隨著公募基金2017年四季報(bào)披露結(jié)束，其最新的調(diào)倉(cāng)路線圖也得以“曝光”。過(guò)去一個(gè)季度，偏股型基金繼續(xù)堅(jiān)守高倉(cāng)位，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一些新的特征，體現(xiàn)出基金在行業(yè)配置上的一些新的思考。
其中，大消費(fèi)和大金融，依舊是基金的“最愛”。房地產(chǎn)行業(yè)則成為基金的“新寵”，過(guò)去一個(gè)季度加倉(cāng)十分明顯，此外，石化等部分周期股也成為基金青睞的對(duì)象。而此前基金集中配置的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的部分個(gè)股，則明顯遭遇減持。
倉(cāng)位繼續(xù)保持歷史高位
據(jù)天相數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)（90只基金未披露四季報(bào)），四季度偏股型基金倉(cāng)位較此前一個(gè)季度略微降低，但整體依舊保持在歷史高位上。
具體來(lái)看，股票型基金的平均倉(cāng)位為88.8%，降低0.43個(gè)百分點(diǎn)，此外，混合型基金的倉(cāng)位為62.98%，降低0.08個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于2018年的市場(chǎng)展望，部分基金認(rèn)為，A股有望保持慢牛格局，同時(shí)個(gè)股及行業(yè)間分化趨于收斂。流動(dòng)性偏緊背景下，估值提升面臨壓力，核心關(guān)注點(diǎn)依舊是行業(yè)和企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)能力。
依舊最愛消費(fèi)和金融
結(jié)合行業(yè)配置和基金前十大重倉(cāng)股來(lái)看，大消費(fèi)和大金融依舊是基金的“最愛”。
據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至四季度末，基金對(duì)于金融行業(yè)的持倉(cāng)占比為7.34%，整體持倉(cāng)幾乎沒(méi)有變化。
基金的前五十大重倉(cāng)股，明顯體現(xiàn)出基金對(duì)于保險(xiǎn)以及銀行股的看好。其中，中國(guó)平安(78.040, 0.45, 0.58%)依舊是基金第一大重倉(cāng)股，并進(jìn)一步獲得了基金的加倉(cāng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度有512只基金重倉(cāng)持有中國(guó)平安，而四季度則有646只基金持有該股。
此外，基金繼續(xù)重倉(cāng)持有中國(guó)太保(41.550, 0.51, 1.24%)、新華保險(xiǎn)(62.910, -0.16, -0.25%)等保險(xiǎn)股。對(duì)于銀行股而言，在基金前五十大重倉(cāng)股中，重倉(cāng)持有了7只銀行股，包括招商銀行(32.890, 0.43, 1.32%)、工商銀行(7.150, 0.03, 0.42%)、平安銀行(14.750, -0.05, -0.34%)、建設(shè)銀行(9.030, -0.06, -0.66%)、興業(yè)銀行(18.300, 0.05, 0.27%)、農(nóng)業(yè)銀行(4.500, 0.03, 0.67%)和寧波銀行(19.820, -0.16, -0.80%)。
其中，基金最為看好招商銀行，且進(jìn)行了大手筆加倉(cāng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度有277只基金持有招商銀行，而四季度末已有385只基金重倉(cāng)持有該股。
大消費(fèi)板塊方面，基金繼續(xù)重倉(cāng)乳業(yè)巨頭以及白酒股。其中，伊利股份(34.370, 0.76, 2.26%)成為基金第二大重倉(cāng)持有的個(gè)股。此外，五糧液(86.960, 1.79, 2.10%)、貴州茅臺(tái)(761.500, 11.32, 1.51%)、瀘州老窖(68.600, 0.71, 1.05%)、山西汾酒(65.420, 0.00, 0.00%)等繼續(xù)被基金重倉(cāng)持有。值得注意的是，在貴州茅臺(tái)和五糧液迭創(chuàng)新高之際，基金依舊在四季度大手筆加倉(cāng)。
地產(chǎn)和石化成“新寵”
如果要問(wèn)哪個(gè)行業(yè)是基金的“新寵”，答案無(wú)疑是房地產(chǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，四季度基金對(duì)于房地產(chǎn)的行業(yè)配置上升0.47個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2.43%。其中，保利地產(chǎn)(17.470, 0.18, 1.04%)、萬(wàn)科A(39.050, -0.37, -0.94%)、招商蛇口(24.270, 0.31, 1.29%)以及新城控股(37.350, 0.79, 2.16%)“現(xiàn)身”于基金增持前五十大個(gè)股的名單中。
尤其是地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)，獲得了基金大幅增持，其中，三季度共計(jì)87只基金持有保利地產(chǎn)，而到了四季度末已有227只基金持有該股。三季度共計(jì)106只基金持有萬(wàn)科A，四季度末共計(jì)148只基金持有該股。
事實(shí)上，2018年以來(lái)，資金仍持續(xù)流入房地產(chǎn)板塊，部分個(gè)股強(qiáng)勢(shì)上漲。在基金看來(lái)，地產(chǎn)投資或存在小幅超預(yù)期的可能，此外，房地產(chǎn)政策存在邊際改善，而優(yōu)質(zhì)龍頭的行業(yè)集中度也在加速提升。
國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，在券商分析師看來(lái)，這已經(jīng)不能定義為“反彈”，而是需求和供給雙重驅(qū)動(dòng)下的再平衡。在此背景下，一些石化個(gè)股受到基金青睞。例如，魯西化工(20.040, 0.76, 3.94%)、華魯恒升(18.770, 0.41, 2.23%)以及桐昆股份(26.930, 0.50, 1.89%)等個(gè)股，均獲得基金較大幅度的加倉(cāng)。
智能手機(jī)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈遭減持
此前被熱捧的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，則遭遇了基金較大幅度的減持。
事實(shí)上，四季度以來(lái)，部分蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的個(gè)股出現(xiàn)了大幅調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下游的智能手機(jī)出貨量下滑，特別是蘋果公司的“砍單”消息，被認(rèn)為是導(dǎo)火索。基金經(jīng)理甚至預(yù)期，部分個(gè)股仍將繼續(xù)遭遇“戴維斯雙殺”。
據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，歌爾股份(15.970, -0.24, -1.48%)和長(zhǎng)盈精密(18.900, 0.05, 0.27%)成為基金四季度減持最多的兩只個(gè)股，安潔科技(22.920, -0.04, -0.17%)、三環(huán)集團(tuán)(19.530, -0.24, -1.21%)、合力泰(9.200, 0.09, 0.99%)以及超聲電子(13.020, -0.25, -1.88%)也遭遇了基金大幅減持。
而在三季度被基金大舉增持的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的個(gè)股，在四季度則遭遇了基金大幅減持。其中，天齊鋰業(yè)(50.330, -0.58, -1.14%)、贛鋒鋰業(yè)(58.650, -0.72, -1.21%)以及華友鈷業(yè)(86.540, 0.55, 0.64%)均遭遇了大幅減持。基金認(rèn)為，相關(guān)的配件及電池產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股因補(bǔ)貼退坡等預(yù)期，出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，但就中長(zhǎng)期而言，依舊看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
《電鰻快報(bào)》
手機(jī)版
相關(guān)新聞