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        牛耳財(cái)經(jīng)　　作者 |肖堯

        “老十家”之一的華安基金規(guī)模已跌至第16位，其股票型基金年內(nèi)收益均為負(fù)值。其背后的股權(quán)博弈和實(shí)際效果引起市場(chǎng)關(guān)注。

        10月11日晚，國(guó)泰君安(13.890,0.01,0.07%)(601211.SH)發(fā)布公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)國(guó)泰君安受讓上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司持有的華安基金公司8%股權(quán)。

        由此，國(guó)泰君安持有華安基金公司(下稱(chēng)“華安”)的股權(quán)比例由43%上升至51%，國(guó)泰君安歷經(jīng)數(shù)年增持，終于開(kāi)始全面掌控華安。

        華安成立于1998年6月，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批基金管理公司之一，同國(guó)泰、富國(guó)、華夏、博時(shí)等基金公司一同被稱(chēng)為業(yè)內(nèi)老十家。

        然而，時(shí)至今日，華安不僅在規(guī)模上早已“淡出”前十，且股票型基金收益明顯落后于同業(yè)，部分基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)糟糕，成為投資者吐槽的對(duì)象。

        那么，華安是因何逐漸被后來(lái)者趕上的?國(guó)泰君安連續(xù)增持其股權(quán)，帶來(lái)的究竟是什么?

        1

        基金收益引起吐槽

        根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，華安目前以約6082億元的管理規(guī)模暫列國(guó)內(nèi)公募基金公司第16位。

        不僅總規(guī)模逐漸滑落，還主要靠固收類(lèi)基金“撐門(mén)面”。截至三季度末，華安股票型規(guī)模約為441億元，混合型約為1977億元、債券型約為1309億元、指數(shù)型約為736億元、QDII約為50億元，貨幣基金達(dá)2301億元。

        顯然，固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品是華安的支柱，占公募基金管理總規(guī)模比例接近60%。

        規(guī)模滑落的背后，首先是業(yè)績(jī)的頹勢(shì)。今年初至10月14日，華安旗下有可比數(shù)據(jù)的35只股票型基金(各類(lèi)份額分開(kāi)計(jì)算)收益率均為負(fù)值，其中21只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，占了總數(shù)的60%。

        僅以目前排名墊底的華安CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)發(fā)起C(012838)為例，截至10月14日，該基金今年以來(lái)收益為-40.88%，同類(lèi)排名為“1786 | 1800”;近1年收益為-35.03%，同類(lèi)排名為“1595 | 1629”。

        在東方財(cái)富(18.020,-0.11,-0.61%)基金吧中，不少投資者對(duì)該產(chǎn)品業(yè)績(jī)表達(dá)強(qiáng)烈不滿(mǎn)。

        公開(kāi)資料顯示，該基金經(jīng)理是劉璇子。截至10月14日，劉璇子累計(jì)任職1年又347天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模約24億元。

        10月14日，華安剛剛發(fā)行成立的華安中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)發(fā)起式A(016763)，基金經(jīng)理也是劉璇子，該基金目前規(guī)模僅為0.15億元。

        天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，目前華安旗下共有368只公募基金，其中規(guī)模在5000萬(wàn)元以下的基金數(shù)量高達(dá)81只，占比達(dá)22%。按照相關(guān)規(guī)定，這些迷你型基金面臨被清盤(pán)的命運(yùn)。

        華安旗下基金遭吐槽，能怪投資者嗎?從今年初至9月初，華安旗下股票型基金的平均回報(bào)率為-16.73%，在可對(duì)比的124家基金管理公司中僅排在102位;其近6個(gè)月、近1年、近2年平均回報(bào)率分別為-10.21%、-18.43%和-11.22%，分別位居第95、104、95位。

        2

        負(fù)面影響難以消除

        很多基金公司都有明星基金經(jīng)理，例如易方達(dá)的張坤，中歐的葛蘭等等。

        華安此前也傾力打造自己的明星基金經(jīng)理，這就是被戲稱(chēng)為“麻辣燙基金經(jīng)理”的張亮，他因?yàn)楦患衣槔睜C連鎖品牌同名而得此“雅號(hào)”。

        張亮2015年6月加入華安，歷任投資研究部研究員，基金投資部基金經(jīng)理助理。從2018年10月31日起，張亮開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理一職，管理的第一只基金就是華安國(guó)企改革主題(001445)。

        2019年至2021年三年間，華安國(guó)企改革主題分別錄得66.26%、77.66%和23.92%的年度增長(zhǎng)，位于行業(yè)前10%水準(zhǔn)，其任期回報(bào)率更是達(dá)到了226%。

        華安的重點(diǎn)培養(yǎng)，前幾年看上去效果不錯(cuò)。張亮更是被包裝為“平衡多面手”。

        華安隨后計(jì)劃發(fā)行3只基金產(chǎn)品交給張亮管理，任職時(shí)間分別開(kāi)始于今年2月25日、3月8日、7月20日。但在最后一只基金還處于募集期時(shí)，張亮突然傳出個(gè)人負(fù)面?zhèn)髀劊瑢?dǎo)致正值募集期的華安品質(zhì)甄選被代銷(xiāo)渠道緊急叫停。

