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　　開年以來，央行在實(shí)施降準(zhǔn)的同時(shí)通過公開市場操作連續(xù)大力度投放流動(dòng)性，貨幣政策基調(diào)從合理穩(wěn)定轉(zhuǎn)向合理充裕。在業(yè)內(nèi)人士看來，在資金面均衡偏松背景下，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力仍在，股票市場進(jìn)入震蕩周期，債券牛市仍具有明顯的支撐，短債基金配置價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)，其優(yōu)良的流動(dòng)性也能夠?yàn)槿蘸笫袌鲛D(zhuǎn)變調(diào)整資產(chǎn)配置提供便利。作為國內(nèi)老牌基金公司，銀華基金固定收益團(tuán)隊(duì)為業(yè)內(nèi)最大團(tuán)隊(duì)之一，在雄厚的管理實(shí)力支撐下，旗下銀華安盈（A：006496，C：006497）、銀華安鑫（A：006907 C：006908）兩只短債基金有望成為投資者抵御波動(dòng)、獲得穩(wěn)定收益的投資工具。

　　根據(jù)資料，銀華安鑫和銀華安盈均為純債基金，80%以上資產(chǎn)投向債券，且不配置轉(zhuǎn)債、股票、權(quán)證等波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，債性更純，安全性更高。其中投資于不超過397天的短債資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。相對于長期債券，短期債券受利率波動(dòng)影響更小，更為穩(wěn)定。銀華安盈基金經(jīng)理瞿燦透露，其主要配置標(biāo)的為9個(gè)月至1年期的品種，以高評級的AA+及AAA信用債為主，適當(dāng)運(yùn)用杠桿提升收益。

　　從機(jī)構(gòu)主流觀點(diǎn)來看，當(dāng)前宏觀環(huán)境更有利于債券資產(chǎn)優(yōu)勢的發(fā)揮，考慮到信用債的票息優(yōu)勢，短債確定性更為明顯。興業(yè)證券認(rèn)為，12月金融數(shù)據(jù)進(jìn)一步指向銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升仍需時(shí)日，央行將會(huì)進(jìn)一步著力于發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的作用，打通貨幣政策傳導(dǎo)的“最后一公里”。于債市而言，基本面的趨勢意味著牛市的格局仍在，但短期波動(dòng)已經(jīng)明顯增加，票息仍是當(dāng)前確定性較高的東西。

　　瞿燦也表示對債券市場前景仍持較為樂觀的態(tài)度，她認(rèn)為，債市可能呈現(xiàn)波動(dòng)上漲的特征。短債基金管理要更加靈活，注重做好收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，向風(fēng)險(xiǎn)要收益。

　　銀華基金綜合投資管理實(shí)力在業(yè)內(nèi)處于第一梯隊(duì)，其固定收益團(tuán)隊(duì)擁有62人，是基金業(yè)最大的固收團(tuán)隊(duì)之一。其領(lǐng)軍人物姜永康是銀華基金總經(jīng)理助理，社保、養(yǎng)老金組合投資經(jīng)理，他管理的社保1008組合是全市場唯一的連續(xù)三次獲A檔評定的社保組合，他本人則在2018年獲得“5年長期貢獻(xiàn)社保表彰”。在他的帶領(lǐng)下，銀華基金固定收益團(tuán)隊(duì)以研究扎實(shí)、管理穩(wěn)健、風(fēng)格靈活、長期業(yè)績優(yōu)秀而著稱。銀河數(shù)據(jù)顯示，截止今年1月18日，該團(tuán)隊(duì)管理的銀華信用季季紅債券過去三年累計(jì)回報(bào)17.59%，排名同類第3/103位；過去五年，銀華信用四季紅債券、銀華純債信用主題債券累計(jì)回報(bào)分別為48.16%和43.08%，分別在28只同類基金中排名第2和第4位。

　　值得一提的是，銀華安鑫正在建設(shè)銀行等各大銀行券商渠道發(fā)售，擬任基金經(jīng)理王樹麗談及基金的發(fā)行時(shí)點(diǎn)坦言，今年發(fā)行短債的時(shí)點(diǎn)相對是晚了一點(diǎn)，賺快錢的概率偏低。然而，作為流動(dòng)性與收益性兼?zhèn)涞漠a(chǎn)品類型，短債基金不會(huì)曇花一現(xiàn)，依然具備布局價(jià)值。

《電鰻快報(bào)》