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        日歷已翻到1月中旬，滬深上市公司2020年度業績預告、業績快報的披露高峰即將到來。數據顯示，截至1月13日晚間記者發稿時，已有逾850家公司披露了2020年度業績預告。在528家預測了具體業績增減幅的公司中，有392家公司預計凈利潤正增長，占比約四分之三。此外，還有11家公司已披露2020年度業績快報，其中10家實現業績正增長。

        反映到二級市場，重基本面、重成長性已成主流資金共識，部分業績取得高增長尤其是超預期增長的個股近期走勢相對更強。

        那么，普通投資者應如何從業績數據中挖掘投資機會呢?

        一是從歷史經驗看，市場素有“好學生先交卷”的傳統。一般來說，趕早預告年度業績的公司多是在向市場釋放好消息，其股票也比較容易受到資金的關注。

        如去年12月31日漲停的福萊特，公司在此前一天發布了年度業績預增公告，預計增幅在100%以上，從而出現資金搶籌。同樣，本月以來漲幅已超30%的東方雨虹，也是1月11日晚間預告年度業績增幅達50%至80%，推動股價再上臺階。

        二是要關注年報業績超預期的公司。通常而言，如果公司業績增速超出市場預期，那么其股價大多會有較好的表現。

        “投資者不能簡單只看凈利潤及業績增幅這些(絕對)數字。”開源證券研究所所長孫金鉅表示，有些公司雖然看上去業績增幅巨大，但可能是此前基數太低，或當年存在大額非經常性損益，并不能說明公司實際投資價值的提升。孫金鉅建議，投資者要先剔除業績中不可持續的因素。

        三是在年報行情中，投資者還會關注有望出現業績、股本(通過送轉股)同步擴張的公司。市場研究人士表示，提前布局“送轉潛力股”存在獲利機會，但近年的操作難度越來越大。投資者應結合業績增速來分析，防止盲目投資，不要掉進一味“炒小”的投資陷阱。

        從近期A股市場格局看，優質龍頭公司不斷上漲，績差的中小市值公司則不斷被邊緣化，市場分化越來越明顯。在新市場環境下，年報行情將如何演繹?

        申萬菱信基金經理孫琳接受上證報采訪時表示，目前大小盤風格偏差繼續拉大，除基本面因素外，還包含了市場情緒的作用。結合年報業績情況，未來市場有望走出兩條主線：一是繼續擁抱業績較好的白馬股;二是業績及成長確定的中小市值品種會逐步企穩。

《電鰻快報》