        8月5日，張亮因“個(gè)人原因”離職。對(duì)于張亮的臨陣“消失”，市場(chǎng)亦有頗多傳聞。有說(shuō)張亮“被抓”，也有其它說(shuō)法。就此，《牛耳財(cái)經(jīng)》向華安求證，但公司方面保持緘默。

        這些傳聞雖然尚未證實(shí)，但無(wú)疑令華安在品牌聲譽(yù)和實(shí)際利益上均受損。

        張亮離職后，他原先管理的基金分別由陳媛、劉暢暢、王春、萬(wàn)建軍匆促接任。

        作為華安國(guó)企改革主題靈活配置混合A的接任者，陳媛任期內(nèi)的最佳產(chǎn)品華安生態(tài)優(yōu)先混合A，無(wú)論是規(guī)模還是回報(bào)均與前者差距明顯，其任期回報(bào)率不及張亮的50%。截至10月14日，陳媛執(zhí)掌華安國(guó)企改革主題靈活配置混合A71天，收益僅為-2.85%。

        對(duì)此，投資者在東方財(cái)富基金吧中亦有頗多怨言。

        目前看來(lái)，華安尚未出現(xiàn)能替代張亮的明星基金經(jīng)理。

        事實(shí)上，高管人事頻繁更迭幾乎貫穿了華安大部分的歷程，其中影響較大的就有：

        2006年，公司董事長(zhǎng)王成明、總經(jīng)理韓方河因涉嫌違紀(jì)被帶走調(diào)查。

        2011年初公司首席投資官王國(guó)衛(wèi)去職;同年8月，副總經(jīng)理李炳旺離職;9月，董事長(zhǎng)俞妙根、副總經(jīng)理韓勇先后辭職;11月，常務(wù)副總經(jīng)理邵杰軍轉(zhuǎn)任國(guó)聯(lián)安總經(jīng)理。

        2015年3月，華安分管投研的副總經(jīng)理、首席投資官尚志民離職。3個(gè)月之后，分管公司渠道、市場(chǎng)的負(fù)責(zé)人秦軍離職。

        2020年8月，華安總經(jīng)理童威因個(gè)人原因提出離職。

        而從2007年至今，華安前后換了6任總經(jīng)理，每任在職時(shí)間都沒(méi)有超過(guò)5年。

        3

        國(guó)泰君安終于控股

        在華安成立之初，其股東上國(guó)投、申銀萬(wàn)國(guó)和山東證券(后更名天同證券)分別持有60%、20%、20%的股權(quán)。

        此后幾年，華安股權(quán)變更頻繁，直到2004年基本形成了上海電氣(4.010,-0.01,-0.25%)(集團(tuán))總公司、上海國(guó)際信托公司、上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司、上海廣電(集團(tuán))公司、上海沸點(diǎn)投資發(fā)展公司五大股東平均持股局面。

        2009年，國(guó)泰君安首次成為華安股東。當(dāng)年11月，上海沸點(diǎn)將全部20%股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)泰君安。

        2014年4月，國(guó)泰君安全資子公司國(guó)泰君安創(chuàng)新投資公司與上海電氣(集團(tuán))總公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同，從后者手中受讓華安20%股權(quán)。

        但是，按照證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《證券投資基金公司管理辦法》，一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過(guò)兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過(guò)一家。由于國(guó)泰君安當(dāng)時(shí)還掌控著國(guó)聯(lián)安基金，因此該事項(xiàng)一直未能獲批。

        2017年4月，國(guó)泰君安將國(guó)聯(lián)安基金51%的股權(quán)以10.45億元轉(zhuǎn)讓給太平洋(2.600,-0.01,-0.38%)資產(chǎn)管理公司，控股華安的步伐繼續(xù)。

        2021年伊始，國(guó)泰君安收購(gòu)華安進(jìn)程明顯提速，年初即從上海錦江國(guó)際投資管理公司處受讓8%股份。今年3月、5月，國(guó)泰君安分別以18.12億元、10.12億元從上海上國(guó)投資管理公司、上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司購(gòu)得華安15%、8%股份，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)華安的控股。

        但伴隨國(guó)泰君安幾度增持華安，這些年華安在投資業(yè)績(jī)上、公司規(guī)模上，與同行相比逐漸滑坡，也是有目共睹的。

        頻繁的股權(quán)變動(dòng)和高管更迭，往往會(huì)影響一家公司的管理和業(yè)績(jī)。國(guó)泰君安從相對(duì)控股到絕對(duì)控股，對(duì)華安是福是禍?華安何時(shí)重回行業(yè)前十?這些，都需要時(shí)間給出答案。

《電鰻快報(bào)》