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        根據同花順iFinD數據統計，在27家眼科醫療上市公司中，12家公司上半年凈利潤同比增長，占比44%。雖然一季度受到疫情沖擊，部分重點眼科公司二季度業績迅速恢復增長。

        業內人士認為，眼科重點公司在較短時間內恢復增長，展現出眼科領域在“偏剛需+主要依靠自主消費驅動+健康消費升級”因素推動下需求旺盛的特征。

        需求旺盛

        同花順iFinD數據顯示，4家眼科醫療公司二季度凈利同比增長超過1倍。

        眼科市場龍頭企業愛爾眼科一季度凈利同比下降73.4%，二季度凈利同比增長50.01%。公司于變局中創新局，開設特色服務，包括開放夜間視光門診、節假日正常門診、專家在線問診、電話專線問診等。同時，加快推進互聯網醫院建設，加強線上線下聯動，努力挽回疫情對經營產生的不利影響。公司二季度業務回升顯著，進一步驗證了眼科醫療市場短期無懼、長期無憂的發展趨勢。

        科創板公司愛博醫療存在類似情形。上半年公司實現營業收入1.04億元，較上年同期增長9.39%。其中，一季度白內障手術和角膜塑形鏡驗配業務大幅減少，營業收入同比下降39.15%。二季度市場逐漸恢復，營業收入同比增長49.90%。上半年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3753.87萬元，較上年同期增長2.30%。其中，一季度同比下降80.10%，二季度同比增長74.70%。

        國盛證券表示，今年一季度受疫情影響，眼科產品/服務終端客流明顯減少，眼科重點公司業績均明顯下滑。隨后，眼科重點公司業績整體反彈，二季度平均業績增速達96.8%。眼科重點公司在較短時間恢復增長，展現眼科消費同時具備“偏剛需+主要依靠自主消費驅動+健康消費升級”下需求旺盛的特征。在眼科賽道上具備核心競爭力及長期發展邏輯的公司，無需擔心短期業績波動。

        部分公司全年業績增長可期。萬和證券認為，愛爾眼科國內眼科服務處于快速增長階段。公司作為眼科醫療服務機構龍頭，在國內市場，憑借獨特、高效的擴張模式可快速、高質量地“內生+外延”發展。在海外市場，公司積極并購整合優質同行。因前期壓制的需求逐步釋放，二季度以來公司門診及手術量強勢回升，全年業績增長可期。

        對于愛博醫療，東吳證券認為，考慮到公司人工晶狀體受益于行業持續增長和帶量采購，預計仍將保持高速增長。公司角膜塑形鏡處于放量增長前期，后續增長空間大。天風證券預計，公司2020年-2022年凈利潤分別為0.82億元、1.28億元、1.93億元。

        快速增長

        眼科疾病患者群體規模較大。國元證券研報顯示，以常見眼病為例，青少年近視人口數預計在1億左右、成年近視人口數4.5億以及黃斑眼底病變疾病約6400萬人。隨著我國老齡化程度加深、工作強度增大、生活方式轉變等，白內障、青光眼、干眼癥、角結膜炎等多種眼疾罹患率逐年升高，眼科治療需求急劇增加，眼科市場快速增長。

        同時，醫保覆蓋范圍不斷擴大。可支配收入增長，均為國內眼科醫療市場帶來新的成長空間。

        國元證券表示，政策不斷完善，眼科醫療行業將在規范中獲得更大發展。東吳證券表示，醫療器械行業前五大領域分別為醫用醫療設備(39%)、家用醫療設備(18%)、低值耗材(12%)、體外診斷(11%)和血管介入(7%)，眼科目前占比僅為1%。醫療消費水平逐步提升，同時飛秒手術、視光服務、角膜塑形鏡、人工晶體、玻璃體等新術式不斷發展，未來眼科黃金賽道有望迎來快速發展。

        東吳證券指出，眼科藥品與器械進口替代空間大。2019年我國眼科市場總體規模達1700億元，其中眼科醫療服務市場1240億元，占比73%;眼科器械市場267億元，占比16%;眼科用藥市場193億元，占比11%。從增速上看，眼科器械市場復合增速最快，達到19.45%，眼科醫療市場復合增速達到15.3%，眼科用藥市場復合增速為8%。目前國產眼科器械和藥品均處于初級發展階段，仍然以進口產品為主，進口替代大有可為，可以重點關注眼科醫療器械、眼科醫療服務、眼科用藥等細分領域龍頭。

        熱度提升

        國盛證券認為，眼科黃金賽道熱度提升，成為醫藥行業較突出的細分領域之一。除了傳統眼科白馬愛爾眼科、歐普康視，興齊眼藥、昊海生科、愛博醫療等公司崛起，為A股眼科領域投資提供了更多選擇。除了與眼科醫療共享的健康消費升級、眼病人口紅利邏輯外，國內眼科的藥品和器械正在經歷供給側的巨大變化，進入“大產品、大時代”。2020年上半年，醫藥行業上演波瀾壯闊的行情，行業漲幅居前。未來醫藥產業淘汰賽下優質資產荒將使具備硬核實力的眼科公司的估值維持在高位。

        國元證券認為，眼科領域存在兩個維度的增長動力：第一個是“人口紅利+滲透率提升”。眼科治療中的白內障手術、青光眼、眼底病等領域具備一定的治療必要性，而屈光手術以及視光等具備一定的消費屬性。第二個是“眼健康的重視程度提升+消費升級”。眼健康包含全生命周期，醫療服務、眼科耗材以及眼科用藥等領域都有望誕生大市值公司以及快速成長的白馬公司。

《電鰻快報》