
3月1日,南京證券在證監會網站上更新了預披露招股說明書,距其2017年2月17日首次報送已過去一年。
招股書顯示,南京證券擬登陸上海證券交易所,計劃發行不超過82466.65萬股股票。本次募集資金扣除發行費后,擬全部用于補充資本金,增加營運資金,擴大業務規模。
南京證券由南京證券有限責任公司整體變更設立,起源于1990年成立的南京市證券公司。注冊資本為24.74億元,總部位于南京市。截至2016年12月31日,南京證券的凈資產為92.06億元,行業排名48名。
南京證券招股書披露,截至2017年12月31日,南京證券成立了15家分公司,86家證券營業部,江蘇地區與寧夏地區營業部數量合計57家。
第三次沖擊上市,目前在新三板掛牌
南京證券第一次謀求闖關A股最早要追溯到2012年,2012年11月南京證券與中信證券(17.920, 0.09, 0.50%)簽訂上市輔導協議,并報送江蘇證監局。不過,南京證券第一次沖擊上市計劃落空。
2012年11月南京證券與中信證券簽訂上市輔導協議情況。
就在南京證券上市輔導前的2012年8月,已過會擬上市公司新大地生物科技股份有限公司(下稱“新大地”)財務造假案曝光,包括新大地和南京證券都被證監會立案稽查。
卷入財務造假案讓南京證券的第一次上市計劃基本破滅。
隨后,南京證券開始籌劃通過與上市公司重組的方式實現曲線上市。2014年11月,南京紡織品進出口股份有限公司(600250,下稱南紡股份(8.120, 0.01, 0.12%))發布重大事項停牌公告,后又公告稱此次重大事項構成重大資產重組,而標的公司正是南京證券。
南紡股份擬發行股份購買南京證券控股股權 ,2015 年 2 月 ,南紡股份已經與包含南京紫金投資集團有限責任公司(下稱紫金集團)在內的南京證券的五名股東(合計持有43.38%股權)簽訂了股份購買協議。 但是本次重大資產重組在2015年5月份宣布終止,南京證券的曲線上市夢破滅。
2015年10月30日,南京證券在新三板掛牌公開轉讓,成為第五家在新三板掛牌的券商。同時以6元/股價格,向8家股東定向募資34.44億元。
但南京證券顯然志不在新三板。在2016年6月的公告中,南京證券稱,與中信證券在2012年簽署的上市輔導協議依然有效,目前依然在上市輔導期。并自2016年10月26日起至今,暫停在新三板轉讓。
2017年2月17日,南京證券首次報送招股說明書,并于2017年3月17日獲證監會受理。其招股書顯示,保薦機構變成了東吳證券(8.480, -0.01, -0.12%)。直至3月1日南京證券在證監會網站上更新招股說明書,時間已經過去近1年。
紫金集團是控股股東,股東中有3家上市公司
南京證券的股權較為分散。招股書顯示,南京證券截至目前有45家法人股東和91名自然人股東。南京證券持股5%以上的法人股東有4個,紫金集團持股比例為30.16%、南京新工投資集團有限責任公司(下稱新工集團)持股比例為8.41%,江蘇鳳凰置業有限公司持股比例為8.09%,南京市交通建設投資控股(集團)有限責任公司持股比例為7.06%。
紫金集團直接持有南京證券30.16%的股份,并通過其全資子公司紫金資管、控股子公司紫金信托分別持有南京證券3.96%、0.35%的股份,合計持有南京證券34.47%的股份,為南京證券的控股股東。
南京市國有資產投資管理控股(集團)有限責任公司(下稱國資集團)則是南京證券的實際控制人,其通過紫金集團合計持有南京證券34.47%的股份,并通過南京農墾、南京市國有資產經營有限責任公司等5家公司共7.22%的股份,合計間接持有南京證券41.69%。
記者發現,在南京證券的股東中潛伏著3家上市公司,南京高科(13.680, 0.26, 1.94%)股份有限公司(600064)、南京新街口百貨商店股份有限公司(600682)、南京化纖(6.540, -0.10, -1.51%)股份有限公司(600889)分別持有南京證券2461萬股、4467萬股、103萬股,持股比例為0.99%、1.81%、0.04%。
經紀業務、投行業務收入下降
招股書顯示,南京證券從事的主要業務為證券經紀、證券投資咨詢、自營業務等。2015年至2017年南京證券實現的營業收入分別約為30億元、15億元和13.85億元,對應實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為14.13億元、4.94億元和4.11億元。
值得關注的是,南京證券的營業收入和凈利潤在近兩年下滑嚴重,特別是2016年國內證券市場整體低迷,證券市場交易活躍度降低,南京證券當年業績腰斬,營業收入較2015年下降50%,凈利潤較2015年下降65.04%。
2017年,南京證券的業績繼續下滑,營業收入較2016年下降8.3%,凈利潤較2016年下降16.8%。
招股書顯示,報告期內經紀業務是南京證券的重要營業收入來源,占歷年收入比例均在40%以上。
2015年、2016年和2017年,南京證券經紀業務的收入分別為19.1億元、7.77億元和5.68億元,占當期營業收入的比重分別為63.67%、51.81%、41.06%。
經紀業務收入的減少直接導致南京證券經紀業務營業利潤率的下降,在2017年,南京證券經紀業務營業利潤率為26.22%,遠低于同行業的平均經紀業務營業利潤率38.94%。
證券市場交易量的波動、傭金率水平下降、業務和客戶主要集中于江蘇和寧夏地區等因素,均將導致南京證券經紀業務面臨客戶流失和增速放緩的風險。
南京證券在寧夏共有17家營業部,經紀業務寧夏占優較高比例。主要原因系寧夏是原西北證券總部所在地,南京證券通過托管西北證券經紀類資產并最終完成收購。
除了經紀業務面臨增速下滑的風險,南京證券的投行業務收入也有下滑的趨勢。2015年、2016年、2017年,南京證券的投行業務收入分別為1.38億元、2.57億元、8972.35萬元,占同期營業收入的比例分別為4.59%、17.12%、6.48%。
曾因陷新大地財務造假案,被證監會處罰
記者查閱證監會網站發現,南京證券曾因卷入新大地財務造假案,被證監會下發處罰決定書。
2012年8月,證監會相關部門發現擬上市公司新大地財務造假,該公司在上市前的2009年至2011年間共虛增利潤2628萬元,南京證券作為新大地的保薦機構也被證監會立案稽查。
證監會認為,南京證券在推薦新大地IPO過程中存在6項違法事實,其中包括“未按規定對新大地2011年度、2011年1至6月、2010年度主要原材料茶籽、茶餅前十大供應商進行核查,僅隨機抽查了10個并非前十大供應商的農戶,就在對新大地上市申請文件反饋意見的回復等文件中稱,通過實地走訪、發詢證函或查閱工商檔案等方式對新大地2011年度、2011年1至6月、2010年度主要原材料茶籽、茶餅前十大供應商進行了核查,并作出新大地對主要原材料茶籽、茶餅前十大供應商的采購情況符合實際的結論。”
2013年5月,證監會公布調查和處罰結果,南京證券投行保薦業務被暫停6個月,對投行業務進行整改,保薦人胡冰和廖建華被處罰款和終身證券市場禁入措施。
此事對南京證券影響巨大,其監管評級直降五級,從A級變成CC級,直到2015年才回升到BBB級,2016年回到A級。
南京證券在之后的公告中表示,在整改期間,公司對投行原有各項業務制度進行了全面的梳理、修訂和補充,完善了公司投行內部控制制度和盡職調查制度。
《電鰻快報》
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