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????????8月11日，深交所官網(wǎng)披露，證監(jiān)會批復同意河南省力量鉆石股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊。

????????據(jù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道觀察，力量鉆石在招股書中提供的銷售金額與客戶提供的采購金額對不上數(shù)。另外，力量鉆石的最大供應(yīng)商竟然是同行企業(yè)，同時該公司毛利率遠高于同行，頗為突兀。

????????銷售金額“對不上數(shù)”

????????招股書顯示，力量鉆石是一家專業(yè)從事人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。

????????從2018年至2020年(以下簡稱報告期)，力量鉆石分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.04億元、2.21億元和2.45億元，同期，該公司的歸母凈利潤分別為0.72億元、0.63億元和0.73億元。除了2019年的歸母凈利潤卻同比下滑12.49%外，整體來看，力量鉆石業(yè)績是處于向上狀態(tài)的。

????????不過，該公司靚麗財報的背后存在諸多疑點，這使得其財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性大打折扣。第一個疑點是，力量鉆石的銷售數(shù)據(jù)與對應(yīng)大客戶的采購數(shù)據(jù)“對不上數(shù)”的問題。

????????力量鉆石的客戶當中有不少公司是上市公司，這些公司的財報也經(jīng)過了嚴格的審計。而力量鉆石披露的銷售數(shù)據(jù)與上市公司客戶披露的采購數(shù)據(jù)存在明顯差異。

????????招股書顯示，2018年力量鉆石向上市公司岱勒新材銷售了1245.25萬元，占公司總收入的6.11%。為此，岱勒新材也位列力量鉆石當年第4大客戶之列。然而，這個銷售數(shù)據(jù)是真實的嗎?

????????岱勒新材披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年，岱勒新材向力量鉆石采購了1330萬元的商品，占總采購比例的6.39%。為何存在近百萬的差異?

????????最大供應(yīng)商竟是同行

????????如上述，力量鉆石最近三年的營業(yè)收入分別為2.04億元、2.21億元和2.45億元。而同行企業(yè)中，2020年中南鉆石的營業(yè)收入為19.96億元，黃河旋風的營業(yè)收入為14.83億元。相比之下，力量鉆石的營業(yè)收入規(guī)模顯得非常小。

????????招股書顯示，報告期內(nèi)，力量鉆石第一大供貨商都是中南鉆石，其金剛石微粉產(chǎn)品生產(chǎn)所用主要原材料金剛石單晶，存在從中南鉆石等競爭對手采購的情況。

????????報告期內(nèi)，力量鉆石向中南鉆石等競爭對手采購金剛石單晶占各期采購總額的比重分別為35.33%、36.93%和37.87%。其中，中南鉆石占比較大。2019年度供貨占比采購額30.76%，2020年度其供貨占比高達32.89%。

????????業(yè)內(nèi)分析人士認為，力量鉆石的原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性、及時性和價格均可能受到單一供應(yīng)商的影響。更何況，這位供應(yīng)商不僅是競爭對手還是行業(yè)龍頭老大，這中間存在的風險不言而喻。

????????異常!毛利率遠高于同行

????????報告期內(nèi)，力量鉆石的營業(yè)收入的復合增長率達到9.66%。2021年1-3月營業(yè)收入8445.02萬元，同比增長102.40%，凈利潤4083.59萬元，同比增長324.18%。

????????據(jù)披露，力量鉆石的金剛石單晶業(yè)務(wù)增長得益于2019年銷售數(shù)量上升80.09%，2020年銷售均價上升10.53%;金剛石微粉業(yè)務(wù)規(guī)模2019年因銷售均價下降31.48%而有所下降，但2020年銷售數(shù)量上升32.03%，業(yè)務(wù)規(guī)模回升;培育鉆石業(yè)務(wù)增長主要來自于2019年銷售數(shù)量增長185.34%，同時2020年銷售均價上升19.39%。

????????值得注意的是，力量鉆石在報告期內(nèi)綜合毛利率分別為50.85%、43.95%和43.59%，保持下滑態(tài)勢。其中，該公司主營業(yè)務(wù)毛利占綜合毛利的98%以上。

????????盡管只是行業(yè)第四，但相比于同行業(yè)上市公司，力量鉆石產(chǎn)品毛利率卻畸高。金剛石單晶、培育鉆石業(yè)務(wù)的毛利率在2020年超過同行均值12個百分點。

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????????對此力量鉆石的解釋是，毛利率的不同來自于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈條的差異，以及公司在合成設(shè)備先進性方面的較大優(yōu)勢，從而提高了生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本。

????????財務(wù)數(shù)據(jù)由“造假幫兇”專業(yè)戶大華審計

????????招股書顯示，力量鉆石的財報由大華會計事務(wù)所審計。大華會計事務(wù)所是一家有“故事”的中介機構(gòu)。

????????此前，長園集團發(fā)布公告稱，已有理由初步判斷子公司長園和鷹原負責人存在業(yè)績造假的嫌疑，作為其2016和2017年度財報的審核方--大華會計事務(wù)所再一次卷入了上市企業(yè)業(yè)績造假的漩渦之中。

????????長園集團造假自曝前，大華會計事務(wù)所剛因在佳電股份的財務(wù)報表審計中“未勤勉盡責，出具的審計報告存在虛假記載”，涉嫌幫助上市公司業(yè)績造假，而被證監(jiān)會沒收其業(yè)務(wù)收入150萬元，罰款450萬元。

????????公開資料顯示，大華會計師事務(wù)所的客戶至少有35家，有5家曾經(jīng)被處罰過。其中，2018年以來大華因為造假而被處罰的客戶就有力量鉆石的同業(yè)競爭對手--中兵紅箭。

????????力量鉆石為何選擇大華會計師事務(wù)所作為審計機構(gòu)“背書”?有了大華會計師事務(wù)所幫助中兵紅箭造假的前車之鑒，力量鉆石是否要重演故事?

????????除了中兵紅箭外，大華會計師事務(wù)所還幫助了一拖股份和佳電股份等公司進行財務(wù)造假。2018年前，因為造假被證監(jiān)會處罰的還有宇通客車、雪峰科技，他們也都是有大華事務(wù)所背書的。

《電鰻快報》