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????????截至7月15日，汽車整車制造行業(yè)共有19家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，長城汽車、長安汽車、比亞迪等9家公司盈利預(yù)增，北汽藍谷、小康股份等10家公司預(yù)計虧損，行業(yè)業(yè)績分化顯著。

????????值得注意的是，近兩個月，汽車整車板塊股價大漲，其間最高漲幅超過90%。其中，比亞迪、長城汽車、長安汽車最高漲幅分別達64%、109%、180%。盡管上半年業(yè)績預(yù)計虧損，但北汽藍谷、小康股份股價表現(xiàn)強勢，其間最高漲幅達到97%、177%。

????????多家頭部車企業(yè)績預(yù)喜

????????長城汽車、長安汽車、比亞迪等傳統(tǒng)車企業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2022年上半年，長城汽車預(yù)計盈利53億元-59億元，同比增幅在50.2%-67.2%;長安汽車預(yù)計盈利50億元-62億元，同比增幅在189.14%-258.54%;比亞迪預(yù)計盈利28億元-36億元，同比增幅在138.59%-206.76%。

????????比亞迪是今年上半年新能源汽車銷量領(lǐng)頭羊。據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，比亞迪奪得2022年1-6月新能源汽車零售銷量冠軍，穩(wěn)居龍頭位置。6月，比亞迪零售銷量達13.26萬輛，同比增長228.8%，市場份額為24.9%。1-6月，比亞迪零售銷量達63.38萬輛，同比增長317.6%，市場份額為28.2%。

????????比亞迪表示，上半年新能源汽車銷量增長勢頭強勁，屢創(chuàng)歷史新高，市場占有率遙遙領(lǐng)先，同比實現(xiàn)迅猛增長，推動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上游原材料價格帶來的盈利壓力。

????????產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是長城汽車和長安汽車共同提及的業(yè)績增長原因。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，長安汽車廣義乘用車零售銷量達56.52萬輛，市占率為6%，居于行業(yè)第三;長城汽車廣義乘用車零售銷量達38.09萬輛，市占率為4.1%，居于行業(yè)第十。

????????這兩家傳統(tǒng)車企的新能源汽車業(yè)務(wù)增長迅速。1-6月，長城汽車新能源乘用車零售量達6.17萬輛，同比增長17.4%，市占率為2.7%;長安汽車新能源乘用車零售量達6.6萬輛，同比增長125.9%，市占率為2.9%。

????????長城汽車表示，業(yè)績增長主要由于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，單車售價上升、毛利及毛利率增長以及匯兌收益增加。

????????成本端壓力加大

????????北汽藍谷、小康股份、江淮汽車等車企業(yè)績虧損金額在業(yè)內(nèi)靠前。上半年，北汽藍谷預(yù)計虧損18億元-22億元，最大虧損金額較上年同期虧損擴大21.32%;小康股份預(yù)計虧損16億元-17.6億元，較上年同期虧損擴大232.51%-265.76%;江淮汽車預(yù)計虧損7.07億元，較上年同期虧損擴大248%。

????????原材料漲價、研發(fā)投入加大導致部分銷量規(guī)模效應(yīng)不突出的車企業(yè)績承壓。北汽藍谷表示，上半年，芯片短缺、電池等原材料價格持續(xù)上漲，加之新冠肺炎疫情反復(fù)，對公司業(yè)績產(chǎn)生了較大影響。江淮汽車也表示，疫情、芯片短缺以及電池等原材料價格上漲拖累了公司業(yè)績。

????????從銷量數(shù)據(jù)看，北汽藍谷、小康股份均保持了較高的銷量增速。1-6月，北汽藍谷累計銷售1.7萬輛汽車，同比增長144.43%。小康股份1-6月累計銷售新能源汽車4.56萬輛，同比增長204.51%;其中，賽力斯累計銷售新能源汽車2.16萬輛，同比增長884.98%。

????????北汽藍谷指出：“雖然公司上半年新能源汽車銷量較上年同期有所增長，但尚屬于爬坡階段，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)。與此同時，為提高產(chǎn)品競爭力，公司在品牌與渠道建設(shè)、研發(fā)投入上的成本持續(xù)增加。”

????????小康股份表示，由于賽力斯新能源汽車產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)投入，以及前期固定資產(chǎn)投入較大，產(chǎn)銷量尚處于爬坡階段，折舊及攤銷費用有所增加;隨著賽力斯新能源汽車產(chǎn)品的市場推廣，營銷費用、人工成本有所增加。

????????下半年銷量預(yù)期向好

????????中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)測，2022年，我國汽車銷量有望達到2700萬輛，同比增長3%左右。其中，乘用車銷量預(yù)計2300萬輛，同比增長7%左右;商用車銷量預(yù)計400萬輛，同比下降16%左右。新能源汽車2022年銷量有望達到550萬輛，同比增長56%以上。

????????下半年，汽車供給端競爭將更加激烈，車企密集推出多款新車型，智能化、電動化已成行業(yè)大趨勢。

????????7月4日，小康股份旗下賽力斯與華為聯(lián)合設(shè)計的AITO問界第二款產(chǎn)品豪華智慧大型電動SUV問界M7發(fā)布。

????????6月21日，理想汽車發(fā)布智能旗艦SUV理想L9.據(jù)悉，自6月21日發(fā)布至6月24日，理想L9支付5000元預(yù)訂金的用戶數(shù)量已超過3萬。

????????中泰證券研報顯示，進入下半年，蔚來ES7、ET5以及新款866、理想L9、小鵬G9、哪吒S、問界M7等多款新車密集面市，疊加新能源汽車下鄉(xiāng)活動和各地新能源車補貼政策的促消費作用，新能源車銷量有望持續(xù)走高。

《電鰻快報》