2021-08-09 09:21 | 來源:電鰻快報 | 作者:高偉 | [IPO] 字號變大| 字號變小
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《電鰻快報》文/高偉
7月15日，征圖新視(江蘇)科技股份有限公司(簡稱“征圖新視”)申請科創板IPO審核狀態變更為“已問詢”。近日，《電鰻快報》接到關于該公司的投訴，通過對其已披露信息和其他公開信息研究后，發現其信息披露暗藏玄機，尤其是存在一項金額10億元的投資項目卻數據有誤，還有行業標準的披露上也出現了疏漏。
《電鰻快報》接到投訴后第一時間向公司發去求證函，但20多天過去了，仍未收到回復函。征圖新視到底在回避什么?
10億元投資項目披露有誤
經調查發現，南京市江寧區人民政府官網于2020年7月2日首頁，公開披露了 “征圖新視存在一項金額10億元的投資項目”。
如文內披露，“現場，征圖機器視覺研發中心及總部基地、云恒供應鏈創新服務平臺、智慧地理信息系統、智能裝備研發中心、拓攻新型研發機構、西安外國語大學校地融合共建等6個項目分別與江蘇軟件園簽約。其中，征圖機器視覺研發中心及總部基地項目由征圖智能科技(江蘇)有限公司負責投資、建設、運營，總投資約10億元，項目主要致力于提供手機、印刷、金屬等行業的自動化檢測整體解決方案，涵蓋總部辦公、人工智能研發中心、大數據中心、區域運營中心、培訓中心、孵化中心等功能。云恒供應鏈創新服務平臺項目主要提供針對中小型智能硬件公司生產制造需求的服務性平臺業務，涵蓋研發設計云平臺、智能制造云平臺、供應商云平臺及企業管理云平臺等，項目建設包含總部運營中心、數據中心、研發中心及服務中心等功能。”該事項也被揚子晚報、南京房地產網等多家新聞媒體報道。
但《電鰻快報》卻發現，征圖新視招股說明書對相關事項的披露有出入：“2020 年 1 月，征圖智能與中國(南京)軟件谷江蘇軟件園管理處簽訂了 《投資合作協議書》，中國(南京)軟件谷江蘇軟件園管理處同意征圖智能在南京江寧開發區江蘇軟件園規劃區域內投資建設“征圖機器視覺研發中心及總部 基地項目”，集中發展煙草、手機、印刷、金屬等行業的自動化檢測整體解決方 案。項目總用地面積30畝(以實際出讓為準)，中國(南京)軟件谷江蘇軟件 園管理處協助征圖智能參與項目用地的“土地招拍掛”，征圖智能承諾項目投資強度不低于每畝550萬元人民幣，并約定了項目產出比、稅收貢獻、科技指標等條款。2021 年 1 月，征圖智能簽署了《國有建設用地使用權出讓合同》，購置了位于南京市江寧區的 19,441.58 平方米科教用地(科技研發)，土地價款為2532.00萬元。截至本招股說明書簽署日，土地款已全額支付。”
值得注意的是，招股說明書披露內容顯示，征圖新視的子公司征圖智能在南京江寧開發區江蘇軟件園規劃區域內投資強度每畝550萬元，總投資不超過1.6億元，與南京市江寧區人民政府的公示金額，即總投資約10億元相差6倍。
業內人士稱，一般來說，建設投資項目是企業低價拿地的條件。征圖新視的子公司征圖智能承擔的金額10億元的投資義務很可能是其在南京江寧區獲得土地使用權的附屬條件。然而，征圖新視2020年末總資產為4億元、銀行存款1億元，2020年度營收僅3億元、利潤僅5000萬、經營活動現金流為負。征圖智能承擔的金額10億元的投資義務很可能超出了征圖新視的承受能力。此外，盡管征圖新視擬通過本次上市募集資金2.8億元，但募投項目在于江蘇省常州市武進區，與南京江寧區的投資項目并無關系。
業內人士質疑：征圖新視保薦機構東吳證券、方達律所對該投資事項信息披露存在重大遺漏、誤導性稱述。征圖新視同時運營多個投資項目，且承擔了遠超其資產、收入規模的資本投入義務，一方面可能面臨重大違約賠償責任，存在嚴重損害股東權益的重大風險;另一方面征圖新視盲目投資，業務過度擴展，與投資項目相匹配的人員數量、運營能力等方面具有重大不確定性。招股說明書風險因素一章亦未對相關風險作出提示。
未披露一項行業標準
征圖新視招股說明書中對行業標準披露如下：“截至 2020 年 12 月 31 日，公司擁有專利 182 項(其中 發明專利 33 項)，軟件著作權 75 項，并負責國家標準“卷筒料印刷品質量檢測 系統”及行業標準“平臺式單張紙印品質量檢測機”的起草，體現了較強的科 技創新能力。
