久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        近期，國芯科技向上交所科創(chuàng)板提交了上市申請，目前已獲受理，并由國泰君安證券擔任其保薦機構(gòu)。發(fā)現(xiàn)網(wǎng)注意到，國芯科技目前仍存在業(yè)績依賴政府補貼和應收、存貨周轉(zhuǎn)率均低于同行等諸多問題，仍需重視。

        2020年12月30日，蘇州國芯科技股份有限公司(以下簡稱“國芯科技”)向上交所科創(chuàng)板提交了上市申請，目前已獲受理，并由國泰君安證券擔任其保薦機構(gòu)。

        公開信息顯示，國芯科技成立于2001年，是一家聚焦于國產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應用的芯片設計公司。自成立以來，公司致力于服務安全自主可控的國家戰(zhàn)略，為國家重大需求和市場需求領域客戶提供IP授權(quán)、芯片定制服務和自主芯片及模組產(chǎn)品，主要應用于信息安全、汽車電子和工業(yè)控制、邊緣計算和網(wǎng)絡通信三大關鍵領域。

        據(jù)招股書披露，本次IPO，國芯科技擬發(fā)行股票不超過6000萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%;擬募集資金6.03億元，其中3.16億元用于云端信息安全芯片設計及產(chǎn)業(yè)化項目;1.72億元用于基于C*Core CPU核的SoC芯片設計平臺設計及產(chǎn)業(yè)化項目;1.15億元用于基于RISC-V架構(gòu)的CPU內(nèi)核設計項目。

        發(fā)現(xiàn)網(wǎng)注意到，國芯科技目前仍存在業(yè)績依賴政府補貼和應收、存貨周轉(zhuǎn)率均低于同行等諸多問題。針對上述問題，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)已向國芯科技公開郵箱發(fā)送采訪函請求闡釋，截至發(fā)稿，國芯科技并未就相關問題作出合理解釋。

        盈利質(zhì)量較差，業(yè)績依賴政府補貼

        據(jù)招股書披露，2017-2020年上半年，國芯科技的營業(yè)收入分別為1.31億元、1.95億元、2.32億元、8548.08萬元，2018年和2019年的同比增長率分別為48.82%和18.89%;同期分別實現(xiàn)歸母凈利潤-640.4萬元、319.66萬元、3113.64萬元、243.46萬元，2018年和2019年的同比增長率分別為149.92%和874.05%。來源：招股書

        發(fā)現(xiàn)網(wǎng)注意到，國芯科技2017-2019年的凈利潤持續(xù)增長，與政府補貼息息相關。

        招股書顯示，2017-2020年上半年，國芯科技計入當期損益的政府補助金額分別為1175.47萬元、537.82萬元、2084.61萬元、942.07萬元，占2017年至2020年上半年凈利潤的比例分別為-183.55%、168.25%、66.95%、386.95%。

        也就是說，扣除政府補助金額之后，國芯科技僅在2018年實現(xiàn)盈利。然而，盡管政府補助金額對國芯科技凈利潤影響如此巨大，國芯科技卻并未在其風險提示中卻未披露政府補助變動風險。

        另外，據(jù)招股書披露，2017-2020年上半年，國芯科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-5235.68萬元、-4801.16萬元、1678.15萬元、824.84萬元，合計虧損7500萬元。報告期各期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也均低于同期的凈利潤水平。

        對此，國芯科技在招股書中解釋稱，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于同期的凈利潤水平，主要原因包括報告期內(nèi)研發(fā)費用投入持續(xù)增加導致經(jīng)營活動現(xiàn)金流出不斷擴大、銷售收入規(guī)模擴大導致經(jīng)營性應收增加、基于芯片產(chǎn)品銷售規(guī)模的攀升而加大相關存貨的備貨等。若未來公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量狀況惡化，且公司未能通過其他渠道籌集資金補充營運資金，將對公司的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

        應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)均值

        招股書顯示，2017-2020年上半年，國芯科技的流動資產(chǎn)分別為2.45億元、3.31億元、3.7億元、3.68億元，分別占當期資產(chǎn)總額的75.69%、72.6%、74.24%、72.87%。

        其中，報告期內(nèi)，國芯科技的應收賬款余額分別為1.11億元、1.83億元、1.85億元和1.70億元，占各期流動資產(chǎn)的比例分別為45.29%、55.37%、50.07%和46.17%;同期國芯科技的存貨賬面價值分別為7729.43萬元、8829.91萬元、1.07億元和1.17億元，占各期流動資產(chǎn)的比例分別為31.55%、26.69%、29.08%和31.73%。報告期內(nèi)國芯科技的應收賬款和存貨占流動資產(chǎn)的比例均較高，兩者合計占當期流動資產(chǎn)總額的76.84%、82.06%、79.15%、77.9%。來源：招股書

        另外，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)還發(fā)現(xiàn)，無論是應收賬款周轉(zhuǎn)率還是存貨周轉(zhuǎn)率，國芯科技均遠低于同行業(yè)可比公司平均值。

        招股書顯示，2017-2020年上半年，國芯科技的應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.20次/年、1.11次/年、1.08次/年和0.83次/年，同行業(yè)可比公司平均值分別為5.28次/年、4.98次/年、4.36次/年、4.7次/年6;存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.70次/年、0.93次/年、0.93次/年和0.61次/年，同行業(yè)可比公司平均值分別為14.05次/年、11.25次/年、5.28次/年、3.97次/年。來源：招股書

        對此，國芯科技在招股書中表示，公司應收賬款周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均水平，主要原因為國家重大需求領域客戶由于其結(jié)算習慣和內(nèi)部流程的影響，其回款周期相對較長，另外公司給予部分IP授權(quán)業(yè)務的客戶2-3年內(nèi)分階段付款的信用政策;而公司存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，主要原因包是定制芯片設計服務采取完工一次性確認收入的方法，過程中投入的人工、材料等成本計入在產(chǎn)品，形成存貨余額，但不產(chǎn)生相應的收入，降低了存貨周轉(zhuǎn)率。

        市場人士分析認為，盡管國家目前大力支持芯片科技的發(fā)展，但由于業(yè)績依賴政府補貼和應收、存貨周轉(zhuǎn)率均低于同行等問題的存在，國芯科技的上市前景仍迷霧重重。

《電鰻快報》