封閉三年的基金賣火了，行業會否群起效仿？業內人士認為，基金熱賣，主要原因還是基金公司業績領先，渠道有動力推動銷售。對于普通基金，銀行仍然傾向于引導投資者增加換手率。
三年定開的基金未來會不會成為產品設計的趨勢之一？封閉型基金的卷土重來究竟是偶然還是必然？未來封閉型基金的發展空間究竟有多大？記者在采訪中了解到，業內對此有多種不同觀點。
正方觀點：
封閉有利于長期投資
觀點一：不讓投資者擇時，可讓投資者被動享受到長期收益。
多位接受記者采訪的業內人士認為，比起普通開放式產品，封閉三年的權益類基金有以下兩個特點：一是基金經理不再需要考慮贖回和短期凈值波動，可以更專注于自己的投資；二是購買者被迫成為持基至少三年的長線投資者。
第一條可能會對基金業績有提升作用，但提升也許不會那么明顯，因為這對基金經理操作的影響不會是根本性的。但是大家往往忽略第二條的重要意義，認購這些封閉式基金的大多是普通基民，他們不具備專業投資知識及能力，對于他們來說，當他們因無法中途贖回而“被動”享受到長期投資的紅利時，這種投資體驗反而更好。
“雖然，對于一名投資者來說，他可以持有同一基金經理下的開放式基金，也同樣可以持有三年不賣，可三年中難免出現意外，投資者還是有可能賣出，而如果持有三年定開產品就不行了，哪怕看到基金經理變更或者市場有系統性風險，也沒有任何選擇。在實際投資過程中，人性的弱點往往是難以克服的。當真正持有一只開放式基金的時候，哪怕原本買的時候做了功課，或是非常信任基金經理，但是在實際持有過程中，很難避免出現因各種因素影響而沖動交易的情況。這種情況對于專業投資人來說，尚且需要克服，而對于那些普通基民來說就更難了。”有資深基金從業人員告訴記者。
有基金經理認為，市場上有不少業績能夠與東方紅產品媲美的基金產品，但是很多基民無法選擇正確的買賣時點，真能和基金一起分享到投資收益的并不多。反而是封閉三年的產品，讓投資者真的能得到實在的收益。
“從幫助普通基民擇時的角度來說，封閉三年的產品實際效果可能會更好。”這位基金經理說。
觀點二：經過市場教育，投資者更青睞長期回報。
有基金經理認為，從封閉式基金熱賣的情況來看，基金投資者的偏好正在發生變化。基民通常注重基金的短期業績排名，甚至將基金當股票炒。現在，越來越多的人開始注重長期業績回報。
這意味著，未來基金公司將能夠有更大的空間來布局、設計那些基于長期業績的產品。這是三年定開產品能夠發展的根本性“土壤”，他認為，對于那些有能力發行此類的基金公司來說，這是好事，也是值得考慮的事兒。
觀點三：銀行積極為基金經理推封閉產品。
基金經理認為，此類產品對于基金產品或基金經理的號召力提出了極高的要求。對于那些明星基金經理而言，市場有這樣的需求，他們則滿足這種需求。中歐基金發行兩只封閉式產品的基金經理均為明星基金經理，曹名長從業時間長，得到機構的普遍認同，發行效果也更好，而周蔚文也是個長線選手。他們此前一直發行各類開放式產品，而在此次發行三年定開產品之后，曹名長又與公司另一名基金經理合作發行了一只產品，是一只半年定開的股債平衡型產品。
“他們具有明星基金經理效應，可以發這樣的產品，那為什么不發呢。”一位基金業內人士表示，“而且招行也愿意幫明星基金經理推這種產品，這對渠道的品牌也有好處。”
反方觀點：
封閉式基金難成主流
觀點一：熱賣具有極大偶然性。
某公募基金產品部高級經理認為，三年期定開基金火爆注定只是曇花一現。
有基金公司高管分析，近期3年定開基金的紅火，并不是因為產品設計的原因，而是因為市場原因、明星性效應的疊加，和產品本身的設計沒有太大關系。
他認為，定開基金發得好的原因主要在于，從市場來說，現在整體權益產品市場回暖，除了這些封閉式基金之外，不少開放式的權益類產品也非常好賣，這是市場環境所致。其次，從發行方來看，東證資管近年來業績出眾，一方面這是基于東方資管的投研實力，另一方面也與市場風口偏向價值投資相關。這也使得東證資管站上“風口”。
“如果這些明星公司或者明星基金經理發的是開放式的產品，其實一樣會賣得很好。”
觀點二：難以在銀行大規模推廣。
有基金公司高管表示，基金公司肯定是歡迎這種產品的，因為封閉三年意味著管理費有保障，但是銀行渠道不會大規模發行此類產品，因為銀行需要提高換手率來賺取傭金，這并不符合他們的利益需求。
有產品經理表示，一般渠道不會認可封閉3年的基金，目前發行火爆的幾只基金，只是個別基金公司和個別基金經理獲得了特殊待遇，比如招商銀行(27.070, 0.00, 0.00%)銷售的規模最大，但也只認可自己所了解的東方紅、興全、中歐等幾家公司的明星基金經理，其他基金經理的產品很難通過渠道內部評估體系。其他銀行渠道很難接受這么長期限的產品，哪怕發行封閉式基金，封閉期限也可能會縮短到一年或者半年。
觀點三：三年定開基金犧牲流動性，不會成為趨勢。
某大型公募投資總監判斷，封閉式基金不會成為行業主流。
他認為，盡管從投資角度，封閉式基金更便于基金經理操作，從基金公司角度來說是愿意發行這種產品。但對持有人來說，卻犧牲了流動性，其實未必是很好的選擇，而且這也跟基金業發展的大趨勢不一致。
最初公募基金都是封閉式基金，但現在開放式基金成為主流，這主要就是因為開放式基金能夠給投資者提供流動性。
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