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????????近年來，由于AMOLED顯示面板相較LCD顯示面板在畫質(zhì)、效能上的反應(yīng)速度更快、對(duì)比度更高、視角更廣，因此在智能手機(jī)顯示面板中的市場份額逐步提升。此外，在手表、手環(huán)等智能穿戴領(lǐng)域具有畫質(zhì)優(yōu)良、節(jié)能省電、形態(tài)可塑性強(qiáng)的特點(diǎn)，也讓AMOLED顯示面板深受智能穿戴設(shè)備廠商的青睞。

????????2020年8月26日，主要從事中小尺寸AMOLED半導(dǎo)體顯示面板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的上海和輝光電股份有限公司(下稱“和輝光電”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，2021年2月1日，和輝光電順利過會(huì)。

????????對(duì)比招股書和公開資料，《商務(wù)財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)和輝光電用工違規(guī)、社保繳納人數(shù)信息存疑，產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)低于同行均值，客戶、供應(yīng)商與外協(xié)廠讓人不省心、處罰接連不斷。

????????社保繳納人數(shù)存疑

????????作為擁有高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的和輝光電，卻存在大量使用勞務(wù)派遣用工，且社保繳納人數(shù)的信息存在疑點(diǎn)。

????????據(jù)招股書，2017年—2019年，和輝光電用工總?cè)藬?shù)分別為2,470人、3,544人、4,413人，用工人數(shù)逐年增加，其中正式員工人數(shù)分別有1,891人、2,685人、3,922人，勞務(wù)派遣人數(shù)則為579人、859人、491人。報(bào)告期內(nèi)和輝光電的勞務(wù)派遣人員占用工總?cè)藬?shù)的比例分別達(dá)到23.44%、24.24%以及11.13%，違反了使用派遣勞動(dòng)者數(shù)量不得超過其用工總量10%的規(guī)定，此外，截至2020年6月30日，和輝光電勞務(wù)派遣人員的比例仍然有9.76%。

????????截至本招股說明書簽署之日，和輝光電未下設(shè)子公司、分公司或參股其他企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)只有一家注銷的全資子公司和輝國際有限公司(下稱“和輝國際”)，和輝國際并未實(shí)際開展生產(chǎn)經(jīng)營，并于2019年5月23日注銷。

????????招股書披露，2017年—2019年，和輝光電為員工繳納社保的人數(shù)分別為1,787人、2,600人以及3,844人。

????????企信網(wǎng)的工商年報(bào)顯示，2017年和輝光電社保繳納人數(shù)也為1,787人，與招股書披露無差異。但2018年顯示和輝光電社保繳納人數(shù)為2,598人，比招股書披露的少了2人。

????????2019年，企信網(wǎng)顯示的社保繳納人數(shù)為3,864人，反而比招股書披露的人數(shù)還要多出20人。

????????大客戶暨供應(yīng)商處罰不斷

????????由于研發(fā)投入較大，和輝光電雖然營業(yè)收入逐年增加，但至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且毛利率遠(yuǎn)低于同行均值。

????????據(jù)招股書，和輝光電2017年—2019年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為-99.67%、-70.68%和-31.45%，同期，同行業(yè)上市公司毛利率均值分別為26.71%、14.26%以及10.24%，均高于和輝光電。對(duì)此，招股書中解釋：公司主要產(chǎn)品為AMOLED半導(dǎo)體顯示面板，同行業(yè)上市公司中(除維信諾外)，其他同行業(yè)上市公司主要從事 LCD 顯示面板業(yè)務(wù)(AMOLED顯示面板產(chǎn)品占收入比例相對(duì)較低)，均與公司AMOLED半導(dǎo)體顯示面板業(yè)務(wù)存在一定的差異性。

????????不過更值得注意的是，和輝光電的客戶和供應(yīng)商近年來收到的行政處罰也較為頻繁。

????????據(jù)招股書，和輝光電在2017年對(duì)伯恩光學(xué)(惠州)有限公司(下稱“伯恩光學(xué)”)的銷售額達(dá)到了7,401.90萬元，向伯恩光學(xué)采購商品的金額也有1,600.95萬元，對(duì)和輝光電而言，伯恩光電既是前五大客戶之一，同時(shí)又是前五大供應(yīng)商之一，而這家同為大客戶和供應(yīng)商的伯恩光電不讓人省心。

