記者 劉芬
年底將至，不少基金公司紛紛備戰(zhàn)沖規(guī)模保排名或提升排名。不過(guò)，受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)影響，一些基金公司不能與往年一樣順利地通過(guò)擴(kuò)大貨幣基金規(guī)模來(lái)提升排名，而銀行系基金“沖規(guī)模”也不易，若干銀行系基金突擊發(fā)定開(kāi)型產(chǎn)品以提升規(guī)模。
“沖規(guī)模”首選貨幣基金
今年以來(lái)有兩大法規(guī)深深影響公募基金市場(chǎng)，即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)和投資者適當(dāng)性管理辦法。不少公募人士直言今年業(yè)務(wù)比往年難做，也進(jìn)一步影響年底的“沖規(guī)模”大戰(zhàn)。北京一中型公募人士告訴中國(guó)基金報(bào)記者，“沖規(guī)模”是每家基金公司都難以回避的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
年度排名與基金公司的市場(chǎng)地位息息相關(guān)，排名下降直接影響公募基金的銷(xiāo)售，間接影響公司品牌形象。例如，有家公司排名掉了5、6名，有些機(jī)構(gòu)客戶(hù)就降低了資金合作規(guī)模，轉(zhuǎn)投一部分資金到更有實(shí)力的公司，該公司也受到輿論和市場(chǎng)的質(zhì)疑。
上述公募人士表示，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)要求，同一基金管理人所管理采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金的月末資產(chǎn)凈值，合計(jì)不得超過(guò)該基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍。由于該公司此前很長(zhǎng)一段時(shí)間重點(diǎn)布局權(quán)益產(chǎn)品，貨幣基金規(guī)模在公司管理的總規(guī)模中占比并不高，按當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金儲(chǔ)備情況，貨幣基金仍有100億規(guī)模的增長(zhǎng)空間。
華南一大型公募盡管規(guī)模位居前列，但近幾年排名小幅下降。該公司在主動(dòng)投資領(lǐng)域深耕多年，權(quán)益投資一直做得不錯(cuò)，但面對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)兇猛的銀行系基金，該公司相關(guān)人士表示再也沒(méi)有“沖規(guī)模”的沖勁。然而，股東方仍然會(huì)考核規(guī)模排名，加上銀行、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司等機(jī)構(gòu)投資人會(huì)調(diào)整入圍的硬性標(biāo)準(zhǔn)，該公司相關(guān)人士告訴記者，仍然會(huì)在年底努力“沖規(guī)模”，由于固收不是強(qiáng)項(xiàng)，主要通過(guò)貨幣基金提升規(guī)模。
銀行系基金“沖規(guī)模”也不易
盡管銀行系基金在年底“沖規(guī)模”的時(shí)候優(yōu)勢(shì)明顯，在資金上能得到銀行股東的大力支持，但隨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)的深入實(shí)施和監(jiān)管層對(duì)委外業(yè)務(wù)的限制，銀行系基金今年年底“沖規(guī)模”的難度比往年大。
華東地區(qū)一銀行系基金人士表示，由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)對(duì)基金份額持有人集中度有限制要求，不得出現(xiàn)接受某一投資者申購(gòu)申請(qǐng)后導(dǎo)致其份額超過(guò)基金總份額50%以上的情形。因此，股東的資金并不好直接投資，年底“沖規(guī)模”的壓力也不小。北京另一銀行系基金的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人也表示了類(lèi)似的擔(dān)憂(yōu)。
也有“生猛”的銀行系基金對(duì)提升規(guī)模排名保持樂(lè)觀(guān)。滬上一銀行系基金的市場(chǎng)人士告訴記者，該公司準(zhǔn)備年底再?zèng)_200億的規(guī)模，申報(bào)了幾只定制型產(chǎn)品。該人士表示，股東方的資金并不多，客戶(hù)主要來(lái)自城商行。如果順利完成目標(biāo)，公司規(guī)模排名能前進(jìn)四到五名。該銀行系基金成立不到五年，公司快速實(shí)現(xiàn)從零到1的發(fā)展進(jìn)程，至今年三季度，一躍而升到前20名。
基金公司“沖規(guī)模”各有各的難處，歸根結(jié)底都是為了把公司做得更大更強(qiáng)，并滿(mǎn)足董事會(huì)考核要求。北京一位業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，公募關(guān)注規(guī)模排名，根源還在于以規(guī)模收取管理費(fèi)的盈利模式，更大的規(guī)模意味著更大的盈利空間、更好的發(fā)展布局、更多的資源和渠道，讓公司在市場(chǎng)中處于更具競(jìng)爭(zhēng)力的位置上。
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