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        一家為支付寶提供“刷臉支付” 3D攝像頭的公司正在闖關科創板。

        近日，奧比中光科技集團股份有限公司(以下簡稱“奧比中光”)申請科創板上市已獲受理。本次擬公開發行不超過4000.10萬股，擬募集資金18.63億元，主要用于發展3D視覺感知技術研發項目。中信建投(28.800, 0.61, 2.16%)證券為其保薦機構。

        公開資料顯示，奧比中光是一家3D視覺感知技術方案提供商，成立于2013年1月，總部位于深圳，公司的主營業務是 3D 視覺感知產品的設計、研發、生產和銷售，產品在消費電子、生物識別、AIoT、工業三維測量等領域實現了商業應用。

        據了解，3D視覺感知是為人工智能提供三維視覺能力的關鍵基礎共性技術。目前，全球已掌握核心技術并實現百萬級面陣 3D 視覺傳感器量產的企業僅有蘋果、微軟、索尼、英特爾、華為、三星和奧比中光等少數幾家。

        持續虧損，入不敷出

        據法國市場研究與戰略咨詢公司 Yole 發布的全球 3D 成像和傳感市場研究報告，2019 年全球 3D 視覺感知市場規模為 50 億美元，且市場規模將快速發展，預計在 2025 年達到 150 億美元，2019-2025 年復合增長率約為20%。 其中占比較高且增長較快的應用領域為消費電子和汽車。

        盡管3D視覺感知市場規模發展迅速，但與眾多人工智能企業一樣，奧比中光也存在“高投入、低利潤”的特征，且最近三年持續虧損。

        招股書顯示，報告期內(2018年至2020年)，奧比中光的營收分別為2.1億元、5.97億元和2.59億元;凈利潤分別為-1.04億元、-6.89億元及-6.82億元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-9078.61萬元、431.27萬元和-1.80億元。

        此外，奧比中光當前存在累計未彌補虧損。截至2020年末，公司合并報表累計未彌補虧損為8.3億元，母公司累計未彌補虧損為5.1億元。奧比中光解釋稱，主要系公司自創業以來持續保持較高研發投入強度，并對骨干員工進行股權激勵，確認大額股份支付費用所致。

        在具體的產品方面，奧比中光的3D視覺傳感器是其最大的營收來源。

        報告期內，該產品的銷量分別是64.29萬臺、133.57萬臺、36.56萬臺，2020年銷量大減72.6%;營收占比分別為96.55%、86.84%、71.28%。雖然比例逐漸下降，但仍然是主業，主營業務毛利率分別為34.23%、59.02%和57.05%。

        從應用領域來看，目前奧比中光在生物識別應用領域主要提供應用于線下零售、智能門鎖等細分場景的3D視覺傳感器和消費級應用設備(3D刷臉支付設備)。

        對于2020年營收的大幅下降(同比下降56.62%)，奧比中光稱主要是受到新冠疫情的影響：公司終端應用于線下支付的 3D 視覺傳感器需求暫時性下降，導致營業收入出現下滑。

        另外值得一提的是來自政府的補助，報告期內，奧比中光確認為當期損益的政府補助分別為 1964.26 萬元、1918.25 萬元及 2515.26 萬元，占當期營業收入的比例分別為 9.37%、3.21%及 9.71%。

        作為一家人工智能企業，持續的高研發投入是保持競爭力的關鍵。報告期內，奧比中光的研發投入占比為53.4%、84.24%、125.65%。截至 2020年年末，公司研發人員數量 562 名，占比 63.36%，其中博士 62 名。

        不過，即使研發投入巨大，奧比中光的主要技術研發還是滯后于諸多競爭對手。招股書披露，其基于iToF(間接測量飛行時間)技術的3D視覺傳感器在2020年末剛上市推出，dToF(直接測量飛行時間)和Lidar(激光雷達)技術暫未發布產品，結構光專用感光芯片也處于研發過程中。

        反觀競爭對手索尼、三星、華為已基于iToF或dToF技術推出產品并應用，巨星科技(32.470, 0.27, 0.84%)、中海達(10.850, 0.10, 0.93%)、鐳神智能、禾賽科技等廠商也相繼發布Lidar產品，總體來說奧比中光的iToF、dToF、Lidar等技術的研發及上市均滯后于主要競爭對手。

        客戶集中度及關聯交易較高

        招股書顯示，螞蟻集團全資控股的上海云鑫是奧比中光第二大股東，持股占比13.56%。若發行后，持股比例有所稀釋，上海云鑫持股比例降低為12.21%。

        在具體業務層面，奧比中光也與螞蟻集團和阿里集團聯系緊密。

        報告期內，奧比中光對螞蟻集團的銷售收入分別為825.95萬元、8495.95萬元和942.25萬元，占比分別為3.94%、14.23%和3.64%;對阿里集團的銷售收入分別為0.37萬元、4041.96萬元和4794.99萬元，占比分別為0.00%、6.77%和18.52%。

        除此之外，奧比中光其他線下支付細分場景主要客戶之一的商米科技，其控股股東為上海云鑫。奧比中光還與螞蟻集團合資成立了深圳螞里奧技術有限公司，該公司主要為支付寶提供刷臉攝像頭及刷臉支付設備。

        對此，奧比中光在風險提示版塊中指出，公司對螞蟻集團等大客戶銷售收入占營業收入集中度相對較高，同時螞蟻集團投資并間接持有公司部分股權，構成關聯交易。公司存在大客戶集中度及關聯交易較高帶來的依賴風險。

        隨著應用場景的豐富，旺盛的需求同時也將倒逼各種主要3D視覺感知技術快速進化迭代。

        奧比中光從結構光技術發展起步，逐步布局其他3D視覺感知技術，報告期內營業收入絕大部分以結構光技術產品為主，其他技術處于產品上市初期或還在研階段，存在技術迭代創新的風險。

        與此同時，近期部分地方立法對個人信息采集和人臉識別應用范圍進行約束，對企業在數據應用合規性、數據安全技術上提出更高要求，人工智能的應用難度會逐步提升，可能在短期內對人工智能企業的發展產生一定陣痛。

《電鰻快報》