去年，比特幣價(jià)格飆升至了歷史最高點(diǎn)，一度接近20,000美元，加密貨幣市場(chǎng)規(guī)模也創(chuàng)下8000億美元的新高。但當(dāng)時(shí)間來到2018年，比特幣用戶活動(dòng)跌幅已經(jīng)接近58%。
不過有行業(yè)分析師認(rèn)為，過去十一個(gè)月時(shí)間雖然處于熊市，但是許多新投資者已經(jīng)開始通過芝加哥商品交易所和芝加哥期權(quán)交易所的比特幣期貨市場(chǎng)等替代平臺(tái)進(jìn)入市場(chǎng)，未來流通中的比特幣比例預(yù)計(jì)將會(huì)有所升高。不僅如此，Bakkt的比特幣期貨平臺(tái)、以及高盛和摩根士丹利的加密貨幣衍生產(chǎn)品預(yù)計(jì)將會(huì)在今年十二月發(fā)布，屆時(shí)也會(huì)刺激加密貨幣用戶活動(dòng)，為停滯許久的加密貨幣市場(chǎng)帶來更多流動(dòng)性。
比特幣仍未擺脫衰退期
尼克·卡特（Nic Carter）是Coin Metrics聯(lián)合創(chuàng)始人，他在接受彭博社采訪時(shí)表示，比特幣用戶活動(dòng)的明顯下降表明當(dāng)前市場(chǎng)仍處于衰退階段，因?yàn)樽詮?017年年底以來，已經(jīng)沒有太多新投資者進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)了。不過，尼克·卡特認(rèn)為用戶活動(dòng)的下降反而能夠評(píng)估出加密資產(chǎn)的實(shí)際流動(dòng)性情況，他說道：
“我們?nèi)蕴幱诒忍貛沤?jīng)濟(jì)衰退期，但我覺得這有助于評(píng)估出真正的流動(dòng)性，而且在某種程度上，這些真實(shí)指標(biāo)也能讓你粗略地估算出未來資金流入時(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響。”
尼克·卡特強(qiáng)調(diào)說，熊市中公眾在加密貨幣交易所的交易僅占到了30%的比特幣總流通量，這顯示出絕大多數(shù)投資者傾向于長(zhǎng)期投資。但根據(jù)加密貨幣市場(chǎng)數(shù)據(jù)提供商的數(shù)據(jù)，目前比特幣日均交易額大約為40億美元，而在去年一月的歷史最高峰期間，比特幣交易額接近100億美元，但其中絕大多數(shù)交易都是由日韓市場(chǎng)主導(dǎo)。
積極的一面
另一方面，DA Davidson & Co.公司機(jī)構(gòu)股權(quán)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吉爾·盧里亞（Gil Luria）認(rèn)為比特幣其實(shí)沒有流動(dòng)性問題，因?yàn)槿站?0億美元的交易額足夠任何一個(gè)投資者在單個(gè)交易日內(nèi)清算全部頭寸。和傳統(tǒng)的股票交易所不同，加密貨幣交易所是7*24小時(shí)運(yùn)營(yíng)，而且沒有關(guān)閉和開放時(shí)間。所以，如果考慮到加密貨幣交易市場(chǎng)在“永不”停機(jī)的情況下運(yùn)營(yíng)這一事實(shí)，日均40億美元的交易額顯然是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字。
但是吉爾·盧里亞特別強(qiáng)調(diào)說，日均40億美元交易額金僅僅意味著所有比特幣投資者可以在單個(gè)交易日內(nèi)清算自己的全部頭寸，未來是否會(huì)對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生影響還不得而知。
2018年，比特幣遭遇了最近幾年中最嚴(yán)重的一次“價(jià)格調(diào)整”，也是過去九年中的第四次“暴跌”。盡管如此，市場(chǎng)上許多投資者仍然堅(jiān)定地持有比特幣，這表明了人們對(duì)主流加密貨幣價(jià)格走勢(shì)仍然充滿信心。更重要的是，越來越多的投資者不再將加密貨幣看做是一種短期套利工具，而是一種長(zhǎng)期價(jià)值投資。
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