在披露行業標準時，招股書稱：發行人所處行業不存在強制性標準。行業標準主要為國家標準 GB/T 34386-2017 卷筒料印刷品質量檢測系統、 機械行業標準 JB/T 12373-2015 平臺式單張紙印品質量檢測機。上述標準適用 于發行人印刷檢測設備產品，發行人是上述標準的負責起草單位之一。并表示“公司憑借自身技術實力，成為 2 項國家、行業標準起草單位，制定了技術 標準。”
征圖新視招股說明書披露，截至 2020 年 12 月 31 日征圖新視負責起草了兩項行業標準，分別為國家標準“卷筒料印刷品質量檢測 系統”及行業標準“平臺式單張紙印品質量檢測機”的起草。行業標準是業內企業從事該類業務的指導規范，對于整個行業具有重要意義。同時，企業擔任行業標準起草單位是該企業技術實力的具體體現。但是，我們查詢公開信息發現存在招股說明書未披露的征圖新視作為起草單位的行業標準，具體為化妝品類包裝印刷品質量控制要求及檢驗方法 第1部分：紙包裝。該標準于2020年11月16日發布于行業標準信息服務平臺，系國家新聞出版署批準發布的25項印刷行業標準之一。該行業標準涉及到化妝品類包裝印刷品系征圖新視主要的產品檢測項目之一。起草單位之一為征圖新視(江蘇)科技有限公司(征圖新視股改前名稱)，起草人之一疑似為征圖新視職工代表監事、證券事務代表蔣媛媛女士。值得關注的一點是蔣媛媛女士在征圖新視長期擔任辦公室主任，并不具備印刷行業技術工作經歷。
因此，市場人士合理懷疑征圖新視本次發行上市的保薦機構東吳證券、方達律師事務所盡職調查工作不徹底、不充分，提交的文件存在重大遺漏，進而可能影響投資者理解。
董事長有數十條條風險
征圖新視沖關科創板，但實際上卻存在研發產業化風險。據披露，報告期內，公司的研發費用分別為2,663.16萬元、4,205.22萬元和4,634.75萬元，占同期營業收入的比例分別為12.18%、15.90%和13.76%。公司的研發投入分為底層技術研發和產品開發兩個層次，底層技術研發應用到產品開發，并最終實現產業化需要一定的時間和過程，期間存在底層技術無法順利實際應用，或者產品開發過程中未能準確定義客戶需求導致產品無法滿足客戶的技術要求的可能，公司的研發投入可能達不到預期的效益，存在一定的研發產業化風險。
值得注意的是，征圖新視股權結構顯示，截至本招股說明書簽署日，和江鎮直接持有公司633.09萬股股份，占公司總股本的21.10%;王巖松直接持有公司584.78萬股股份，占公司總股本的19.49%;方志斌直接持有公司482.17萬股股份，占公司總股本的16.07%，三人合計直接持有公司1,700.04萬股股份，占公司總股本的56.67%。
此外，三人還通過征圖投資間接持有公司1.47%的股份。和江鎮、王巖松、方志斌三人已于2014年6月20日簽署了《一致行動協議書》，約定了三人應當在決定公司重大決策事項時共同行使股東權利，特別是行使召集權、提案權、表決權時采取一致行動，因此三人共同為公司的控股股東、實際控制人。
據天眼查數據，董事長兼總經理和江鎮有5條任職信息，其中擔任法定代表人4家公司，擔任高管5家，實際控制企業7家。
我們注意到，和江鎮周邊風險有32條，另有預警提醒達37項。
他擔任法定代表人的上海征圖機電設備有限公司有清算信息，擔任法定代表人的征圖新視(江蘇)科技股份有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴;擔任法定代表人的征圖新視(江蘇)科技股份有限公司曾因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄;擔任法定代表人的上海征圖機電設備有限公司曾因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄……
征圖新視司法解析方面，買賣合同糾紛是重災區：
董事長周圍數十條風險，再加上還有訴訟纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?
《電鰻快報》將繼續跟蹤報道征圖新視IPO進展。
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