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        近日，廈門渡遠(yuǎn)戶外用品股份有限公司(下稱“渡遠(yuǎn)戶外”)提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

        本次IPO，公司計(jì)劃發(fā)行數(shù)量不超過(guò)1000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%;擬募集資金4.63億元，計(jì)劃用于水上運(yùn)動(dòng)用品和房車、游艇配套產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        目前，公司的核心產(chǎn)品為房車游艇配套產(chǎn)品，銷量由2019年的68.06萬(wàn)臺(tái)翻超一倍至2021年的152.45萬(wàn)臺(tái)，且主要是銷售至境外市場(chǎng)。

        收入主要來(lái)自境外

        據(jù)悉，公司成立于2012年，主要從事房車游艇配套產(chǎn)品和水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。房車游艇配套產(chǎn)品主要以小微型水泵為主，其他包括便攜油桶、游艇房車專用馬桶等產(chǎn)品;水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品主要包括皮劃艇、槳板，其他包括船槳等配套產(chǎn)品。

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年-2021年(下稱”報(bào)告期“)，渡遠(yuǎn)戶外實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為11856.39萬(wàn)元、19285.9萬(wàn)元、35214.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1902.74萬(wàn)元、5302.60萬(wàn)元、7553.40萬(wàn)元。

        其中，公司來(lái)自房車游艇配套產(chǎn)品的收入占比分別為75.04%、78.47%、63.36%;來(lái)自水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品22.02%、19.62%、34.83%。

        可以看出，公司業(yè)績(jī)逐年增長(zhǎng)，且房車游艇配套產(chǎn)品為公司的核心產(chǎn)品。

        需要指出的是，渡遠(yuǎn)戶外原名為廈門匯力源進(jìn)出口有限公司，在2020年12月底才更名為廈門渡遠(yuǎn)戶外用品股份有限公司，似乎想要搭上“戶外用品”概念的順風(fēng)車。

        目前，公司實(shí)行自有品牌業(yè)務(wù)和ODM/OEM業(yè)務(wù)并舉的經(jīng)營(yíng)模式。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自自有品牌業(yè)務(wù)的收入分別為7575.44萬(wàn)元、12358.63萬(wàn)元、19441.53萬(wàn)元，占比分別為64.19%、64.75%、55.79%。

        而公司自有品牌業(yè)務(wù)采取直銷、經(jīng)銷商和貿(mào)易商相結(jié)合的銷售模式。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)經(jīng)銷商和貿(mào)易商模式實(shí)現(xiàn)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為47.14%、49.83%和43.04%。

        此外，公司境外業(yè)務(wù)覆蓋北美洲、大洋洲和歐洲等多個(gè)地區(qū)，來(lái)自境外市場(chǎng)的銷售收入占比較高。

        報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)境外主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入分別為9391.89萬(wàn)元、15811.99萬(wàn)元和28703.20萬(wàn)元，境外銷售占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.58%、82.84%和82.37%。其中，公司出口至美國(guó)的產(chǎn)品收入為2134.99萬(wàn)元、4836.78萬(wàn)元和6724.52萬(wàn)元。

        毛利率高于同行均值

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，公司的毛利率較為波動(dòng)。

        報(bào)告期內(nèi)，公司的毛利率分別為47.68%、51.59%及42.95%。

        對(duì)于2021年毛利率大幅下滑，渡遠(yuǎn)戶外解釋稱，主要受到原材料成本上升、毛利率較低的產(chǎn)品收入比重增加以及美元兌人民幣匯率下跌等因素影響。公司還指出，若未來(lái)上述影響因素發(fā)生重大不利變化，則公司將面臨毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司的盈利水平。

        與此同時(shí)，同行業(yè)可比公司的毛利率平均值分別為35.09%、31.38%、28.11%，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。且公司的毛利率高于同行均值。

        報(bào)告期各期，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為487.53萬(wàn)元、922.73萬(wàn)元和1324.24萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.11%、4.78%和3.76%，研發(fā)費(fèi)用率整體略有下滑。

        而同行業(yè)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.33%、4.13% 、3.53%，公司研發(fā)費(fèi)用率與同行業(yè)可比公司相比差異較小。

        那么，在研發(fā)費(fèi)用率差異較小的情況下，公司的毛利率為何能遠(yuǎn)超同行均值?

        股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，林錫臻直接持有公司53.6%的股份，并通過(guò)連城匯力控制公司 10%的股份，合計(jì)控制63.6%的股份，為公司控股股東和實(shí)際控制人，擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

        需要指出的是，林錫臻還有不少關(guān)聯(lián)人士持有公司股份，或是在公司任職。

        例如林錫臻的兩個(gè)妹妹林秋群、林春女，前者持有公司4.20%的股份，出任公司總經(jīng)理助理，后者持股2.00%，在核心子公司福建愛(ài)的擔(dān)任銷售經(jīng)理;林錫臻堂姐夫林樂(lè)東、林錫臻遠(yuǎn)堂兄弟林錫健還分別持有公司0.5%的股份，目前林錫健是全資子公司福建愛(ài)的的核心技術(shù)人員，林樂(lè)東在福建愛(ài)的行政部工作。

        此外，林春女、林樂(lè)東、林錫健還是第二大股東連城匯力的有限合伙人。

        2020年-2021年，公司均進(jìn)行了分紅，分紅金額分別為200萬(wàn)元、1800萬(wàn)元，累計(jì)2000萬(wàn)元。

        但在分紅的同時(shí)，公司還擬通過(guò)IPO進(jìn)行募資“補(bǔ)血”。本次IPO，公司擬募集資金4.63億元，其中6500萬(wàn)元計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

《電鰻快報(bào)》