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????????回顧2020年公募市場，構筑進攻和防御更加均衡的“固收+”產品成為明星之一，在眾多因素疊加下迎來發行大年。時近年底，投資者對低波動、穩健收益產品具有持續需求，“固收+”產品更是成為投資者歲末資產配置的首選。作為在“固收+”領域有著深厚積累的老牌公募，鵬華基金旗下又一“固收+”新品——鵬華安享一年持有期混合基金 (A類010725 C類010726)正在發行中，滿足投資者穩中求進的需求。

????????今年“固收+”產品之所以得到市場廣泛認可，華泰證券分析主要有以下幾方面原因，首先在理財凈值化背景下，傳統銀行理財讓出了“高回報、低波動”的生態位，“固收+”填補了穩健產品空白;其次當前低利率環境成為新常態，權益和打新提供增厚收益新選擇;再次5月以來股債“蹺蹺板”效應較強，打新定增等策略與傳統資產相關性較低，為“固收+”產品凈值增加了穩定性，有利于提升持有體驗。明年“固收+”仍有發展空間，但擇股、做跨資產輪動與防范信用尾部風險等挑戰不可忽視，而這無疑對管理人綜合能力提出了更高要求。

????????作為一家在權益投資和固收領域表現都比較突出的公司，鵬華基金在“固收+”業務布局上頗具優勢。鵬華基金固定收益總部專戶債券投資部總經理張佳介紹，“固收+”涉及到資產配置、股票投資及債券投資，并不是靠單個人的力量就能做好，體系化作戰非常重要，目前鵬華形成了“公司-固收總部-二級部門”的三級投資管理體系。公司設立了股債混合投資決策委員會，每兩個月召開會議對每一個混合類組合進行績效歸因分析，并對下一階段市場進行展望;固收總部在副總裁韓亞慶帶領下，每月、每周通過例會對各類產品進行進一步策略指導;在固收總部下的二級部門中，每周例會上對倉位、行業、久期、信用債持倉等進行更細致討論。

????????除優秀的資產配置能力外，鵬華固收團隊出色的信用評估能力和風險控制能力也為業內津津樂道。張佳介紹，鵬華從2003年建立信用研究團隊以來，始終把風險防控放在第一位，目前內部信用評級研究團隊有18人，該團隊承擔了包含內部信用產品庫、內部評級體系、信用風險管理制度及流程等在內的多項任務。在系統分工基礎上，通過事前、事中和事后三個維度的信用風險管理，實現了對信用風險易發領域的前瞻性判斷，以及對信用風險管理工作的組織實施、專員管理和數據管理等投研工作。

????????此次發行的鵬華安享是鵬華固收團隊布局的又一力作，采用“固收+”疊加“持有期模式”，可謂亮點頗多：第一，以信用債為底倉，配置利率債與可轉債力爭靈活增厚收益;第二，股票倉位為0-30%，更具靈活性，同時覆蓋A+H兩地市場，通過自下而上精選個股長期持有，力爭超額收益;第三，采用一年持有期設計，避免了投資者頻繁買賣、追漲殺跌，還能幫助基金經理降低市場波動干擾，有助于從相對長遠角度進行投資決策。

????????值得一提的是，新基金將由鵬華固收新銳力量汪坤執掌，汪坤是鵬華固收自身培養的基金經理，信用研究出身，曾擔任信用研究員、信用策略研究員，這些經歷奠定了汪坤以追求絕對收益的思維做固收投資的基調，更注重客戶投資體驗。談及擔綱鵬華安享的初衷，汪坤表示，“希望打造一款自己以及家人也能購買的理財替代產品，未來在投資中更注重嚴控回撤、嚴格久期管理。”

《電鰻快報》