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　　今年以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)降低，權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整，債券市場(chǎng)迎來(lái)業(yè)績(jī)、規(guī)模雙豐收。在此背景下，博時(shí)基金審時(shí)度勢(shì)，正加快指數(shù)債基市場(chǎng)的布局。11月12日，博時(shí)基金旗下首只政金債指數(shù)基金——博時(shí)中債1-3年政策性金融債券指數(shù)基金（以下簡(jiǎn)稱：博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金；A類：006633、C類：006634）正式發(fā)行。值得一提的是，該基金是市場(chǎng)上首只跟蹤中債1-3年政金債指數(shù)的基金產(chǎn)品，將分散投資于國(guó)開(kāi)債、農(nóng)發(fā)債和口行債三個(gè)品種，兼顧流動(dòng)性和靜態(tài)收益，方便投資者簡(jiǎn)單、便捷地參與銀行間債券市場(chǎng)。

　　債市春江水暖 博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金發(fā)行正當(dāng)時(shí)

　　債券型基金表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，債券基金凈值增長(zhǎng)率均值達(dá)4.28%，遠(yuǎn)超同期股票型、混合型、QDII、FOF及貨幣基金收益率。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，中債1-3年政策性金融債指數(shù)今年以來(lái)增長(zhǎng)率達(dá)6.08%，基日（2011年12月31日）以來(lái)的年化收益率達(dá)4.73%。

　　政策性金融債由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行，中央財(cái)政擔(dān)保，被業(yè)內(nèi)稱為“準(zhǔn)國(guó)債”。對(duì)于投資者而言，政策性金融債信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好，是頗為優(yōu)秀的債券指數(shù)基金投資標(biāo)的。

　　展望未來(lái)債市行情，該基金擬任基金經(jīng)理張鹿表示，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，資金利率持續(xù)低位，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)7天加權(quán)利率與3年期國(guó)開(kāi)債收益率間仍有一定的利差保護(hù)。在經(jīng)濟(jì)基本面存在下行壓力，貨幣政策保持流動(dòng)性合理充裕背景下，資產(chǎn)端債券配置價(jià)值顯現(xiàn)。尤其是今年以來(lái)，信用違約事件不斷爆出，信用債投資環(huán)境緊張，政策性金融債投資價(jià)值凸顯。

　　聚焦銀行間債市稀缺標(biāo)的 提供中短端利率債配置工具

　　目前國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的工具型產(chǎn)品較少，wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，市場(chǎng)上普通債券指數(shù)基金共33只（份額合并計(jì)算），債券ETF基金僅9只（份額合并計(jì)算），總規(guī)模僅占所有債券基金的不到5%，其中投資于中短端政策性金融債的指數(shù)基金更是鳳毛麟角，而正在發(fā)行的博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金將有效地填補(bǔ)這一空缺，為投資者提供中短端利率債的精準(zhǔn)配置工具。

　　據(jù)了解，中債金融估值中心有限公司于今年4月13日才發(fā)布中債1-3年政策性金融債指數(shù)，因而博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金是市場(chǎng)上首只跟蹤該指數(shù)的基金，獨(dú)具稀缺性。同時(shí)，該指數(shù)深度聚焦銀行間政金債市場(chǎng)，擁有較高的債券估值認(rèn)可度，同時(shí)采用利息再投資的方式，能夠進(jìn)一步增厚收益。

　　不同于目前市場(chǎng)上已有的只選擇國(guó)開(kāi)債、農(nóng)發(fā)債、口行債三個(gè)品種之一，博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金集合了3家發(fā)行人的幾十只績(jī)優(yōu)債券，這樣做的好處是風(fēng)險(xiǎn)足夠分散，在單只債券出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者是價(jià)格劇烈波動(dòng)的極端情況下，管理人進(jìn)行債券處置、應(yīng)對(duì)投資者贖回帶來(lái)的壓力都會(huì)小很多。此外，該基金還具有費(fèi)率低、投資透明、操作簡(jiǎn)便等優(yōu)勢(shì)，基金投資管理費(fèi)率只有15個(gè)BP，甚至低于部分貨幣基金。

　　“債”下一城 固收大戶布局政金債新領(lǐng)域

　　對(duì)于債券市場(chǎng)投資，基本面分析是永恒的主題。博時(shí)基金固定收益總部一直秉持研究驅(qū)動(dòng)投資，依靠自上而下對(duì)宏觀、政策、大類資產(chǎn)屬性的分析來(lái)把握大趨勢(shì)，同時(shí)結(jié)合自下而上對(duì)行業(yè)、個(gè)券的分析，積極尋找符合大勢(shì)、有突出價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)可控的投資品種。

　　據(jù)Wind、銀河證券、中國(guó)基金業(yè)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，債券基金市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)超1.9萬(wàn)億元，其中，博時(shí)基金旗下債券基金規(guī)模合計(jì)超1350億元，是市場(chǎng)上債基規(guī)模突破千億的僅兩家基金公司之一，并在所有非銀行系基金公司中占居首位。

　　突出的固定收益管理實(shí)力也為博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金的發(fā)行提供了堅(jiān)實(shí)后盾。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年11月16日，博時(shí)固收類非貨幣基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率為5.86%，在規(guī)模前十大基金公司中排名第1。憑借在固收領(lǐng)域的突出表現(xiàn)，博時(shí)基金連續(xù)兩年榮獲“固定收益投資金牛基金公司”獎(jiǎng)，同時(shí)連續(xù)兩年獲得中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司頒發(fā)的“中國(guó)債券市場(chǎng)優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)”。

　　目前，博時(shí)固定收益總部下設(shè)現(xiàn)金組、公募組、專戶組、國(guó)際組和研究組，團(tuán)隊(duì)人員配備齊整、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，核心成員平均從業(yè)年限超過(guò)9.5年，多位資深投資經(jīng)理均有10-20年投資管理經(jīng)驗(yàn)，管理規(guī)模均在百億以上。

　　未來(lái)，博時(shí)將在不同期限國(guó)開(kāi)債、農(nóng)發(fā)債、口行債指數(shù)及ETF基金領(lǐng)域進(jìn)行全面布局，多方位打造全系列政金債指數(shù)基金，力爭(zhēng)為投資者提供覆蓋短、中、長(zhǎng)期不同品類的政金債配置新選擇。

《電鰻快報(bào)》