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        《電鰻財經》文 / 李炳瑤

        1月26日，江蘇漢邦科技股份有限公司(以下簡稱漢邦科技)滬交所科創板IPO接受了問詢，并于3月31日因更新財務數據而中止了上市進程。招股書顯示，漢邦科技是一家以色譜技術為核心，集研發、生產和銷售于一體的高新技術企業，主要為制藥、生命科學等領域提供專業的分離純化裝備、耗材、應用技術服務及相關的技術解決方案。

        在閱讀該公司提供的上市資料時，《電鰻財經》注意到，此次IPO，漢邦科技計劃用2.9億元募集資金補充流動資金，而近年該公司的幾位總經理和副總經理的年薪合計超過500萬元。與此同時，報告期內，該公司的研發費用率逐年下降，僅為其銷售費用率的一半。此外，該公司正身陷一起專利侵權案中，未來可能面臨敗訴的風險。

        2.9億募資補流 六總經理年薪超500萬

        招股書顯示，此次IPO，漢邦科技計劃募集資金9.8億元，其中2.9億元用于補充流動資金，占總募集資金的30%左右。

        截至最新招股說明書簽署日，張大兵直接持有漢邦科技31.67%股份，為該公司的控股股東。另外，張大兵通過淮安集智、淮安集才和淮安集禮分別控制公司2.94%、2.67%、1.30%股份，合計控制公司 38.58%股份，為公司的實際控制人。 報告期內，發行人的實際控制人未發生變更。

        從2020年至2022年以及2023年1-6月(以下簡稱報告期)，漢邦科技的高管薪酬總額分別為547.97萬元、710.06萬元、956.94萬元和555.11萬元，占同期利潤總額的比例分別為78%、175.31%、21.29%和15.96%。

        2022年，漢邦科技的董事長張大兵的薪酬為74.31萬元，其董事、副總經理李勝迎的薪酬為141.48萬元，董事、副總經理、董事會秘書湯業峰的薪酬為65.36萬元，其副總經理金新亮的薪酬為71.61萬元，副總經理李根水的薪酬為76.71萬元，副總經理嚴忠的薪酬為71.58萬元。由此可見，該公司的總經理和副總經理人的薪酬總額超過500萬元。

        研發投入占比連年下降 僅為銷售費用一半

        在高管拿著高昂薪酬的情況下，漢邦科技的研發費用在“原地踏步”甚至出現一度下降。報告期內，該公司的研發投入占營業收入的比例分別為9.35%、6.88%、6.02%和5.71%，研發投入占比在逐年下降。

        而且，漢邦科技的研發費用率明顯落后于同行可比公司，報告期內，該公司的研發費用率分別為8.28%、10.10%、9.89%和10.99%，基本保持穩定。

        截至招股說明書簽署日，漢邦科技已取得境內發明專利27項、境外發明專利9項，均與該公司主營業務密切相關，滿足“應用于公司主營業務的發明專利5項以上”的要求。

        招股書顯示，報告期內，漢邦科技的銷售費用分別為3829.92萬元、4708.82萬元、5806.93萬元和3956.39萬元，占當期營業收入的比例分別為12.67%、14.69%、12.05%和13.09%。由此可見，漢邦科技的銷售費用遠超該公司的研發費用。

        而且，與同行可比公司對比，漢邦科技的銷售費用率明顯較高。報告期內，可比公司的銷售費用率分別為8.82%、10.28%、10.08%和11.01%。這一點與該公司研發費用率明顯低于同行可比公司的情況不同。該公司的銷售費用幾乎為研發費用的兩倍。

        在該公司的銷售費用中，職工薪酬只占比最大，報告期內，占比分別為56.98%、60.95%、57.77%和51.15%，同期職工薪酬金額分別為2182.42萬元、2870.05萬元、3354.67萬元和2023.64萬元。

        2022年，漢邦科技的銷售人員數量為117人，由此可以計算得出，當年該公司的銷售人員的平均年薪為28萬元左右。而同期，該公公司研發人員為114人，研發人員平均年薪為14萬元左右。

        由此可見，該公司的研發人員的年薪僅為銷售人員年薪的一半。

        此外，值得注意的是，在該公司的銷售費用，占比第二大的是業務招待費用，報告期內，該項費用在銷售費用中的占比分別為11.73%、13.08%、15.74%和15.2%。

        身陷專利侵權訴訟

        招股書顯示，漢邦科技此次科創板IPO引用的標準為：公司符合并適用《上海證券交易所科創板股票上市規則》第 2.1.2 條第(一)項上市標準：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5,000 萬元，或者預計市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

        作為即將登陸科創板的公司，漢邦科技并沒有選擇與研發投入相關的標準。截至2023年末，漢邦科技已取得發明專利27項、境外發明專利9項。招股書顯示，漢邦科技最近取得的一項發明專利的時間是在2022年3月。

        值得注意的是，報告期內，漢邦科技與Cytiva公司存在兩起專利侵權訴訟。

        招股書顯示，漢邦科技自2017年開始生產銷售“自動軸向壓縮層析柱”(ACC系列自動層析柱)，并通過參加展會以及在官方網站、微信公眾號、微信視頻號等渠道許諾銷售。

        原告Cytiva認為公司的自動軸向壓縮層析柱(ACC系列自動層析柱)侵犯了其在中國申請的“柱裝填方法”和“色譜柱”的兩項發明專利，要求公司立即停止制造、銷售、許諾銷售侵犯其發明專利權的產品，并就“柱裝填方法”專利侵權事項賠償Cytiva經濟損失500萬元、其他合理開支50萬元，就“色譜柱”專利侵權事項賠償Cytiva經濟損失500萬元、其他合理開支100萬元。

        截至2023年末，江蘇省南京市中級人民法院已對上述兩起專利侵權訴訟作出一審判決。對于“柱裝填方法”專利侵權案件(專利侵權案1)，法院認為漢邦科技不構成對涉案發明專利權的侵犯，駁回了原告的訴訟請求;

        對于“色譜柱”專利侵權案件(專利侵權案2)，法院認為漢邦科技構成侵權，判決漢邦科技自判決生效之日起立即停止制造、銷售、許諾銷售侵害原告Cytiva享有的“色譜柱”發明專利權產品的行為，并賠償Cytiva經濟損失及合理開支合計340萬元。

        隨后，就專利侵權案1的判決，Cytiva已向最高人民法院提起上訴;就專利侵權案2的判決，漢邦科技與Cytiva均已向最高人民法院提起上訴。

        若專利侵權案2的二審判決仍認定漢邦科技構成侵權，則公司可能需向Cytiva支付合計不超過600萬元的賠償款，并可能無法繼續銷售侵害Cytiva享有的“色譜柱”發明專利權的產品，漢邦科技的經營業績、財務狀況可能因此受到不利影響。

《電鰻快報》