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        在監(jiān)管體系持續(xù)優(yōu)化的背景下，私募行業(yè)正在加速出清。

        根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱“中基協(xié)”)披露數(shù)據(jù)，截至1月20日，今年已有55家私募機(jī)構(gòu)注銷管理人登記。2024年，中基協(xié)合計(jì)注銷私募基金管理人1502家，平均每月注銷私募機(jī)構(gòu)約125家。其中，去年2月份單月注銷私募機(jī)構(gòu)就有449家，為去年全年最高峰。

        與此同時(shí)，私募洗牌加劇，行業(yè)進(jìn)入存量博弈新階段。日前，中基協(xié)披露了最新私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，存續(xù)私募基金管理人2.03萬家，管理基金數(shù)量14.42萬只，管理基金規(guī)模19.91萬億元。值得注意的是，以上三個數(shù)據(jù)較2023年12月末分別減少6.18%、5.83%、3.26%。

        談及以上現(xiàn)象，排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，私募機(jī)構(gòu)動態(tài)出清，會清理劣質(zhì)的私募機(jī)構(gòu)，從而提升私募行業(yè)整體質(zhì)量，有助于保護(hù)投資者利益。這也會帶動市場資源朝著優(yōu)質(zhì)私募傾斜，讓優(yōu)質(zhì)私募機(jī)構(gòu)得到更多的發(fā)展機(jī)會。長期來看，私募機(jī)構(gòu)動態(tài)出清有助于帶動行業(yè)朝著規(guī)范化和專業(yè)化方向發(fā)展。

        私募行業(yè)洗牌加劇

        根據(jù)中基協(xié)披露數(shù)據(jù)，2024年1月至12月，中基協(xié)注銷私募基金管理人數(shù)量分別為48家、449家、63家、83家、179家、102家、46家、247家、65家、56家、66家、98家，合計(jì)注銷私募基金管理人1502家，平均每月注銷私募機(jī)構(gòu)約125家。按月份來看，去年2月份注銷私募機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，為449家;8月份注銷私募機(jī)構(gòu)247家，位列第二;去年5月份注銷數(shù)量為179家，緊隨其后。

        與此同時(shí)，現(xiàn)存私募機(jī)構(gòu)洗牌也在加劇。據(jù)中基協(xié)披露數(shù)據(jù)，截至2024年12月末，存續(xù)私募基金管理人2.03萬家，管理基金數(shù)量14.42萬只，管理基金規(guī)模19.91萬億元。其中，私募證券投資基金管理人8000家;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.21萬家;私募資產(chǎn)配置類基金管理人7家;其他私募投資基金管理人199家。存續(xù)私募證券投資基金8.78萬只，存續(xù)規(guī)模5.21萬億元;存續(xù)私募股權(quán)投資基金3.03萬只，存續(xù)規(guī)模10.94萬億元;存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金2.51萬只，存續(xù)規(guī)模3.36萬億元。

        值得注意的是，相較于2023年12月末，以上三個數(shù)據(jù)都有所減少。截至2024年12月末，存續(xù)私募基金管理人同比減少1336家，占比為6.18%;管理基金數(shù)量減少了8924只，同比縮水5.83%;管理基金規(guī)模下降0.67萬億元，同比縮水3.26%。

        在業(yè)內(nèi)人士看來，私募基金管理人、產(chǎn)品規(guī)模、基金數(shù)量較2023年均有所下降是多種因素的綜合作用。“當(dāng)前，私募行業(yè)監(jiān)管力度進(jìn)一步加強(qiáng)，監(jiān)管趨嚴(yán)已然成為一種趨勢，這提高了私募行業(yè)的準(zhǔn)入門檻和生存成本。”卜益力分析，經(jīng)過快速發(fā)展之后，私募行業(yè)進(jìn)入到存量博弈階段，競爭日益加劇，私募機(jī)構(gòu)生存難度加大。同時(shí)，伴隨著A股市場機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，市場投資難度也在較大，私募獲取收益的難度更大。

