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        作為一家互聯網數字化虛擬商品綜合服務提供商，蜂助手股份有限公司(下稱：蜂助手或發行人)主業是為移動互聯網相關場景客戶提供移動互聯網數字化虛擬商品聚合運營、融合運營、分發運營等綜合運營服務，為物聯網相關場景提供物聯網流量接入、硬件方案、場景應用等綜合解決方案。雖然其發行上市(首發)申請獲通過，然而其與第二大股東漢鼎宇佑(指漢鼎宇佑互聯網股份有限公司，現名海峽創新，股票代碼300300.SZ)之間的關聯交易情況及與第一大客戶間的關系仍為關注焦點。

        未能查詢到的關聯轉讓

        申報材料顯示，漢鼎宇佑2020年4月21日與蜂助手簽署了《股權轉讓協議》，將漢鼎蜂助手(指廣東漢鼎蜂助手網絡技術有限公司，現名廣東悅伍紀網絡技術有限公司，簡稱廣東悅伍紀)20%的股權(對應人民幣1000萬元的出資義務，尚未完成出資)以人民幣0元的價格轉讓給蜂助手。

        然而作為深交所上市的公司，深交所網站并未查詢到漢鼎宇佑關于此次交易的公告。

        (圖片來源：深交所網站)

        據披露信息及股權穿透結果，漢鼎宇佑為蜂助手第二大股東且為其第一大法人股東，持股比為19.97%。顯然漢鼎宇佑與蜂助手之間的股權轉讓當列為關聯交易。

        工商信息顯示，廣東悅伍紀成立于2019年4月，注冊資本5000萬元，其中蜂助手認繳3000萬元，實繳800萬元;而漢鼎宇佑認繳2000萬元，實繳1000萬元。雖然2020年凈利潤為-334.45萬元，但2019年經營情況并未披露。按照投資與收益對等原則，貌似僅0元轉讓股份并不太合理。

        需要指出的是，證監會及深交所網站顯示，漢鼎宇佑(海峽創新)多次因信披原因被通報或警示。2020年11月12日，深交所《關于對海峽創新互聯網股份有限公司及相關當事人給予通報批評處分的決定》指出，海峽創新因“信息披露不準確”“非經營性資金占用”等原因，海峽創新及相關當事人被通報批評，且被監管局出具警示函。

        (圖片來源：證監會網站)

        2020年7月3日，漢鼎宇佑因“未及時披露重大合同的進展情況，且前期披露信息存在不真實、不準確的情形”而收到監管函;2016年12月23日，也因“重組內容披露不完整、風險提示不充分”，公司及部分高管被創業板管理部出具監管函。

        (圖片來源：證監會網站)

        子公司同時投標合規否

        申報材料顯示，中國移動歷年來一直為蜂助手第一大客戶，發行人通過采購招投標及公開比選等方式與中國移動展開合作，為其直接提供10086手機營業廳APP、廣東移動手機營業廳等應用程序的分發運營服務，并為多款熱門應用類APP、游戲類APP提供分發運營服務。

        中國移動采購與招標網顯示，中國移動2018-2019年和飛信等業務推廣所需會員權益競爭性談判采購項目中，蜂助手全資子公司“廣州助峰網絡科技有限公司”和“廣州零世紀信息科技有限公司”均參與了投標且分別以“第一中標候選人”和“第二中標候選人”的身份中標。

        (圖片來源：中國移動采購與招標網)

        資料顯示，“廣州助峰網絡科技有限公司”成立于2016年4月，為蜂助手全資子公司;而“廣州零世紀信息科技有限公司”成立于2016年1月，初始股東為王旺先和蜂助手，持股比分別為90%、10%。2017年3月13日，王旺先將其占廣州零世紀的90%股權轉讓給發行人，至此后其成為發行人全資子公司。

        關于發行人兩家全資子公司同時參與同一項目的投標，是否意味著存在“圍標”或“不正當競爭”的情況，蜂助手未予回應。

        APP曾因違規被通報

        作為分發運營服務商，蜂助手招股書顯示其收入主要與所分發的APP應用的受歡迎的程度、APP應用開發者或發行商的資金實力、推廣力度有關。

        據工業和信息化部官網發布的《關于電信服務質量的通告(2016年第4號)》。通告，2016年三季度，工業和信息化部組織對50家手機應用商店的應用軟件進行技術檢測，發現違規軟件29款，涉及違規收集使用用戶個人信息、惡意“吸費”、強行捆綁推廣其他無關應用軟件等問題。組織對三家基礎電信企業和168家增值電信企業399項業務進行抽查，發現11項增值業務存在問題，涉及資費提示不清晰、業務內容更新不及時、業務內容與名稱不符、業務無法使用等。而蜂助手APP名列其中，不規范之處為“未經用戶同意，收集、使用用戶個人信息”及“強行捆綁推廣其他無關應用軟件”。

        (圖片來源：中國質量新聞網)

        需要指出的是，蜂助手APP仍然存在不斷被投訴的情況。據各網絡媒體平臺信息，其投訴內容大致可歸納為“商品頁面虛假宣傳”“騙取用戶信息隱私”“充值不到位”等幾種。對于APP平臺整改后仍然屢屢出現同樣或類似的問題，不知蜂助手作何解釋。

        (圖片來源：黑貓投訴平臺)

        產品和服務是企業立足市場的根本，而2017年8月，蜂助手就因旗下游戲涉賭被廣東省文化市場綜合執法局處罰。不斷出現的問題，本質上或更深層次反映出蜂助手產品質量和服務管理方面的漏洞與不足。

        2018年至2020年，蜂助手的營業收入分別為29113.18萬元、42344.04萬元、50438.42萬元，凈利潤分別為4129.87萬元、6096.83萬元、8477.59萬元。剔除壞賬準備后，同期應收賬款賬面凈額分別為12198.30萬元、22182.95萬元和21681.59萬元，占同期末總資產比例達32.74%、42.37%和35.83%。而同期經營活動產生的現金流量凈額僅351.96萬元、-935.61萬元和1565.72萬元。作為消費者而言，流量消費每月(日)各家運營商都是直接扣除，高額欠費情況并不多見，顯然蜂助手經營活動現金流情況與其業績數據難以匹配。

《電鰻快報》