????????2019年3月7日，惠州市惠陽區(qū)環(huán)境保護(hù)局(下稱“惠陽環(huán)保局”)發(fā)布公告稱，伯恩光學(xué)于2018年8月未依法備案建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登記表，建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng)環(huán)保部門審批許可便擅自開工建設(shè)，需要配套的環(huán)境保護(hù)設(shè)施也未經(jīng)驗(yàn)收便投入生產(chǎn)，嚴(yán)重違反了建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)“三同時(shí)”制度;此前，惠州市惠陽區(qū)環(huán)境監(jiān)測站的《檢測報(bào)告》顯示，伯恩光學(xué)在2018年4月9日這天，污水排放口的氨氮超標(biāo)1.15倍，存在超標(biāo)排放行為。

????????對(duì)此，惠陽環(huán)保局對(duì)伯恩光學(xué)數(shù)次違法行為共計(jì)處77.45萬元罰款。其中對(duì)未依法備案建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登記表的違法行為處5萬元罰款;對(duì)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng)環(huán)保部門審批許可便擅自開工建設(shè)的違法行為處3萬元罰款;對(duì)需要配套的環(huán)境保護(hù)設(shè)施未經(jīng)驗(yàn)收就投入生產(chǎn)的違法行為處58.7萬元罰款;對(duì)水污染物超標(biāo)排放的違法行為處10.75萬元罰款。

????????此外，伯恩光學(xué)曾因拒不執(zhí)行安全監(jiān)管檢查指令，于2018年5月14日被惠陽區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局(下稱“惠陽安監(jiān)局”)給予警告處罰;同年，伯恩光學(xué)又因存在安全隱患問題被責(zé)令整改，但由于整改不合格被惠陽安監(jiān)局警告，并處以28,000元的罰款;隨后伯恩光學(xué)發(fā)生一起安全責(zé)任事故致人傷亡，被惠陽安監(jiān)局罰款人民幣20萬元。

????????除了伯恩光學(xué)外，還有一些與和輝光電合作的供應(yīng)商和外協(xié)廠也有被處罰的記錄。

????????據(jù)招股書，海陽比艾奇電子有限公司(下稱“海陽比艾”)在2018年至2020年1-6月對(duì)和輝光電的銷售額分別為5,363.68萬元、6,978.26萬元和3,429.49萬元，此期間均為和輝光電的前五大供應(yīng)商之一。

????????2017年9月28日，海陽市環(huán)保局責(zé)令海陽比艾立即停止生產(chǎn)，并罰款40,000元，原因是海陽比艾的建設(shè)項(xiàng)目在配套建設(shè)的環(huán)境保護(hù)設(shè)施未建成、未驗(yàn)收的情況下，主體工程正式投入生產(chǎn)，違反了《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例》。

????????2019年4月5日，和輝光電薄化工序外協(xié)廠商之一的揚(yáng)州百德光電有限公司(下稱“揚(yáng)州百德”)因排放水污染物超過國家規(guī)定的水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)被揚(yáng)州市邗江生態(tài)環(huán)境局處以罰款。

????????據(jù)招股書，和輝光電的所有薄化工序均委托外協(xié)廠商進(jìn)行加工，且與模組工序各選取兩家外協(xié)廠商進(jìn)行。對(duì)此，和輝光電表示由于薄化工序及大部分模組工序均為非核心生產(chǎn)工序，多屬于勞動(dòng)密集型生產(chǎn)，因此選擇了具有穩(wěn)定生產(chǎn)能力與良好質(zhì)量把控能力的外協(xié)廠商進(jìn)行加工。然而和輝光電選擇的供應(yīng)商與外協(xié)廠商卻屢有行政處罰記錄，和輝光電在選擇供應(yīng)商方面或更應(yīng)謹(jǐn)慎。

????????綜上，盡管和輝光電已順利過會(huì)，但上述問題仍不容忽視，對(duì)其上市進(jìn)程《商務(wù)財(cái)經(jīng)》也將繼續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》