2023-07-05 10:28 | 來源:證券日報 | 作者:昌校宇 | [基金] 字號變大| 字號變小
加大一線調研力度有利于私募機構更快地把握市場脈搏，挖掘投資機會。
今年以來，大批私募機構紛紛走進上市公司開展調研。《證券日報》記者據私募排排網數據梳理，上半年，有超過3500家私募機構對上市公司進行調研，其中45家機構日均調研一次以上，科創板、創業板的上市公司受到機構“偏愛”。
業內人士表示，加大一線調研力度有利于私募機構更快地把握市場脈搏，挖掘投資機會。
機構勤奮調研尋標的
目前，A股上市公司已達5226家，如何通過較為快捷的方式從中尋找到優質投資標的?除了研究財報數據，調研也是了解上市公司較為高效的途徑之一。據私募排排網數據統計，上半年，有超過3500家私募參與了上市公司調研，調研次數合計近5萬次。
另據統計，2023年上半年共有181天，其間，共有45家私募機構調研次數在182次以上，也就是說，這些機構日均調研一次以上，其中包括21家百億元級私募機構。
黑崎資本首席投資總監陳興文對《證券日報》記者表示，在市場寬幅震蕩時下功夫調研是多數私募機構的基本功，通過對A股上市公司更為積極細致地反復調研，有助于發現那些處于被市場估值“錯殺”的、位于“黃金坑”下的投資標的。這也間接說明了大多數私募機構對下半年經濟強復蘇，穩預期下A股行情的強烈期待，更多高凈值客戶也希望在股價估值便宜的時候“入場掃貨”。
哪些私募機構上半年調研最積極?據私募排排網數據統計，淡水泉(北京)投資管理有限公司(以下簡稱“淡水泉”)、上海高毅資產管理合伙企業(有限合伙)和上海趣時資產管理有限公司調研最勤奮，其調研上市公司數量均超300家，調研總數分別為579次、523次和456次。
淡水泉是國內老牌主觀投資私募，其投資策略包括堅持基本面為導向的投資，偏好那些具有優秀公司治理和經營管理能力的公司;同時，信奉逆向投資策略，避免追逐市場情緒。
事實上，對于主觀投資私募而言，能否把握住優質個股，重視深度研究必不可少。陳興文稱：“首先，深度積極的調研能夠獲取更為全面的上市公司信息，包括公司戰略、技術創新、市場前景等，這些信息有助于私募機構進行獨立的研究分析，從而更好地理解公司的價值和潛力。其次，調研為私募機構提供了和上市公司管理層進行直接交流的機會，可以更好地了解公司的經營理念、管理團隊等，為其長期價值投資做基礎邏輯鋪墊。同時，調研可幫助私募機構更準確地評估投資標的的風險和潛在問題，通過與公司管理層深入交流，可以了解公司的財務狀況、內部控制、風險管理等，從而更好地把握投資風險，減少投資損失。”
另據統計，上述21家上半年調研次數居前的百億元級私募機構中，有15家在私募排排網有業績披露。其中，廣東正圓私募基金管理有限公司(以下簡稱“正圓投資”)、上海睿郡資產管理有限公司和上海聚鳴投資管理有限公司近半年收益居于前三位。
后市復蘇行情值得期待
從上述私募機構調研的個股所在板塊來看，上半年，上證主板個股合計被調研3889次，深證主板個股合計被調研11083次，科創板個股合計被調研12624次，創業板個股合計被調研11230次，北交所個股合計被調研312次。
整體看來，科創板、創業板的上市公司更受私募機構調研“偏愛”。陳興文表示：“高成長賽道具備更高市場溢價所帶來的資本紅利與股價上揚預期，創業板和科創板聚焦于成長型創新創業企業和科創企業，此類企業通常具有較高的成長潛力和創新能力。之所以備受私募機構關注，是因為此類企業具有較高的盈利增長率和市場表現，可以為投資者帶來較高的回報。”
展望后市，正圓投資相關人士預計：“高頻經濟數據的環比改善均指向經濟復蘇正在逐步企穩，各項金融指標也映射出市場流動性處于合理充裕水平。在當前政策預期升溫的窗口期，市場信心的修復將驅動預期由弱轉強，待政策方向進一步明朗后，經濟內生動能的逐步修復將驅動A股市場盈利持續改善，后市以基本面為依托的復蘇行情值得期待。”
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