2018-09-11 07:43 | 來源:未知 | 作者:未知 | [產業] 字號變大| 字號變小
董事長開來了大型收割機：羅牛山(9330,-075,-744%)“賽馬概念+會計神技”仙人跳
原創 市值風云
作者 長風
羅牛山（000735，SZ）原本以養豬為主業，靠二師兄發家致富，是海南地區最大的種豬繁育基地，有著首家“菜籃子上市公司”的美譽。
然鵝，受豬周期的行業不景氣影響，公司慘淡經營，為了謀生存，開啟了跨越式轉型之路。
公司自1997年上市以來，頻頻劍走偏鋒，先后跨入了房地產開發、教育、金融投資等眾多領域，而最終形成現在的以大農業為主，以房地產開發、教育產業為輔的發展格局，通俗點說，就是所謂的養豬、賣房子、教書育人三輪驅動。
2018年8月10日，羅牛山發布2018年半年報顯示，公司本報告期實現營業收入4.09億元，比上年同期減少53.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.35億元，比上年同期增加157.18%；扣非歸母凈利潤虧損0.30億元，較上年同期減少128.86% 。
看上去是不是很美？
吃瓜群眾肯定很好奇，羅牛山是如何從扣非歸母凈利潤虧損0.3億，搖身一變，凈利潤盈利3.35億元的？
這要歸功于神奇的會計戲法。
一、巧施財技：轉換會計核算科目，大賺3.55億
事實上，羅牛山這3.35億元盈利的實現，主要來源于公司上半年形成的“投資收益”3.55億元的貢獻。
當然，這里要給公司的財務部記一大功！財務部進球啦，財務部居功至偉！將原來的在可供出售金融資產科目核算的對海口農商行的股權投資，調整至按權益法核算的長期股權投資科目。
這樣一個會計核算科目的轉換，3.55億的投資收益就活生生的蹦了出來，就問你們胡不胡？！
世上沒有無緣無故的愛，羅牛山為了這一神操作，處心積慮籌備了許多年。
羅牛山很久以前就對海口農商行進行金融投資，并放在長期股權投資科目采用成本法進行核算。2011年，公司在原來0.5億元投資的基礎上又加大了3.29億元的投資，合計投資3.79億元。
2014年，公司按照企業會計準則的要求，對持有的不具有控制、共同控制、重大影響，且公允價值不能可靠計量的股權投資，作為按成本計量的可供出售金融資產進行核算，不再作為長期股權投資核算，并對其采用追溯調整法進行調整。
當然啦，這其中就包含對海口農商行股權的調整。
羅牛山2018年上半年營業收入開始下滑，主要系房地產業務收入減少所致，而大農業和教育產業的貢獻也捉襟見肘。
多元化發展沒有想象中的給力，這可急壞了公司的管理層。
霸特，只要思想不滑坡，辦法總比困難多。這時公司的財務部挺身而出，祭出了不知從哪兒偷學來的財務神術，將對海口農商行的股權投資重新調整至長期股權投資科目。和以往不同的是，這次采用的是按權益法進行核算。
至于如何實現這一步的，公司的公開信息并未作出過多的披露，也許使用了那招撒手锏：向投資公司派了位董事，于是乎“對公司有了重大影響”吧。
按會計準則的規定，在“具有重大影響”的情形下，長期股權投資的初始確認成本采用原來可供出售金融資產的公允價值進行轉換，公司持有海口農商行股權的公允價值為7.22億元（海口農商行為未上市公司，價格怎么定的也無從得知），因而長期股權投資初始確認金額為7.22億元。
可供出售金融資產轉換日的公允價值與賬面價值之間的差額，以及原先計入其他綜合收益的累計公允價值變動金額，都被確認為當期的投資收益。
至此，會計科目轉化財技出招完畢，效果那是杠杠的，利潤隨即躍然紙上，活色生香的。
二、賽馬千秋大業，雷聲大雨點小
說起羅牛山，不得不提下各位吃瓜群眾都關心的公司的賽馬大業，到底進展如何了。
作為昔日賽馬網紅股的羅牛山，可謂是賺足了圍觀群眾的眼球。
2018年5月8日，羅牛山發布公告稱，公司全資子公司羅牛山國際馬術俱樂部有限公司要建設一個賽馬小鎮。
建設內容主要包括海南國際馬術中心、國際賽馬公園、行政辦公配套及安居房項目、馬匹設備等，項目總投資預計287.8億元！
人家說干就干，計劃今年就開工，2020年建成投入使用；該賽馬小鎮項目已獲得海南省企業投資項目備案證明。
288億的天文數字和一紙項目備案證明，讓這家養豬大戶真的成了風口上的豬；各路人馬蜂擁而至，一時間里面是鑼鼓喧天鞭炮齊鳴紅旗招展人山人海，短短幾個交易日，游資和韭菜們在里面干得不亦樂乎，股價在短短13個交易日翻了一倍！
而羅牛山此前披露的2018年1季報顯示，公司的家底很薄，總資產才64.81億元，凈資產不足40億，流動性最好的貨幣資產僅僅5.9億元，而且還有重要的在建工程需要資金投入。
哪里有280億去賽馬？只是他家里養了那么多種豬，去賽一賽還是可以的。
眼見羅牛山這邊不亦樂乎地吹牛皮，就連深交所也看不下去了，關注函呼嘯而至，要求羅牛山詳細說明該項目的巨額資金從哪里來，三年內到底能不能完成，公司有沒有做過相關的考察研究，公司管理層是否拍腦袋決定這件事。
