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        近期，我國多家汽車零部件企業上市公司陸續公布了今年一季度財報，蓋世汽車整理了其中25家主流企業一季度的業績情況。整體來看，這些企業業績表現并不一致，在部分企業營收與凈利雙雙暴漲之時，有些企業卻“增收不增利”，甚至營收與凈利雙雙下滑。

鋰礦企業業績暴漲，動力電池企業“增收不增利”

        在此次統計的眾多企業中，“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業與天齊鋰業可謂“大贏家”。贛鋒鋰業一季度實現營業收入53.65億元，較去年同期增長超2倍，凈利潤達到35.25億元，同比大漲超6倍。天齊鋰業增速更猛，一季度實現營業收入52.57億元，較去年同期增長近5倍，凈利潤達到33.28億元，同比暴增超14倍。

        這一表現自然離不開一季度新能源車市高速增長下上游材料需求的持續增長。業界周知，今年一季度，受疫情反復、需求收縮等多因素影響，我國整體車市表現并不太理想。據中汽協數據，一季度我國累計汽車產銷分別達648.4萬輛和650.9萬輛，同比增長2.0%和0.2%，增速較1-2月回落6.8個百分點和7.3個百分點。不過在此局勢之下，新能源車市“風景獨好”，一季度新能源汽車產銷分別達到129.3萬輛和125.7萬輛，同比均增長1.4倍。

        當然，相較于市場需求的提升，鋰材料價格的快速上漲，是鋰礦企業盈利暴漲的更關鍵原因。相關數據顯示，2022年初，電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰每噸的價格較上年同期上漲近8倍，鋰輝石、六氟磷酸鋰等每噸的價格上漲約4倍，電解鈷、523三元材料、磷酸鐵鋰材料、三元電池電解液等的價格也同步飆升了數倍，這直接提升了鋰礦企業的毛利率水平。

        不過值得注意的是，在贛鋒鋰業等鋰礦企業受益于此而業績大漲的同時，動力電池企業卻因此業績受損。

        誠然，新能源車市的火熱，直接拉升了動力電池需求，這帶動了相關廠商營收的上漲。在此次所統計的眾多企業中，這一類企業營收增勢也十分可觀。例如以一己之力扛起國內動力電池半邊天的寧德時代，一季度營收已經達到486.78億元，較去年同期大增153.97%。億緯鋰能、國軒高科的營收雖與寧德時代不在一個量級，但增速都明顯較高，一季度億緯鋰能同比增幅達到127.69%，國軒高科更是同比大漲了203.14%。

        但一個明顯的現象是，不同于此前營收凈利齊增的局面，上述企業在一季度均遭遇了凈利的下滑，且營收增速越高的企業，凈利下滑得越厲害。而原材料價格飆升導致成本持續上行，正是此類企業盈利水平下降的“罪魁禍首”。

        在寧德時代一季度業績解讀會上，寧德時代董事會秘書、副總經理蔣理坦言，2021年以來碳酸鋰的漲價，為公司的經營帶來了壓力，但作為動力電池的龍頭企業，為了維護行業的發展，一季度公司承擔了主要的原材料漲價壓力，這是其毛利率下滑的主要原因。

        億緯鋰能凈利的下滑與參股公司思摩爾國際利潤下滑相關，同時因動力電池業務是其最大收入來源，碳酸鋰等上游原材料價格上漲促使其毛利率下滑。據悉，受上游原材料價格上漲影響，一季度億緯鋰能的毛利率已下降至13.7%，而2021年其毛利率為21.57%。

        國軒高科亦受原材料漲價拖累而出現毛利率下滑。據財報數據，國軒高科2021年全年銷售毛利率達到18.61%，今年一季度這一比例下降至14.49%。有業內人士表示，該公司成本端擴產帶來的規模優勢被以碳酸鋰為主的上游原材料漲價稀釋，毛利率由此受損。

        當然，為了緩解原材料價格上漲所帶來的成本壓力，不管是寧德時代，還是億緯鋰能、國軒高科等動力電池廠商都已經與下游客戶協商調價，以推動盈利的逐步恢復。

        蔣理在近期的業績說明會上表示，寧德時代目前已基本完成與客戶的協商調價，將在第二季度逐步實施落地，毛利率的恢復也是持續過程。億緯鋰能亦在其業績說明會上表示，二季度凈利潤可以恢復到常態水平。國軒高科同樣在投資者電話交流會上表示，與客戶友好協商調價比較順利，漲價是動態調整的，并已在陸續落地，“毛利率的恢復是一個持續過程，相信在合理的預期內，公司的盈利水平會有合理修復。”

        不過動力電池企業們顯然知道，面對原材料價格上漲所帶來的持續性影響，將成本壓力向下游整車廠傳導并非長久之計，通過加強產業鏈上游布局，來保障原材料的供應并提升在上游的話語權，尤為重要。事實上，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等不少動力電池企業已經展開了行動，

