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        《電鰻財(cái)經(jīng)》韓風(fēng)/文

        6月29日，深圳洪濤集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“洪濤股份”)發(fā)布了關(guān)于“洪濤轉(zhuǎn)債”停止交易及到期的第三次提示性公告。公告顯示，該公司于2016年7月29日向社會(huì)公眾公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券1200萬張，每張發(fā)行價(jià)100元，發(fā)行總額人民幣12億元。“洪濤轉(zhuǎn)債”停止交易日：2022年7月15日。在停止交易后、轉(zhuǎn)股期結(jié)束前(即自2022年7月15日至2022年7月28日)，“洪濤轉(zhuǎn)債”持有人仍可以依據(jù)約定的條件將“洪濤轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為“洪濤股份”的股票;截至2022年7月28日收市后仍未轉(zhuǎn)股的“洪濤轉(zhuǎn)債”，該公司將以108元/張(含最后一期年度利息，且利息含稅)的價(jià)格到期贖回。

        另外，6月27日，洪濤股份還發(fā)布了關(guān)于中標(biāo)數(shù)據(jù)中心工程項(xiàng)目的公告。公告顯示，該公司近期中標(biāo)數(shù)據(jù)中心等多個(gè)工程項(xiàng)目，中標(biāo)金額合計(jì)約1.59億元;并且，該公司近期簽訂多項(xiàng)重大工程項(xiàng)目合同，合同金額合計(jì)約1.92億元。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，洪濤股份自2015年5月以后股價(jià)持續(xù)震蕩下行，股價(jià)最低觸及每股凈資產(chǎn)附近，另外，還發(fā)現(xiàn)該公司凈利潤連續(xù)2年虧損，并且2022年一季度凈利潤虧損在擴(kuò)大，該公司巨額應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款或?qū)⒊蔀橄乱?ldquo;雷暴點(diǎn)”。

        股價(jià)下行最低觸及每股凈資產(chǎn)附近 業(yè)績?nèi)栽趷夯?/p>

        據(jù)股價(jià)顯示，洪濤股份股價(jià)自2015年5月25日創(chuàng)出歷史高價(jià)21.15元高點(diǎn)后(前復(fù)權(quán))便一路行，在2021年2月9日，創(chuàng)出近8年來1.96元/股的歷史低價(jià)，如下圖。

        圖1.洪濤股份近年股價(jià)圖

        數(shù)據(jù)來源于：同花順

        從上圖不難發(fā)現(xiàn)，洪濤股份股價(jià)自2015年5月以來，該公司股價(jià)便一路下行，在2021年2月9日創(chuàng)出近8年來1.96元/股的歷史低價(jià);并且在2022年4月27日再次下跌至1.98元/股，通過最新一季報(bào)顯示，該公司每股凈資產(chǎn)1.96元/股，只有兩分錢之差;截止6月29日收盤價(jià)2.44元/股(自2015年5月25日最高價(jià))最大跌幅為88.46%。雖然在2022年4月27日后經(jīng)過小幅反彈后，但是該公司股價(jià)仍然處于下降趨勢。

        據(jù)悉，洪濤股份主營業(yè)務(wù)為承接酒店、劇院會(huì)場、寫字樓、圖書館、醫(yī)院、體育場館等公共裝飾工程的設(shè)計(jì)及施工等。并且該公司自2014年至今先后收購控股中裝新網(wǎng)、跨考教育、學(xué)爾森、新概念投資，該公司主營業(yè)務(wù)相應(yīng)增加教育業(yè)務(wù)板塊，著力發(fā)展職業(yè)教育第二產(chǎn)業(yè)。

        財(cái)報(bào)顯示，洪濤股份連續(xù)2年凈利潤大幅虧損，并且2022年一季度凈利潤虧損有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能，如下圖。

        表1.洪工股份主要財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)對比表

        數(shù)據(jù)來源于：公司年報(bào)

        從上表不難發(fā)現(xiàn)，洪濤股份2020年、2021年凈利潤分別虧損3.5億元、2.2億元，扣非凈利潤虧損分別為3.56億元、3.29億元。

        另外，洪濤股份2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.57億元，同比下降41.77%;歸母凈利潤虧損7958.29萬元，同比下降1002.98%;扣非凈利潤虧損8296.99萬元，同比下降1300.43%。

        中標(biāo)數(shù)據(jù)中心等多個(gè)工程項(xiàng)目或難改業(yè)績頹勢

        6月27日，洪濤股份還發(fā)布了關(guān)于中標(biāo)數(shù)據(jù)中心工程項(xiàng)目的公告。公告顯示，該公司近期中標(biāo)數(shù)據(jù)中心等多個(gè)工程項(xiàng)目，中標(biāo)金額合計(jì)約1.59億元;并且，該公司近期簽訂多項(xiàng)重大工程項(xiàng)目合同，合同金額合計(jì)約1.92億元，并且該公司表示，若項(xiàng)目順利實(shí)施，將對該公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響，如下面兩表。

        表2.洪濤股份近期中標(biāo)數(shù)據(jù)中心等多個(gè)工程項(xiàng)目

        數(shù)據(jù)來源于：公司公告

        表3.洪濤股份近期簽訂多項(xiàng)重大工程項(xiàng)目合同表

        數(shù)據(jù)來源于：公司公告

        不過，《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，洪濤股份主要有傳統(tǒng)建筑裝飾業(yè)務(wù)和教育業(yè)務(wù)兩大板塊。中標(biāo)項(xiàng)目屬于傳統(tǒng)建筑裝飾業(yè)務(wù)板塊。通過最新年報(bào)分析了解，該公司中標(biāo)多個(gè)項(xiàng)目并非特殊事件。最新年報(bào)顯示，該公司中標(biāo)多項(xiàng)優(yōu)質(zhì)工程，連續(xù)中標(biāo)深圳安居集團(tuán)、中興通訊、紫金礦業(yè)、蘇州恒力、美的、華為等5000萬以上的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目;全年在酒店業(yè)績方面繼續(xù)有斬獲，中標(biāo)青島膠州萬豪、咸陽金方圓喜來登、浙江西子賓館等一批優(yōu)質(zhì)高端酒店項(xiàng)目。

        并且，洪濤股份2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.91億元，其中24.21億元來源于傳統(tǒng)建筑裝飾業(yè)務(wù)板塊，占總收入的93.44%;該公司2022年6月27日中標(biāo)項(xiàng)目和簽訂合同總額約為3.51億元，與去年24.21億元建筑裝飾業(yè)務(wù)對比，約占比14.5%，或難改業(yè)績下滑趨勢。

        另外，洪濤股份2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.2億元。一方面受大環(huán)境的系統(tǒng)性影響和行業(yè)增速下降影響，另一方面計(jì)提資產(chǎn)減值損失是一個(gè)不可忽略的原因，如下圖。

        表4.洪濤股份2021年計(jì)提資產(chǎn)減值損失表

        數(shù)據(jù)來源于：公司公告

        從上表發(fā)現(xiàn)，洪濤股份票據(jù)壞賬損失約1.41億元，其次是商譽(yù)減值損失3516.07萬元，是該公司計(jì)提資產(chǎn)減值主要部分。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，洪濤股份2022年一季度應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款約26.02億，去年年報(bào)顯示約28.5億元，對比只減少約2.48億元;另外，該公司還有3178.79萬元商譽(yù)。

        總之，巨額應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款和商譽(yù)減值仍然是埋藏在洪濤股份中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，未來該公司巨額應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)爆發(fā)，洪濤股份業(yè)績是否會(huì)再次遭受商譽(yù)計(jì)提受創(chuàng)?《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)予以關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》