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????????日前，以廣告噴墨打印材料、標簽標識印刷材料、電子級功能材料等產品生產銷售為主的“高新技術企業”-浙江福萊新材料股份有限公司(下稱：福萊新材)迎來了A股上會過審。然其遞交的招股書信息，卻與“高新技術企業”標準不太相符，且營收業績的背后，資產質量顯然并未被金融機構所認同。

????????高新技術企業稱號有瑕疵

????????2017年至2019年度福萊新材營收分別為10.96億元、12.12億元、12.69億元，研發費用分別為4010.91萬元、4425.62萬元、4480.26萬元，研發投入所占營收的比例分別達3.66%、3.65%、3.53%。研發投入雖達到高新技術企業所要求“最近一年銷售收入在2億元以上的企業，比例不低于3%”的標準，但顯然也在逐年減少。

????????國家高新技術企業標準要求，“具有大專以上學歷的科技人員占企業職工總數的30%以上;從事高新技術產品研究、開發的科技人員應占企業職工總數的10%以上”。

????????而根據福萊新材招股書披露數據計算，2017至2019年度，發行人大專以上學歷的人員占比分別為27.08%、33.04%、29.98%，且此比例均含其他人員(行政、銷售、后勤)在內。

????????(圖片來源：企業招股說明書)

????????顯然，按此數據，起碼2019年內該企業并不符合“高新技術企業”的標準。如若除去行政、銷售、后勤等人員，大專(含高技)以上人員占比能達到多少還是未知數。

????????招股書社保人數涉虛增

????????招股書披露，2017年至2019年度，福萊新材的從業人員數分別為890人、908人、994人，社保繳費項中，以養老保險繳納人數為例，對應的報告期內繳納數分別為806人、849人、939人。

????????(圖片來源：企業招股說明書)

????????而國家企業信用信息公示系統顯示，該三年發行人所繳納社保人數分別為466人、639人、737人。且2017年年報顯示，該年度從業人員數總計736人，其中女性為252人。

????????(圖片來源：國家企業信用信息系統)

????????以此計算，2017年至2019年度，招股書披露的社保繳納人數要比國家企業信用信息系統所公示人數分別超出72.96%、48.51%、27.41%。兩份數據孰真孰假不得而知。

????????專利權屬、外籍股東尚存疑

????????福萊新材在招股書中披露了目前擁有的40項專利情況。其中序號為15--18的四項實用新型專利在招股書中顯示為“發行人”所有。

????????(圖片來源：企業招股說明書)

????????而國家知識產權局網站顯示，這幾項專利的權屬人均為“嘉興市福萊噴繪寫真材料有限公司”。

????????(圖片來源：國家知識產權局)

????????經股權穿透顯示，“嘉興市福萊噴繪寫真材料有限公司”并非福萊新材的子(孫)公司，僅為關聯企業。目前該公司雖然已注銷，通常而言，其仍然為專利的權屬人。

????????福萊新材將這些專利聲稱為己有，不知是為表明自己在行業內的研發能力還是在為專利數量“湊數”。

????????此外，企查查信息顯示，福萊新材第二大股東----嘉興市進取投資管理合伙企業(有限合伙)持股比達5%的主要股東----“嘉興俏清技術咨詢有限公司”實控人為“楊曉明”，且顯示楊曉明先生為美籍。而“一種數碼噴繪廣告基材及其制備方法”、“一種抗刮超薄可印刷單面膠及其制備方法和應用”、“一種表面廣告用抗刮水晶膜的制備方法”等若干專利發明人中也均有“楊曉明”之名。

????????至于兩個“楊曉明”是否為同一個人，其所掌握的專利對福萊新材的經營影響情況，福萊新材沒有回應。

????????根據外籍人士參股入股的認定，不知福萊新材是否需取得省一級以上商務主管部門的認定意見，但招股書中只字未提。

????????賒銷占比高、資產質量難認同

????????2017至2019年，福萊新材總資產分別為62894.62萬元、62609.10萬元、64734.77萬元，應收款賬面余額為19574.86萬元、21537.68萬元、20015.97萬元，壞賬準備為983.45萬元、1241.23萬元、1164.42萬元。應收賬款所占總資產比分別為31.12%、34.40%、30.92%。

????????而可比同行業公司中，相同報告期內，納爾股份應收賬款所占總資產的比例分別為8.35%、8.57%、12.95%;仙鶴股份的比例分別為10.97%、13.92%、%11.42%，斯迪克的比例分別為20.67%、23.99%、25.19%。

????????顯然，福萊新材在日常經營中，不排除是靠賒銷才取得良好營收業績的可能，但賒銷的背后，也相應的致使應收賬款占比遠超同行。

????????此外，需要指出的是，截止2020年二季度末，福萊新材的經營活動現金流凈額僅2951.84萬元，籌資活動現金流凈額更低，也僅有702.35萬元。且截止招股書簽署日，發行人正在履行的500萬以上的銀行借款有3500萬，1000萬以上的擔保合同有6.07億元。

????????據企查查數據信息，福萊新材的擔保合同中，浙江歐麗數碼噴繪材料有限公司部分動產設

????????備已被作了抵押。(備注：浙江歐麗數碼噴繪材料有限公司為發行人曾用名)

????????(圖片來源：企查查數據)

????????通常而言，一個優質企業，即使做信用貸款，金融機構也趨之若鶩。一個企業如果連設備都拿去作了抵押，說明其資產質量并沒得到金融機構的認可。關于福萊新材的IPO后續進展情況，中宏網將繼續關注。

《電鰻快報》