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        8月19日晚間，南方電網(wǎng)電力科技股份有限公司(以下簡稱“南網(wǎng)科技”)披露了科創(chuàng)板IPO首輪審核問詢回復(fù)材料。

        《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，南網(wǎng)科技新客戶拓展和營收增長較快的背后，存在客戶和供應(yīng)商身份重疊、客戶和股東為關(guān)聯(lián)方等問題。

        此外，公司方面明確表示募投項(xiàng)目不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收入，不存在預(yù)期收益。而且募投資金與現(xiàn)金用途規(guī)劃仍有重疊，南網(wǎng)科技手握13.87億元現(xiàn)金是否真“缺錢”?

        69家既是客戶又是供應(yīng)商

        由于南網(wǎng)科技存在前五大客戶集中度較高、各報(bào)告期前五大客戶存在一定變化、總營收中關(guān)聯(lián)銷售占比高達(dá)50%以上等渠道銷售問題，公司客戶及關(guān)聯(lián)交易情況成為監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容之一。

        南網(wǎng)科技在回復(fù)材料中新增了對前五大客戶銷售產(chǎn)品類別及營收占比數(shù)據(jù)明細(xì)，認(rèn)為公司與南方電網(wǎng)及其包括廣東電網(wǎng)在內(nèi)的下屬公司之間的關(guān)聯(lián)交易金額較大系業(yè)務(wù)與行業(yè)特點(diǎn)所致，并用項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)與平均報(bào)價(jià)之間的差異數(shù)據(jù)予以說明。

        針對監(jiān)管要求公司披露非關(guān)聯(lián)交易中存在最終客戶仍為南方電網(wǎng)等關(guān)聯(lián)方的問題，南網(wǎng)科技也做了相關(guān)補(bǔ)充。數(shù)據(jù)顯示，公司近3年終端客戶為南方電網(wǎng)控股公司的營收占比分別為4.19%、3.08%、7.81%。加上各報(bào)告期公司直接與關(guān)聯(lián)方的交易數(shù)據(jù)，南網(wǎng)科技實(shí)際年度關(guān)聯(lián)銷售占比維持在62%左右水平。

        公司也著重介紹了新客戶拓展及營收占比情況。截止2021年6月30日，南網(wǎng)科技新開拓客戶132家，新開拓客戶簽訂合同金額2.32億元。其中非關(guān)聯(lián)客戶130家，簽訂合同金額1.82億元;2020年新增客戶的營收占比達(dá)35.51%，較2019年提升15個(gè)百分點(diǎn)。

        值得關(guān)注的是，南網(wǎng)科技新客戶拓展和營收增長較快的背后，存在客戶和供應(yīng)商身份重疊、客戶和股東為關(guān)聯(lián)方等問題。

        《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，報(bào)告期內(nèi)南網(wǎng)科技存在69家既是客戶又是供應(yīng)商的合作方，且部分客戶指定關(guān)聯(lián)公司作為采購商。尤其是2020年，上述合作方中有至少30家公司為近3年來雙方首次合作。客戶指定采購形成的銷售毛利率多數(shù)大幅低于相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率;2020年末引入的戰(zhàn)略投資者中，東方電子、智芯微、恒健資產(chǎn)等南網(wǎng)科技客戶存在相關(guān)性。

        南網(wǎng)科技方面解釋稱，相關(guān)交易的產(chǎn)生主要系因公司業(yè)務(wù)種類和產(chǎn)品種類和采購需求較多、基于便利性考慮向部分客戶零星采購等原因所致。

        “雖然公司新客戶數(shù)量增長較快，但多數(shù)往來銷售金額很小，對未來營收推動(dòng)作用有限、參考意義并不大，不排除為上市沖刺數(shù)據(jù)的可能。”業(yè)內(nèi)人投資人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示。

        《科創(chuàng)板日報(bào)》記者聯(lián)系南網(wǎng)科技董辦負(fù)責(zé)人進(jìn)一步采訪求證，但截止發(fā)稿時(shí)尚未回復(fù)。

        募投項(xiàng)目沒有預(yù)期收益

        雖然受益市場需求大幅增加，南網(wǎng)科技近三年業(yè)績增長較快，但公司儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)較大的波動(dòng)性和同業(yè)競爭業(yè)務(wù)清理帶來的影響等問題仍然受到監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

        數(shù)據(jù)顯示，公司儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)2019年同比下降42.22%，而2020年同比大幅增長3.46倍;在2019年?duì)I收中，相關(guān)同業(yè)競爭業(yè)務(wù)營收占比達(dá)22.88%、科技成果轉(zhuǎn)化產(chǎn)品營收占比16.67%，過往營收貢獻(xiàn)較大的部分業(yè)務(wù)因同業(yè)競爭問題陸續(xù)停止。

        對于儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的波動(dòng)性，南網(wǎng)科技方面解釋稱，系公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)是由儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的發(fā)展階段和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)應(yīng)用場景多樣、因定制化而投入規(guī)模大小不一的特點(diǎn)所決定。截至2021年6月30日，儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)在手合同15個(gè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.54億元(占2020年末該業(yè)務(wù)收入比例為53.64%)。

        由于智能設(shè)備業(yè)務(wù)近兩年發(fā)展迅速，逐漸成為南網(wǎng)科技未來業(yè)績增長的主要驅(qū)動(dòng)力，相關(guān)同業(yè)競爭業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)占比2020年已經(jīng)下降至3.65%。《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，公司2020年自動(dòng)化成套設(shè)備、電表核心模組/ions配用電設(shè)備、智能巡檢機(jī)器人等產(chǎn)品單價(jià)同比下降較大，但銷售量大幅提升從而帶動(dòng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

        最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2020年1-6月未經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入為5.07億元;截止2021年6月30日，公司在手訂單金額9.65億元。預(yù)期2021年-2022年各年度可確認(rèn)收入分別為8.62億元、0.98億元。其中，前五大客戶訂單金額占比67.56%，南方電網(wǎng)占比達(dá)46.14%。

        需要注意的是，南網(wǎng)科技在此次問詢回復(fù)材料中明確指出，募投項(xiàng)目不存在預(yù)期收益。“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目系公司提升研發(fā)實(shí)力所需，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持，不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收入”。

        對于公司2020年末貨幣資金為13.87億元“不差錢”的問題，公司稱大部分已有明確用途規(guī)劃，包括土地購置(4.5~5億元)、科研經(jīng)費(fèi)(1.5~2億元)、固定資產(chǎn)投資(0.6~1億元)、流動(dòng)資金(3~4億元)。

        不過，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，南網(wǎng)科技募投資金與現(xiàn)金用途規(guī)劃仍有重疊。如募投項(xiàng)目中研究開發(fā)費(fèi)用1.28億元(占24.34%)，和現(xiàn)金用于科研經(jīng)費(fèi)的規(guī)劃項(xiàng)目重疊。且根據(jù)公司規(guī)劃，預(yù)期T+3年至T+4年進(jìn)行課題研究工作，在資金使用時(shí)間上也沒有顯得很急迫。

《電鰻快報(bào)》