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        或許是嘗到科創(chuàng)板上市的甜頭，鉑力特實(shí)控人折生陽(yáng)又欲將旗下公司華秦科技推上科創(chuàng)板。

        華秦科技全稱為陜西華秦科技實(shí)業(yè)股份有限公司，本次擬公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)約1666.67萬(wàn)股，發(fā)行后流通股股數(shù)占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

        但I(xiàn)PO日?qǐng)?bào)對(duì)比華秦科技和鉑力特的申報(bào)材料發(fā)現(xiàn)，關(guān)于折生陽(yáng)的信息，兩家公司有著不一樣的說(shuō)法。

        誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)?

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“神秘”的實(shí)控人

        據(jù)了解，華秦科技主要從事特種功能材料，包括隱身材料、偽裝材料及防護(hù)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于國(guó)防武器裝備。

        華秦科技申報(bào)稿顯示，公司前身華秦有限系由華秦公司在2012年7月由集體企業(yè)改制設(shè)立，華秦公司則系一家成立于1992年12月的集體企業(yè)。

        具體來(lái)看，陜西省科學(xué)技術(shù)委員會(huì)于1992年11月下發(fā)批復(fù)同意成立華秦公司，性質(zhì)為集體所有制科技企業(yè)，主管單位為陜西省科技咨詢服務(wù)中心(下稱“陜西科技”)，注冊(cè)資金總額為50萬(wàn)元。

        資料顯示，陜西科技是1982年4月經(jīng)陜西省人民政府批準(zhǔn)成立的社會(huì)公益性事業(yè)單位，隸屬于陜西省科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)。陜西省科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)則屬省級(jí)人民團(tuán)體，由省委直接領(lǐng)導(dǎo)，省委副書記代表省委分管科協(xié)工作，省政府一位副省長(zhǎng)分工聯(lián)系科協(xié)工作。

        陜西省科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)資料，數(shù)據(jù)來(lái)源：陜西省科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)官網(wǎng)

        雖然華秦公司明面上的主管單位為陜西科技，但實(shí)際出資人為折生陽(yáng)。直到2012年7月，陜西科技才擺脫這層身份。

        不過(guò)，折生陽(yáng)并沒(méi)有馬上成為華秦有限的股東，其外甥王彥東、弟弟折海陽(yáng)、折海陽(yáng)妻子白紅艷、折海陽(yáng)女兒折蕊均曾為折生陽(yáng)的代持“工具人”。

        對(duì)于代持的原因，華秦科技在申報(bào)稿中表示，折生陽(yáng)因在鉑力特?fù)?dān)任總經(jīng)理，加之鉑力特當(dāng)時(shí)成立時(shí)間較短，市場(chǎng)開(kāi)拓等事務(wù)較為繁忙，因此其通過(guò)親屬進(jìn)行華秦有限的股權(quán)代持。

        折生陽(yáng)開(kāi)始成為華秦科技“明面”股東的時(shí)間為2016年5月，其完全解除代持的時(shí)間則為2019年10月。

但對(duì)于折生陽(yáng)的持股比例，鉑力特和華秦科技的申報(bào)材料卻有著不一樣的描述。

        鉑力特于2019年7月科創(chuàng)板上市，其上市當(dāng)月的招股說(shuō)明書中，折生陽(yáng)只持有華秦科技65%的股權(quán)。事實(shí)上2019年10月前，折生陽(yáng)雖然明面上只持有華秦科技65%的股權(quán)，但白紅艷手中華秦科技26%的股權(quán)實(shí)際上屬于折生陽(yáng)。

        換句話來(lái)說(shuō)，折生陽(yáng)彼時(shí)真正的持股比例為91%，而不是鉑力特招股說(shuō)明書中的65%。

        折生陽(yáng)持有華秦科技股份的比例，數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特招股說(shuō)明書

巧合的是，華秦科技此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)與鉑力特IPO時(shí)相同

，均為中信建投，且保薦代表人閆明和李旭東均為鉑力特IPO的保薦代表人或經(jīng)辦人員。

而且在實(shí)控人介紹方面

        華秦科技在申報(bào)稿中僅披露，折生陽(yáng)在1991年12月至1998年5月任職陜西科技。而鉑力特招股說(shuō)明書則更詳細(xì)，其指出折生陽(yáng)彼時(shí)于陜西科技擔(dān)任中心主任、書記。

        換句話來(lái)說(shuō)，華秦科技成立時(shí)，折生陽(yáng)在陜西科技的職務(wù)并不低。

        上述兩家為何對(duì)折生陽(yáng)的身份描述“如此不同”?而兩家公司的兩個(gè)保薦代表人中，一個(gè)是完全相同，另一個(gè)也都經(jīng)手了它們的IPO過(guò)程，為何當(dāng)時(shí)不披露代持情況?

        實(shí)控人簡(jiǎn)介，數(shù)據(jù)來(lái)源：華秦科技申報(bào)稿

        關(guān)于公司是否為實(shí)控人特意隱瞞代持、隱瞞的目的，以及保薦代表人彼時(shí)是否知情等問(wèn)題，IPO日?qǐng)?bào)向華秦科技發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

2

估值欲猛增

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，華秦科技2018年至2020年(下稱“報(bào)告期”)的營(yíng)業(yè)收入分別為4756.09萬(wàn)元、1.17億元、4.14億元。報(bào)告期內(nèi)，華秦科技的第一大客戶均為A集團(tuán)，對(duì)A集團(tuán)的銷售收入占比分別為99.42%、98.71%以及87.94%。

        也就是說(shuō)，公司的收入基本來(lái)自于A集團(tuán)，對(duì)其的依賴性較大。

        雖然收入持續(xù)增長(zhǎng)，但華秦科技的歸母凈利潤(rùn)卻像“過(guò)山車”，報(bào)告期內(nèi)分別為1024.99萬(wàn)元、-1.06億元、1.55億元。

        其主要原因是，華秦科技2019年及2020年確認(rèn)的股份支付費(fèi)用較高，金額分別為1.68億元及1889.21萬(wàn)元。

        2019年10月，華秦科技會(huì)議通過(guò)第一次股權(quán)激勵(lì)方案，彼時(shí)測(cè)算公司整體估值只有3.5億元。

        不到一年，華秦科技于2020年8月會(huì)議通過(guò)第二次股權(quán)激勵(lì)方案，彼時(shí)公司股權(quán)激勵(lì)股份的公允價(jià)值按照公司整體估值10億元測(cè)算。華秦科技報(bào)告期內(nèi)總股份均為5000萬(wàn)股，按此計(jì)算當(dāng)時(shí)每股估值為20元/股。

        另外，這兩次股權(quán)激勵(lì)均為股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)施完畢，即沒(méi)有資金流入華秦科技。

        股份支付摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：華秦科技申報(bào)稿

        此外，華秦科技報(bào)告期內(nèi)也沒(méi)有增資情況。

        而本次IPO，華秦科技擬募集資金12.8億元，發(fā)行不超過(guò)1666.67萬(wàn)股(占發(fā)行后總股份的25%)。以此計(jì)算，華秦科技達(dá)到募資目標(biāo)時(shí)，每股估值為76.8元/股，相較數(shù)月前增漲了284%。

《電鰻快報(bào)》