深交所耐著性子，保持住了必要的風度——就差破口大問，你們到底是不是在忽悠人啊。
按常理，羅牛山該服下軟，道下歉，表下態，這事也就翻篇了，而羅牛山卻反其道而行之，灰常霸氣地回應了。
這可把吃瓜群眾的亢奮情緒引導到了極點，紛紛前來圍觀，正所謂看熱鬧的不嫌事大。
羅牛山回應稱：
投資項目包括公司自主投資的項目，也包括招商項目。對于自主投資的項目所需的建設資金，待項目成熟后，公司不排除考慮通過自有、自籌（包括但不限于發行股份、銀行信貸）及尋求戰略合作伙伴等方式，分期分步多渠道獲取資金。
當然啦，公司也特意給自己留了一條后路，由于宏觀經濟環境的不可控，公司不排除存在項目資金不足，項目周期延長的風險。
羅牛山的回復可以簡要概括如下：錢這事不用領導操心費力跟著犯愁，沒錢我們可以去借啊，可以去尋找志同道合的盟友眾籌啊。
深交所隨后又一道關注函，質問羅牛山是否存在利用熱門概念有意炒作股價的小心思，關于項目資金及融資的事情老實交代到底可行不可行，向政府申請項目備案的事情是否合規，備案證明有無約束力。
羅牛山不甘示弱，再次深吸一口涼氣，錯步擰腰，扎穩了馬步，霸道懟回：
目前公司不存在利用相關概念有意炒作的違法違規行為。賽馬項目的備案手續，只是企業投資項目進入到下一階段項目審批的前置條件，如果沒有備案就無法進行后續項目手續；但是并不意味著取得了備案就必須辦理后續相關手續。
用通俗點的話就是說：領導請放心，公司恪守本分，不存在任何違規小動作（如果有，當然也不會乖乖承認的，都是資本市場老油條，你懂的），至于賽馬備案手續，只是剛剛開始嘛，別急，先辦好了這個，下一步怎么走還沒定下來呢。
羅牛山連續兩次被領導關注，心里開始犯嘀咕：完了完了，被盯上了，事情不太好辦了。
隨后不久，公司在互動平臺說了幾句掏心窩的實誠話：
目前受相關具體政策以及海南后續配套政策落地實施情況、多規合一調整等諸多因素影響，公司的海南國際賽馬娛樂文化小鎮項目仍處于前期階段，具有較大不確定性，公司在項目具體實施時會進行可行性論證，依法合規履行內部決策和信息披露程序。
然后就沒有然后了……
截止目前，羅牛山再沒有披露過關于賽馬項目的信息了，是涼在一邊了，還是在快馬加鞭推進，風云君也無從知曉。
三、董事長開來了收割機
2018年7月4日，羅牛山發布關于董事長向全體在職員工發出增持公司股份倡議書的完成公告，大致內容如下：
去年6月份，羅牛山董事長曾倡導員工通過二級市場凈買入公司股票，并表示在一年后仍持有的公司股票價格低于增持期間股票買入均價并且在職，其將以現金形式對虧損部分予以全額補償。
這就是大家熟知的“兜底式增持”。
羅牛山共6位好員工站出來，并積極響應公司董事長號召，通過二級市場合計增持公司股票，增持金額合計47.88萬元，增持均價6.25元/股。約定的股票出售日期為2018年6月13日至2018年12月13日。
約定的股票出售日期很快到來了。
上述公告稱，截至公告披露日，上述持股員工均已全部賣出其持有的公司股票。其中符合在規定出售日期賣出股票的在職員工合計1人，賣出數量200股，該員工不存在因賣出產生虧損需公司董事長現金補償的情況。
巧合的是，上述員工減持時間窗口與公司股價上漲時間出現重合。也就是說，員工減持股票期間，公司股價在相對高位，處于每股12元以上。
跟著公司董事長走，6位員工也吃了點塞牙縫的肉。
當然，大口吃又大碗哈酒的從來都是老板——上面6個好員工能聞到肉腥味，已經是積德了。
2018年7月6日，羅牛山發布關于實際控制人通過資產管理計劃減持公司股份計劃的公告稱，公司實控人通過資產管理計劃持有公司股票5190.11萬股，占公司總股本4.51%，到期后不再續期，擬全部減持。
該資產管理計劃是如何由來的呢？
2016年12月15日，羅牛山曾發布公告稱，公司董事長通過資產管理計劃增持公司股份2770.01萬股，占公司總股本的2.41%，增持金額1.91億元，增持均價為6.88億元。
2017年6月29日，羅牛山再次發布公告稱，公司董事長再度通過資產管理計劃增持公司股份2420.10萬股，占公司總股本的2.1%，增持金額約1.50億元。
總體來看，公司董事長對該資產管理計劃的增持成本約為3.41億元，截2018年至8月24日，該部分公司股票總市值約為5.56億元。據此推算出，董事長可獲利金額約2.15億元。
說到這里，不知吃瓜群眾們看明白了沒有？
前面羅牛山巧施財技利潤大增，巧借賽馬概念畫大餅，把公司股價送上了天；公司董事長也想趁著公司股價在高位來派發籌碼，將巨額資金攬入懷中。
至于那幾位年度好員工，不多就是個小插曲而已，用來顯示領導雨露均沾的博大胸懷的。
而接盤的，不過是篤信賽馬概念美好藍圖的一眾韭菜。
《電鰻快報》
熱門
手機版
相關新聞