2017-01-09 05:19 | 來源:未知 | 作者:未知 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
春節(jié)采購高峰已過,大單訂貨很少出現(xiàn),但行業(yè)利潤高漲,東北淀粉加工企業(yè)春節(jié)期間不會出現(xiàn)大規(guī)模的停機(jī)檢修。再結(jié)合春節(jié)后市場進(jìn)
春節(jié)采購高峰已過,大單訂貨很少出現(xiàn),但行業(yè)利潤高漲,東北淀粉加工企業(yè)春節(jié)期間不會出現(xiàn)大規(guī)模的停機(jī)檢修。再結(jié)合春節(jié)后市場進(jìn)入消費淡季這一因素,玉米淀粉庫存將快速累積,價格面臨大幅下跌風(fēng)險。而五一之后,在出口提速以及需求釋放的提振下,價格將轉(zhuǎn)而上移。簡單的說,今年玉米淀粉價格或先降再升。
玉米淀粉行業(yè)產(chǎn)能本就過剩,2016年既有象嶼集團(tuán)這樣的新晉巨頭(黑龍江新開兩廠,總計80多萬噸淀粉加工能力),又有華北和東北地區(qū)不活躍的產(chǎn)能重新投產(chǎn)(例如吉林凱賽)。據(jù)統(tǒng)計,2016/2017年度玉米淀粉行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充近400萬噸。東北淀粉加工企業(yè)是按照加工玉米的數(shù)量(11月至次年5月收購,6月前完成加工)來獲取補貼的。
另外,原料價格低成品價格高,企業(yè)利潤良好。受補貼和利潤刺激,預(yù)計直至2017年6月,東北淀粉加工企業(yè)都將保持滿產(chǎn)狀態(tài)。華北淀粉加工企業(yè)處于多年難得一見的高利潤期。節(jié)后,受環(huán)保限制,開工率可能下降。春節(jié)后,玉米淀粉消費進(jìn)入淡季,庫存將快速累積,現(xiàn)貨價格有大跌風(fēng)險,相當(dāng)數(shù)量的華北企業(yè)將再次陷入無利潤甚至虧損局面。
東北企業(yè)日子相對好過一些,雖然利潤縮水,但有補貼作后盾。雖然有出口退稅政策的支持,但基數(shù)偏低,玉米淀粉出口量依舊不高。2016年1—11月,中國出口玉米淀粉11.1萬噸,同比增加97%,但與巔峰期的44.5萬噸相比,差距甚遠(yuǎn)。與此同時,出口淀粉糖141.8萬噸,較2015年全年增長25.58%。后期玉米淀粉和淀粉糖出口量將繼續(xù)增加,并將在五一之后提速。
因轉(zhuǎn)種大豆播種面積下降,美盤玉米市場存在天氣炒作的可能,而玉米價格走高意味著玉米淀粉和淀粉糖價格走高。反觀國內(nèi)市場,2017年1—5月,消費處于淡季,玉米淀粉和淀粉糖價格一般會下行。內(nèi)外價差拉大,國內(nèi)玉米淀粉和淀粉糖的國際競爭力增強(qiáng),五一之后出口有望提速。
2016年十一之后,玉米淀粉加工行業(yè)開工率大增,庫存卻未累積,部分市場人士問:“淀粉去哪了?”目前看,除了春節(jié)前的采購?fù)咎崆巴钢枨笸猓罡镜氖怯衩椎矸蹆r格下跌創(chuàng)造了新的需求。中國淀粉工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,2016年11月,淀粉糖新增消費量118萬噸,較前一月增長15.6%。造紙領(lǐng)域新增消費量17萬噸,較前一月增長42%。
玉米淀粉新增消費量199萬噸,較前一月增長16.3%。實際上,自2015年1月以來,玉米淀粉月度消費量一直保持同比正增長的態(tài)勢。據(jù)行業(yè)反饋,2016年,玉米淀粉在食品、造紙、變性淀粉等消費領(lǐng)域的需求同比都在大幅增長。另外,值得關(guān)注的是,因面粉和玉米淀粉價差擴(kuò)大,面粉中攙兌玉米淀粉的比例也大幅提升。
按國糧中心的數(shù)據(jù),以石家莊為例,面粉和玉米淀粉的價差自2011年的最低點-540元/噸升至2016年的最高點1080元/噸,目前在1050元/噸,面粉中攙兌玉米淀粉的獲利極其豐厚。按照國家的政策趨勢,小麥會繼續(xù)執(zhí)行最低保護(hù)價收購政策,玉米則更加市場化。從趨勢上講,面粉和玉米淀粉價差高企的局面將長期存在。
若國家不出臺相關(guān)政策嚴(yán)控,則面粉中攙兌玉米淀粉的比例將進(jìn)一步提升。五一之后,糧食收購季結(jié)束,東北深加工補貼也告一段落,市場上只有拍賣等臨儲玉米庫存處理政策,政策影響減弱。夏季處于飲料、啤酒消費旺季,淀粉糖需求釋放,加上出口因內(nèi)外價差拉大而加速,下半年才是考驗淀粉新增需求實際增長情況的最佳時機(jī)。2017年下半年,玉米淀粉價格預(yù)計在上半年低位的基礎(chǔ)上大幅上揚。
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