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        鋰價飆漲，千億市值的鋰礦巨頭鋰礦及海外業務毛利率不升反降?

        5月16日晚，深交所上市公司管理一部向天齊鋰業(81.100,0.00,0.00%)發出年報問詢函，針對其鋰礦、國外業務毛利率下降，三年套期保值業務虧損的原因，以及債務重組收益、應收賬款等關鍵財務指標、公司海外資產等問題，深交所要求其在5月27日前將有關說明材料報送并對外披露。

        分析人士稱，天齊鋰業問詢函共17問，其中11、13、14條均涉及境外資產情況，境外資產真實性成為問詢重點。

        同花順(80.970,0.00,0.00%)數據顯示，截至5月16日收盤，天齊鋰業收報81.1元/股，上漲1.2%，總市值為1198億元。

來源：同花順

海外業務毛利率下降

        問詢函指出，天齊鋰業2021年鋰礦業務毛利率下滑0.43%，鋰化合物及衍生品業務毛利率上升38.18%，國外業務毛利率下滑11.01%。深交所要求，公司結合產品上下游價格變動、成本費用歸集、同行業公司毛利率等情況說明鋰礦業務、國外業務毛利率下降的原因，鋰化合物及衍生品業務毛利率上升的原因。

        受益于鋰價飆升，2021年，天齊鋰業實現營業總收入76.63億元，同比增136.56%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.79億元。其中，鋰礦及鋰化合物的毛利率水平高達62.1%及61.89%，較上年分別下降0.43%、上升38.18%。

        然而，2021年，天齊鋰業國外業務毛利率及營業收入雙雙下滑。據天齊鋰業年報，相比國內業務63.27%的毛利率，天齊鋰業海外業務的毛利率相對較低為53.5%;但在2020年，國內、國際業務毛利率水平兩者截然相反，分別為49.93%、77.09%。2021年，公司國外業務營業收入在總營收中的占比為13.31%，較2020年的23.29%占比有所下降，國內業務營業收入占比76.71%提升至86.69%。

        天齊鋰業曾在投資者互動平臺表示，公司銷售客戶分為國內及國外客戶，目前鋰鹽產品主要以國內銷售為主，國內的一些長期核心客戶每年會鎖定一定數量的貨，價格大多是每月一簽，參考市場價格并結合客戶的具體需求和商務條件而定。國外客戶以長單為主，合同時間約3-5年。

        此外，問詢函還提到，天齊鋰業報告期實現營業收入76.63億元，銷售商品、提供勞務收到的現金發生額為52.21億元。深交所要求，公司說明其銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入存在較大差異的原因與合理性。

        套期保值業務虧損

        2021年，原料價格波動，套期保值成為上游資源型企業的“必修課”，同樣備受交易所關注。數據顯示，天齊鋰業衍生品投資情況中報告期實際損益金額為-4969.83萬元。

        問詢函指出，公司將所持有的部分智利化工礦業公司(簡稱“SQM公司”)B股股票押記給摩根士丹利，以取得3年期借款，并買入與押記股票數額相當的看跌期權，作為借款償還能力的保證，同時賣出與押記股票數額相當的看漲期權以對沖部分融資成本，上述看跌期權將于2022年全部到期，故公司將其由其他非流動金融資產重分類至交易性金融資產。

        深交所要求，公司說明近三年套期保值業務虧損的原因及合理性，結合套保業務決策流程、人員權限及審批情況說明對期貨業務的風險防控措施，是否能夠有效控制投資風險，是否存在超過授權限額進行高風險期貨投資的情形。

        同時，深交所指出，衍生品投資情況中期初投資金額、報告期內購入金額、報告期內售出金額、計提減值準備金額、期末投資金額、期末投資金額占公司報告期末凈資產比例均為0，請公司說明是否有誤，若有誤，請更正。

        伍德麥肯茲數據顯示，按照2020年產量計算，天齊鋰業是全球最大的鋰礦生產商，市場份額為16%。截至2021年12月31日，天齊鋰業合計擁有134萬噸/年的鋰精礦產能和4.48萬噸/年的鋰化合物及衍生品產能。

        海外資產受關注

        債務重組收益、應收賬款等關鍵財務指標以及公司海外資產也受到了交易所關注。

        問詢函指出：“2020年12月，你公司與銀團簽訂了貸款修訂和展期契約，在并購貸款展期條件達成后，合同條款中的還款期限及利率發生變更，你公司2021年確認債務重組收益6.71億元。”深交所要求，公司結合合同具體條款說明還款期限及利率的變動情況，說明債務重組收益確認的過程、依據及合規性。

        據了解，中信銀行(4.680,0.00,0.00%)曾牽頭為天齊鋰業并購SQM公司事項做銀團貸款，根據相關協議，并購貸款中124.4億元人民幣于2020年的11月底到期，天齊鋰業當時因無法及時償付向銀團遞交展期申請。

        問詢函還指出，天齊鋰業應收賬款期末賬面價值為6.48億元，其中境外信用期內賬齡組合4.49億元，未計提壞賬準備，應收賬款期末余額第一名賬面余額4.31億元，未計提壞賬準備。

        深交所要求，天齊鋰業結合公司歷史信用損失經驗以及截至回函日的回款情況說明境外信用期內賬齡組合未計提壞賬準備的依據與合理性;并說明公司應收賬款集中度較高的原因及合理性，“前五名應收賬款對應客戶與你公司前五大客戶是否存在重大差異，主要應收賬款對象的信用狀況。”

        值得注意的是，問詢函指出，天齊鋰業境外資產占公司凈資產的比重合計達49.12%，公司存放在境外的款項總額為14.29億元。深交所要求，會計師事務所結合新冠肺炎疫情的背景說明對境外資產的審計情況，包括但不限于實施的審計程序，審計是否受限，是否獲得充分、適當的審計證據、是否發現異常等，境外資產是否真實。

《電鰻快報》