地產線自動化改造項目。

        萬凱新材

        萬凱新材是國內領先的聚酯材料研發、生產、銷售企業之一，致力于為社會提供健康、安全、環保、優質的聚酯材料，主要產品包括瓶級PET和大有光PET。該公司憑借高品質產品、技術創新及規模優勢，被授予“中國民營企業制造業500強”、“中國對外貿易500強民營企業”、“浙江省知名商號”、“浙江出口名牌”等榮譽稱號。

        招股書顯示，2018年-2020年，萬凱新材實現營業收入分別為117.25億元、96.82億元、92.98億元;同期實現的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.96億元、3.67億元、2.03億元，2020年度業績出現下滑，主要系其他業務原材料貿易虧損所致，具體原因為2020年初因國際石油價格大幅下跌，原材料PTA、MEG價格劇烈波動，該公司為控制成本采購了較多原材料;后續基于倉儲成本、交貨期、新冠疫情及鍋爐改造產線停工等因素的考量，該公司將部分多余的原材料賣出;由于2020年度原材料價格下跌幅度較大，萬凱新材原材料貿易形成了較大虧損，導致2020年度業績出現下滑。

        萬凱新材與主要客戶建立了穩定的合作關系，但產品下游行業需求變動、原材料價格變動、產品價格變動等因素對公司經營業績具有重要影響。若未來宏觀經濟波動導致主要原材料價格波動加大，該公司不能及時、有效地應對極端突發情況，或產品供求關系及產品銷售價格受到影響，則存在導致其經營業績下滑的風險。

        《電鰻快報》關注到，2021年1-9月，該公司新增產能良好運行，隨著后疫情時代境內需求持續增長，在手訂單履行情況較好、新增訂單需求逐步釋放。但同時，主要原材PTA、MEG價格自7月初以來持續上升，對其經營形成一定壓力;境外部分國家或地區疫情仍尚未得到良好控制，導致總體需求未達預期及國際海運費價格持續上漲，因此該公司境外銷售持續受到一定影響;此外，近期國內疫情出現反彈，對下游行業需求及第三季度業績帶來一定不確定性。結合上述因素，萬凱新材謹慎預計2021年1-9月的凈利潤較2020年同期基本相當，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤較2020年同期有所增加，主要系2020年1-9月原材料貿易虧損較大。

        此次，萬凱新材擬募集資金約15.04億元，其中1.80億元用于補充流動資金，剩余資金投向年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目(二期)、多功能綠色環保高分子新材料項目。

《電鰻快報》