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????????《電鰻快報(bào)》 劉云峰/文

????????1月28日，深交所上市委召開(kāi)2021年第8次上市委審核會(huì)議，此次會(huì)議上審核了深圳市乾德電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“乾德電子”)、安徽超越環(huán)保科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“超越環(huán)保”)、森赫電梯股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“森赫電梯”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請(qǐng)。

????????乾德電子

????????乾德電子專(zhuān)業(yè)從事精密連接器的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。該公司以產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、精密模具研發(fā)制造、高速精密沖壓及注塑、自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備開(kāi)發(fā)為核心，以窄間距BTB連接器母端子折彎、Type-C鐵殼深抽引、全自動(dòng)多金屬料帶一次性埋入射出成型、第三代3D免焊壓接端子、四面裸鎳電鍍以及銠釕電鍍等核心技術(shù)為支撐，為下游客戶(hù)提供精密連接器，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，客戶(hù)群體主要是3C產(chǎn)品廠商，包括蘋(píng)果、三星、小米、VIVO、OPPO等全球移動(dòng)通信終端前六大品牌。

????????2017年-2019年及2020年1-6月，乾德電子向前五名客戶(hù)銷(xiāo)售總額分別為5.12億元、6.64億元、7.47億元及3.28億元，占該公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的50.08%、55.63%、59.52%、54.78%。隨著該公司與核心客戶(hù)的合作加深，其客戶(hù)集中度呈上升趨勢(shì)。

????????而近年來(lái)，三星逐步將智能手機(jī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度及越南等國(guó)家，并一直在逐步壓縮中國(guó)大陸工廠的業(yè)務(wù)規(guī)模，并于2018年關(guān)閉了位于天津的手機(jī)工廠，于2019年關(guān)閉了位于惠州的手機(jī)工廠，若未來(lái)印度及越南的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈逐步健全，印度及越南本地的連接器廠商逐步發(fā)展壯大，而同時(shí)乾德電子未及時(shí)的采取有效的應(yīng)對(duì)措施，將對(duì)乾德電子的三星業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生一定的不利影響。

????????《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，2017年-2019年及2020年1-6月，該公司向三星的收入分別為2.33億元、2.06億元、3.18億元及5048.44萬(wàn)元，2020年上半年三星越南及印度工廠受新冠疫情影響將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國(guó)的聞泰及華勤等ODM廠商及三星新款旗艦手機(jī)取消了防水型耳機(jī)連接器的配置，預(yù)計(jì)2020年全年乾德電子對(duì)三星的收入下滑較大。

????????招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，乾德電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為10.23億元、11.94億元、12.55億元、5.98億元;同期凈利潤(rùn)為2513.36萬(wàn)元、5372.87萬(wàn)元、1.64億元、1.01億元。2020年，乾德電子預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為15.50億元至16.50億元，相較2019年度的營(yíng)業(yè)收入12.55億元同比增長(zhǎng)23.46%至31.43%，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模有所增長(zhǎng);2020年,預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3.30億元至3.80億元，相較2019年的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.64億元同比增長(zhǎng)101.17%至131.65%。

????????此次，乾德電子擬募集資金約5.69億元，所募資金將投向“(鄭州)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目”、“(啟東)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

????????超越環(huán)保

????????超越環(huán)保是專(zhuān)業(yè)性處理固體廢物并進(jìn)行資源化利用的綜合型環(huán)保企業(yè)，該公司目前階段主要提供的服務(wù)為工業(yè)危險(xiǎn)廢物醫(yī)療廢物處置服務(wù)以及廢棄電器電子產(chǎn)品拆解服務(wù)，主要生產(chǎn)的產(chǎn)品為部分工業(yè)危險(xiǎn)廢物資源化利用產(chǎn)品和廢棄電器電子產(chǎn)品拆解產(chǎn)物。

????????據(jù)悉，超越環(huán)保業(yè)績(jī)受到多種外部因素影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)因素、社會(huì)因素等。宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)因素方面，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入新常態(tài)階段，GDP增速逐漸回歸，消費(fèi)需求逐年回落;社會(huì)因素方面，2020年初國(guó)內(nèi)爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情對(duì)行業(yè)發(fā)展和該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，具體表現(xiàn)為行業(yè)復(fù)工進(jìn)度推遲以及下游需求減弱;上述外部因素的變化均可能使得該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)內(nèi)新冠病毒疫情發(fā)生二次廣泛傳播等不可抗力的極端情況下，2020年超越環(huán)保存在全年業(yè)績(jī)下滑甚至發(fā)行當(dāng)年業(yè)績(jī)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

????????招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，超越環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.69億元、2.38億元、2.58億元、1.10億元;同期凈利潤(rùn)為4985.80萬(wàn)元、1.06億元、8293.64萬(wàn)元、4313.33萬(wàn)元。

????????此次，超越環(huán)保擬募集資金約5.94億元，其中8500萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金等一般用途，剩余資金投向“擴(kuò)建固體廢物焚燒處置工程項(xiàng)目”、“廢酸綜合利用項(xiàng)目”、“危險(xiǎn)廢物填埋場(chǎng)工程項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

????????森赫電梯

????????森赫電梯專(zhuān)業(yè)從事電梯、自動(dòng)扶梯和自動(dòng)人行道的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，并提供相關(guān)安裝和調(diào)試服務(wù)，以及電梯維修保養(yǎng)、配件銷(xiāo)售、更新改造等后市場(chǎng)服務(wù)。該公司形成了以乘客電梯、載貨電梯、自動(dòng)扶梯和自動(dòng)人行道等十余種系列產(chǎn)品的布局。

????????《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，近年來(lái)，電梯行業(yè)下游房地產(chǎn)行業(yè)受行業(yè)發(fā)展周期、國(guó)家宏觀調(diào)控政策影響，出現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)增速放緩、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流緊張、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況。森赫電梯為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，除開(kāi)拓營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、提升服務(wù)質(zhì)量、加強(qiáng)內(nèi)部管理等措施外，適當(dāng)降低產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格以保持和提升市場(chǎng)份額。

????????2018年，森赫電梯主要直梯產(chǎn)品平均售價(jià)較2017年下降11.70%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降2.81%;2019年，主要直梯產(chǎn)品平均售價(jià)較2018年下降5.62%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降0.28%;2020年上半年，主要直梯產(chǎn)品平均售價(jià)較2019年下降3.43%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率上升1.48%。雖然目前該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率略有回升，但若未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇或下游行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，可能導(dǎo)致主要產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)及主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)下降，從而對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成不利影響。

????????招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，森赫電梯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.83億元、4.56億元、5.05億元、1.83億元;同期凈利潤(rùn)為6268.40萬(wàn)元、4882.29萬(wàn)元、5418.57萬(wàn)元、2234.43萬(wàn)元。

????????此次，森赫電梯擬募集資金約3.40億元，所募資金將投向“電梯智能制造生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目”、“企業(yè)技術(shù)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”、“營(yíng)銷(xiāo)維保服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”。

《電鰻快報(bào)》