美股和港股上市互金平臺陸續披露了2018年半年報。
除融360外，宜人貸、拍拍貸、趣店、樂信、51信用卡、維信金科等平臺主營網絡貸款或消費分期業務。從營業收入和凈利潤指標來看，上半年總體取得了較好的業績。
趣店、宜人貸、拍拍貸上半年凈利潤均超10億元，分別為13.7億元、11.09億元、10.436億元。對比A股5家上市農商行，經營效益最佳的常熟銀行(6.040, 0.12, 2.03%)，上半年凈利潤7.11億元。
目前，網絡小貸和P2P平臺均面臨強監管，以后盈利增速或將放緩。
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言告訴21世紀經濟報道記者：“互金平臺的日子并不好過。一邊是典型的現金貸客群風險加速暴露，逼著互金平臺客群上移，挖掘存量客戶價值，提高優質客戶占比；一邊則是銀行等持牌機構加速產品下沉，攜資金成本優勢擠壓互金平臺的客群空間。在此過程中，頭部平臺尚有騰挪空間，但中小平臺則免不了退出市場的命運。”
值得一提的是，趣店方面表示，與螞蟻金服的合作協議將于2018年8月到期，雙方已決定不續簽協議。
對此，中國電子商務研究中心主任曹磊在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為：“螞蟻金服和趣店停止合作一事，對趣店的用戶和投資者信心的影響，遠大于對其業務量的影響。其實螞蟻金服在趣店的業務量中占比較小，僅為個位數。但這件事不僅影響趣店的合作伙伴，還會導致資本對趣店信心缺乏。”
業績放緩與降本增效
融360主要提供貸款和信用卡推薦服務，目前仍處于虧損狀態。2018年上半年，其總收入為8.26億元（1.248億美元），比2017年同期的3.934億元提高110%；按非美國通用會計準則（Non-GAAP），2018年上半年凈虧損4830萬元（730萬美元），2017年上半年凈虧損為4790萬元。
“一邊買流量，一邊分發流量，其模式還要觀察幾年，對外部流量依賴度下降時，就具備可持續盈利能力了。”薛洪言認為。其他上市互金平臺雖總體較好，實際上是“業績放緩與降本增效”。
具體而言，拍拍貸、宜人貸、融360、51信用卡等平臺，受消費金融行業步入調整期影響，半年度營收同比雖保持增長，但環比均出現下降；凈利潤層面也是如此，宜人貸、51信用卡等半年度凈利潤均出現環比大降。
“一邊是獲客成本高企，一邊是強監管下行業發展空間收縮，互金平臺普遍放棄了過去費用驅動的高增長模式，銷售費用環比顯著下降。”薛洪言指出。
2018年上半年，網貸行業處于現金貸新規消化期，逾期率整體處于較高水平。如宜人貸披露，截至2018年6月30日，逾期超過30天的借款逾期率為2.5%，但較截至2018年3月31日的2.9%有所下降。
在此背景下，一些平臺重視挖掘存量優質客戶。比如，維信金科2018半年報明確表示，主動調整業務策略，通過調整蜂鳥系統的風險評估參數，更專注于優質信貸較佳的借款人。
從數據來看，體現在復借率的提高。比如，拍拍貸二季度為325.2萬獨立借款人提供了服務，環比增長30%；二季度復借率為73.3%，同比增長7.3%，用戶粘性進一步增強。宜人貸二季度為117754位合格借款人促成借款總額117.4億人民幣，較2017年同期增長38%，其中23.4%的借款金額來自于重復借款人。
引入金融機構資金
由于監管政策和行業趨勢，網絡小貸和P2P平臺均面臨資金壓力，網絡小貸一般可通過助貸或聯合貸模式，與金融機構合作展業；但P2P平臺資金端仍依賴普通投資者。
維信金科2018半年報透露，2018年7月，其與戰略業務伙伴度小滿金融及中國對外經濟貿易信托有限公司簽署了三方合作協議；在此合作協議下，維信金科將與百度金融合作建模，對借款人進行信用分析，并將合格借款人推薦至外貿信托，外貿信托將進行二次信用評估，最終通過其主動管理型信托產品進行放款。2018年上半年，從按融資模式劃分的貸款實現量來看，信托貸款占65.8%，直接貸款僅占9.3%。
P2P平臺資金端方面，“P2P平臺資金流入在嚴監管情況下很不樂觀，一些平臺還要我們去投，使之滿標；另一方面，借款人還款不及時，催收難，資金嚴重短缺。”一位從事網絡貸款中介人士告訴21世紀經濟報道記者。
上海一家頭部P2P平臺人士表示：“我們平臺情況稍好一些，7月資金凈流出，8月以來都是凈流入。由于資產端是小額個人借款，滿標速度較快。但借款人逃廢債狀況并未明顯好轉。”
有的P2P平臺也在尋求金融機構資金。比如，宜人貸CFO叢郁表示，該平臺爭取在2019年將機構資金比例提升至20%-30%。宜人貸方面還稱，近期宜人貸還陸續與高盛、百度以及新網銀行等機構達成覆蓋技術、資金、資產等方面的合作。
也有P2P平臺強調自身現金充足，且增加注冊資本金。如拍拍貸稱，截至2018年6月30日，拍拍貸現金余額達人民幣39.256億元，其中現金及現金等價物24.851億元，短期投資14.405億元，風險抵御能力顯著；此外，拍拍貸已于日前將注冊資本金增至10億人民幣并完成實繳。
《電鰻快報》
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