        以國軒高科為例，該公司近日與阿根廷胡胡伊省國家能源礦業公司簽署戰略合作協議。根據協議，國軒高科與JEMSE將合資在胡胡伊省保稅區興建一座電池級碳酸鋰精煉廠，后者將提供勘查面積約17000公頃的潛在鋰礦產資源探礦及采礦權，保障資源供應。雙方還將展開鋰電產業下游業務合作，包括正極材料、電池制造等。此前3月，國軒高科還曾公布，公司計劃在肥東投資建設動力鋰電池上游原材料及電池回收等項目生產基地。

“新潮”企業增長穩健，“傳統”企業增長空間待打開

        既增收又增利的不僅僅只有“鋰礦雙雄”。在蓋世汽車此次統計的企業中，有部分企業業績增速雖遠遠不及贛鋒鋰業尤其是天齊鋰業，但卻實現了營收與凈利的雙增長，且增幅還算不錯，例如拓普集團、德賽西威、華域汽車等。

        具體來看，拓普集團一季度營收達到37.45億元，較去年同期增長54.34%，歸母凈利潤3.86億元，同比上漲56.84%;德賽西威一季度營收為31.4億元，同比增長超五成，歸母凈利潤為3.2億元，同比上漲近四成;華域汽車一季度實現營收373.7億元，同比增長7.15%，歸母凈利潤17.07億元，同比上漲32.13%。

        而梳理上述企業財報可以發現，這些企業的業務范疇雖不同，但業績表現均受益于汽車電動化、智能化方向的前瞻布局。

        據悉，拓普集團目前共擁有八大系列產品，分別是汽車NVH減震系統、內外飾系統、車身輕量化、智能座艙部件、熱管理系統、底盤系統、空氣懸架系統、智能駕駛系統，單車配套金額約3萬元。而據該公司此前發布的信息，今年一季度，其面向智能電動汽車的輕量化底盤、熱管理等業務增長強勁，另外線控底盤相關的轉向系統、剎車系統、空氣懸架業務也取得良好發展。

        德賽西威主要有智能座艙、智能駕駛及網聯服務三大業務板塊，受益于汽車智能化發展的加速，今年一季度，德賽西威智能座艙業務訂單和定點開拓順利、智能駕駛及網聯服務業務迅速發展。據了解，該公司已突破路特斯、Stellantis等重要新客戶，在手新項目訂單年化超120億元，增速達80%以上。

        再看華域汽車，近兩年該公司智能電動產品相繼投放，強化了增長動力。舉例來說，在智能駕駛領域，華域汽車電子分公司發布自主研發的4D成像毫米波雷達產品，進而形成基本覆蓋ADAS對毫米波雷達完整需求的產品線，各類毫米波雷達均已獲得整車項目定點。智能車燈領域，華域視覺第一代DLP數字大燈與顯示及控制系統已實現對智己、高合的量產供貨;SLIM模組技術首款產品率先投放北美市場，搭載于凱迪拉克LYRIQ。驅動電機領域，華域電動獲得沃爾沃相關車型輔驅電機全球定點，并完成800V高壓驅動電機樣機開發;華域麥格納成功開發高功率平臺電驅動系統產品，獲得長城汽車相關車型定點。

        當然，在同樣的邏輯之下，華陽集團、四維圖新、萬向錢潮等幾家企業同樣實現了營收與凈利的雙增長。其中，四維圖新一季度實現營業收入6.22億元，同比增長19.78%，歸母凈利潤0.12億元，同比提升126.08%。據悉，在一季度，受益于主要客戶重點車型銷量增長以及大數據服務合作項目加速推進，該公司智云業務收入大幅增長，另在智芯業務方面，該公司加速拓展車規級MCU產品線客戶規模，出貨量與收入貢獻同比實現較大增幅。

        不過值得注意的是，相較于這些企業，一些目前仍更多依賴于傳統業務板塊的企業所面臨的業績壓力明顯較大，例如濰柴動力、威孚高科、一汽富維等等。

        數據顯示，濰柴動力一季度實現營收411.04億元，同比下滑37.16%，歸母凈利潤約10.51億元，同比減少68.61%;威孚高科一季度營收較去年同期下滑7.6%，凈利潤也下跌了14.52%;一汽富維一季度營收同比下降14.4%，凈利較去年同期下滑近六成。

        如上企業的盈利情況，其實一定程度反映出，傳統零部件企業轉型的行動與陣痛相生相伴。

        目前來看，這些企業或多或少都將觸角伸向了新領域。濰柴動力近日在投資者互動平臺表示，面對新能源化的發展趨勢，公司全面布局燃料電池、混合動力及純電動等多種技術路線，相關產品已經投放市場。就威孚高科而言，除柴油燃油噴射系統產品、汽車尾氣后處理系統產品和進氣系統產品之外，該公司燃料電池核心零部件產品也已實現小批量生產和銷售。一汽富維亦然，除傳統車輪、保險杠、汽車內飾業務以外，該公司近年逐步向車燈、輕量化零部件、智能座艙等方向拓展。

        不過很顯然，從現有情況來看，這些企業仍需優化產品結構，通過電動化及智能化產品進一步拓寬業務邊界，打開增長空間。

《電鰻快報》