        但在去年全年存續(xù)私募整體下降的情況下，12月份新備案基金卻有一波小高峰。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，新備案私募基金數(shù)量1351只，新備案規(guī)模701.49億元。而去年11月份，新備案私募基金數(shù)量則為804只，新備案規(guī)模為362.44億元。以上這兩個數(shù)據(jù)在去年12月單月份分別增加了547只和339.05億元，增幅為68.03%和93.55%。

        今年55家私募機(jī)構(gòu)注銷管理人登記

        事實(shí)上，私募加速出清現(xiàn)象在今年有所延續(xù)。

        根據(jù)中基協(xié)披露數(shù)據(jù)，截至1月20日，今年已有55家私募機(jī)構(gòu)注銷管理人登記。“今年以來，已經(jīng)有26家證券私募主動注銷了其管理人資格，去年同期只有8家。在私募備案要求逐步收緊的背景下，很多私募選擇主動注銷，背后原因較為復(fù)雜。”黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

        監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高是其中一個原因。陳興文指出，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對私募基金的募集、投資、運(yùn)作等環(huán)節(jié)提出更規(guī)范的要求，私募基金的準(zhǔn)入門檻相應(yīng)提高，產(chǎn)品備案難度加大，反饋內(nèi)容細(xì)化到了員工工資社保、公司流水等方面。對于小型私募管理人來說，旗下私募產(chǎn)品備案很久卻難以成功，達(dá)不到要求而被問詢的情況增多，這使得一些私募從業(yè)人員在面對嚴(yán)格的監(jiān)管要求時(shí)，選擇主動注銷管理人資格。

        私募行業(yè)競爭加劇，生存壓力增大是導(dǎo)致私募出清按下“快進(jìn)鍵”的另一重要因素。陳興文認(rèn)為，相較于頭部私募機(jī)構(gòu)，中小私募機(jī)構(gòu)生存壓力更大，缺乏核心競爭力的私募機(jī)構(gòu)在激烈的市場競爭中難以立足。也有些機(jī)構(gòu)為了短期利益產(chǎn)生違規(guī)行為，逾越風(fēng)險(xiǎn)管理底線，最終被迫退出市場。

        從私募機(jī)構(gòu)自身來看，公司經(jīng)營不佳也是導(dǎo)致機(jī)構(gòu)注銷的關(guān)鍵。“私募基金的收入主要依賴于管理費(fèi)和業(yè)績提成，而在市場表現(xiàn)不佳時(shí)，業(yè)績提成難以實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，管理費(fèi)收入也受限于規(guī)模較小，導(dǎo)致難以覆蓋高昂的運(yùn)營成本。據(jù)了解，一家最低配置的私募基金一年的運(yùn)營成本至少在200萬元左右。”陳興文進(jìn)一步指出，在產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳的情況下，投資者容易出現(xiàn)大規(guī)模贖回，這就導(dǎo)致私募基金規(guī)模進(jìn)一步縮水，資金流動緊張，從而使得私募機(jī)構(gòu)運(yùn)營舉步維艱，入不敷出，最終選擇主動注銷以止損。

        談及私募行業(yè)的發(fā)展趨勢，卜益力強(qiáng)調(diào)，未來私募行業(yè)集中度會進(jìn)一步提升，二八分化也會加劇，專業(yè)度將得到明顯增強(qiáng)。另外，為了更好地服務(wù)客戶，私募行業(yè)在投資策略上會更加多樣化，以便于滿足投資者多元化的投資需求。同時(shí)，為了提升投資決策的效率和準(zhǔn)確性，預(yù)計(jì)私募將持續(xù)加大在科技方面的投入。在行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴(yán)的當(dāng)下，私募行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)運(yùn)營的要求將大幅提高。

《電鰻快報(bào)》