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        8月27日，活躍資本市場“連發四箭”，分別涉及階段性收緊IPO和大額再融資、規范破發破凈和分紅不達標公司的減持行為、調降融資保證金比例、以及證券交易印花稅實施減半征收。

        華商基金資產配置部總經理、華商嘉悅穩健養老目標一年持有混合發起式(FOF)基金經理孫志遠表示，近期活躍資本市場舉措頻出，重大利好落地，有望提振市場交易活躍度和參與者信心。A股穩中向好、拾級而上或更加值得期待。

        縱觀市場，8月中旬以來，美債收益率快速上行，導致中美利差擴大、人民幣匯率貶值壓力激增的外部風險偏好抑制也有望明顯緩解。隨著市場對于美聯儲主席在全球央行年會上表態以及年內美聯儲政策鷹派預期得到一定修正，美債收益率有所回落，北向資金進一步流出壓力有所減輕。此外，外資普遍關心的地方政府債務風險、房地產風險、金融機構風險防范化解，年初以來一直也是決策層關心的重要問題。近期“認房不用認貸”已經納入“一城一策”工具箱，一線城市房地產調控政策優化指日可待，地方政府化債與金融機構風險化解政策也有望在近期推出;國內經濟延續內生修復態勢，專項債發行提速推動投資端繼續發力穩增長，服務業向好有望帶動就業、居民收入等經濟深層次修復;貨幣政策雖然受人民幣匯率壓力難以大幅寬松，但央行二季度貨幣政策執行報告整體定調偏積極，流動性整體充裕也有望呵護股市。

        定量來看，即使用最保守的經濟增速計算，當前市場點位也已等同于去年4月份的程度，因此，當前A股或處于震蕩下沿，筑底特征明顯。展望未來，孫志遠認為，過度悲觀的情緒或能夠在短期得以修復，但上漲路徑的中樞還有待于各種政策的逐步起效。

        首先，政策面上的積極可能不會立馬導致經濟增速的改善，往往存在一定的時滯，這是我們必須耐心等待的;其次，地產銷量作為我們觀測經濟的一個領先指標，需要密切跟蹤未來走向;第三，本屆美聯儲無論是之前的加息還是降息，都有矯枉過正的傾向，所以盡管大概率會發生政策轉向，但也要做好其轉向時點超預期的準備。

        綜合來看，積聚向上力量還需要一個過程，A股穩中向好、拾級而上或更加值得期待。

        風險提示：產品為養老目標基金的，名稱中含有“養老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損。如果投資者購買的產品在基金合同中約定了基金份額最短持有期限，最短持有期限內，將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。以上內容不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。

《電鰻快報》