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在流量與現金劃等號的互聯網思維形勢下，相較其他互聯網公司，墨跡天氣的成績還算漂亮。可是各種“單一”因素，讓看似豐富飽滿的App各種業務模塊成長性存疑

文 | 《投資時報》記者 孟嘉

主營墨跡天氣App的北京墨跡風云科技股份有限公司（下稱墨跡天氣）近日首次披露招股書。此次墨跡天氣擬登陸創業板，預計公開發售不超過總股本25%的股份，最高募集資金3.38億元。其中，2.22億元用于墨跡天氣App系統升級項目、6653萬元用于墨跡科技研發中心項目、另外5000萬用于補充流動資金。

此前美圖在中國香港的上市似乎給墨跡天氣帶來一絲希望。不過，作為擁有近五億裝機量，日活近3500萬的工具類App，墨跡天氣國內市場的增長已接近天花板，而海外市場的發展卻不能一蹴而就。

盈利模式單一

墨跡天氣主要通過墨跡天氣App軟件產品為用戶提供免費的綜合氣象服務，為廣告客戶提供互聯網廣告信息服務。

據招股說明書提示，墨跡天氣營業收入從2013年的1840萬元增長到2015年的1.25億元，年復合增長率為160.59%；歸屬母公司股東凈利潤從2013年64.32萬元增到2015年的2519萬元。墨跡天氣2016年上半年營收猛增至1.066億元，歸屬母公司股東凈利潤為1322萬元。

在流量與現金劃等號的互聯網思維形勢下，相較其他的互聯網公司來說，墨跡天氣的成績單還算漂亮。可是各種“單一”因素，讓看似豐富飽滿的App各種業務模塊成長性存疑。

其一，過于單一的收入來源和盈利模式。據招股說明書提示，2013年至2016年6月，墨跡天氣的互聯網廣告信息服務收入占比分別為97.25%、94.84%、98.10%和98.70%。從2016年上半年來看，墨跡天氣品牌廣告營收為6535萬元，占比為61.29%；效果廣告為3989萬元，占比為37.41%；硬件銷售為121萬元，占比為1.13%；其他收入為17萬元，占比為0.16%。其他幾年的比例也基本相近。

與大部分工具類App公司相近，以給用戶提供免費的生活應用為切入點，逐漸增加流量的同時，尋找收費的契機和合理的盈利模式。可是，大部分的互聯網公司面臨的情況都是紛紛創造出爆點，用戶數激增，卻并沒有找到合理的盈利模式，反而轉化成自己的痛點，當痛點逐漸變大時便成為了自身的包袱。雖然目前墨跡天氣廣告收入比較理想，但是完全依靠廣告收入也使得墨跡天氣面臨廣告主過于集中的問題。

用戶增長數量的不斷攀升或許是眾多廣告主慷慨投放廣告企圖引流的原因。不過近幾年墨跡天氣的平均用戶停留時間并不長，平均不到2分鐘，更多的用戶需要的只是天氣。而打開App的第一個廣告就會浪費用戶5秒左右的時間，更不用說在兩分鐘的時間里瀏覽墨跡天氣企圖依靠引流來賺錢的各大互聯網連接。更有用戶反映，有的鏈接竟然莫名其妙自動下載不知名軟件，使得用戶使用體驗越來越差。

其二，過于單一的客戶群體。墨跡天氣招股書顯示，該公司2013年至2016年6月來自前五大客戶營業收入分別為1395萬元、3730萬元、9502萬元和8479萬元，分別占營業收入75.81%、83.39%、76.02%和79.51%。而近幾年其客戶則只集中在騰訊、阿里、京東和艾普卓客、安沃傳媒等主流媒體。其實，目前各大主流網站和軟件都自帶天氣預報功能，尤其是手機基本也都自帶天氣軟件，一旦主要客戶群體將天氣功能強化后實現自身引流，對于墨跡天氣影響會很嚴重。

其三，過于單一的業務拓展方式。墨跡天氣近幾年一直尋求突破，2014年，墨跡天氣進入智能硬件市場，開始研發并銷售針對室內室外溫濕度、空氣質量、氣壓等監測功能的智能家居設備“空氣果”，試圖以軟硬件結合的方式，把業務由宏觀天氣擴展到微觀的個人家居環境。盡管有數代產品革新，但被寄予厚望的“空氣果”并未呈現太強競爭力，墨跡天氣招股書顯示，2014年、2015年和2016年上半年，智能硬件銷售收入分別為222.38萬元、224.18萬元和121.02萬元；占比分別為4.97%、1.79%和1.13%。

值得注意的是，墨跡天氣開始啟用眾籌方式發展新的空氣檢測設備“空氣果”，10萬元的眾籌金額，花費10天、網羅319人才完成眾籌。要知道2016年上半年，墨跡天氣凈利潤就1000多萬元，將投資研發轉為依靠眾籌，可見此次“軟硬結合”算不上成功。

更加耐人尋味的是，墨跡天氣購買理財產品支出也呈現出逐年趨多的現象。自2013年至2016年6月，墨跡天氣購買理財產品支出分別為0.26億元、0.2億元、0.96億元和1.19億元。

國內遇瓶頸

2015年墨跡天氣創始人金犁坦言，墨跡天氣在國內的發展空間已經基本飽和，需要把目光放得更遠一些；同時他也指出，如何通過軟件變現的事情讓他自己很犯難，雖然目前墨跡天氣的用戶數量很大，但用戶的消費習慣并不好，這樣的話即便投放廣告，價值也不會很大。其表示墨跡天氣的發展在國內目前遇到瓶頸，需要尋求國際化的發展。

雖然中國的氣象服務市場被認為是百億美金級別的藍海市場，但目前還處于初級階段。在國外，天氣經濟咨詢公司十分活躍，僅美國就有350家，而且每年都在持續增長。

中國氣象部門一直免費提供氣象信息服務，只供轉載所用，不允許其他機構自主研發天氣數據。而中國氣象局正式宣布將于2020年開放中國氣象信息，鼓勵民營資本和氣象局合作。但眼前對于墨跡天氣來講優勢并不大，畢竟所有競爭對手的數據都是來自氣象局。一旦風云突變，將會面臨如滴滴等同樣的窘況。

此外，墨跡天氣若要轉戰海外市場，也得謹慎加小心。以前期中國香港上市的美圖為例，2013年至2016年6月，美圖累計虧損額超過62億元。其中2013年、2014年、2015年及2016年上半年分別虧損2581萬元、17.7億元、22.2億元和21.9億元，呈逐年遞增趨勢。據美圖招股書顯示，美圖虧損的原因是由于新產品研發和美圖在全球業務的布局和推廣投入。因此，對于墨跡天氣來說走向海外市場仍需從長計議。

《電鰻快報》