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????????陸2家過會(huì) 明年能否迎來爆發(fā)期?

????????不出意外的話，蘭州銀行將在明年1月初登陸A股資本市場(chǎng)，成為2022年第一家成功上市的銀行。

????????在行將結(jié)束的2021年，共有4家銀行成功登陸A股市場(chǎng)。相較于2020年僅一家銀行成功掛牌上市，今年銀行上市步伐明顯提速。

????????雖然成功掛牌的數(shù)量有4家，但今年只有瑞豐銀行、蘭州銀行兩家銀行過會(huì)，其余掛牌上市的銀行均為2020年過會(huì)。“這可能與近年來發(fā)審委更關(guān)注中小銀行不良貸款、監(jiān)管處罰及整改落實(shí)，股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部治理等情況有關(guān)。”有不便具名的銀行業(yè)分析師告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>

????????那么，2022年銀行上市是否會(huì)迎來“爆發(fā)期”?

????????4家銀行登陸A股

????????在經(jīng)歷了去年的低迷之后，2021年成為銀行上市“大年”。

????????2021年有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行4家上市，共募集資金160.27億元。

????????2月5日，已經(jīng)在H股上市的重慶銀行成功“回A”，成為年內(nèi)首家在A股上市的銀行;齊魯銀行、瑞豐銀行陸續(xù)于6月18日、6月25日完成A股上市;8月19日，滬農(nóng)商行在上交所主板掛牌上市，至此，A股迎來第41家上市銀行、第10家上市農(nóng)商行。

????????從更長(zhǎng)歷史維度來看，2016年至2020年五年間，A股新增上市銀行數(shù)量分別為8家、1家、3家、8家、1家。

????????商業(yè)銀行上市開閘要從2016年說起。當(dāng)年就有包括蘇農(nóng)銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行、江蘇銀行在內(nèi)的8家銀行成功上市，共募集資金294億元。

????????2017年，銀行IPO陷入低迷期，僅有張家港行1家銀行上市，募集資金7.9億元。

????????2018年，銀行上市回暖，共有長(zhǎng)沙銀行、鄭州銀行和成都銀行3家銀行實(shí)現(xiàn)上市，合計(jì)募集資金80億元。

????????進(jìn)入2019年，銀行上市節(jié)奏明顯加快，多達(dá)8家銀行成功登陸A股市場(chǎng)，且上市銀行類型齊全。既有之前唯一未在A股上市的國(guó)有大行郵儲(chǔ)銀行，也包括股份制銀行浙商銀行，還有西安銀行、渝農(nóng)商行等城商行和農(nóng)商行。8家銀行共募集資金654億元，其中郵儲(chǔ)銀行首發(fā)募資327億元，占當(dāng)年募資總額近半。

????????2020年銀行IPO審核進(jìn)程明顯放緩，僅有廈門銀行一家成功登陸A股。

????????2021年也僅有瑞豐銀行、蘭州銀行兩家銀行過會(huì)。

????????易觀高級(jí)分析師蘇筱芮對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治稣f，這背后存在多種因素：一是受疫情大環(huán)境影響，整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量跟經(jīng)營(yíng)狀況承壓;二是資本市場(chǎng)中，監(jiān)管方面對(duì)待銀行上市的態(tài)度更為謹(jǐn)慎，監(jiān)管問詢函的種種提問與反饋意見便是其中的一種折射;三是銀行多渠道補(bǔ)充資本方式進(jìn)一步擴(kuò)容，上市并非是補(bǔ)充資本方式的唯一途徑;四是經(jīng)營(yíng)情況較好的大中型銀行基本已實(shí)現(xiàn)上市，而目前排隊(duì)參與申請(qǐng)的主力軍中小銀行在經(jīng)營(yíng)狀況等方面表現(xiàn)不如大行，需要經(jīng)歷更多審查流程，排隊(duì)時(shí)間也更長(zhǎng)。

????????后備力量充足

????????2022年銀行上市的情況會(huì)如何?

????????不出意外，蘭州銀行將成為2022年登陸A股市場(chǎng)的首家銀行。12月14日，蘭州銀行發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書，定于2022年1月5日啟動(dòng)申購(gòu)，擬以3.57元/股發(fā)行新股5.7億股。

????????但3.57元/股的發(fā)行價(jià)引發(fā)市場(chǎng)熱議，原因有二：一是該股發(fā)行價(jià)所對(duì)應(yīng)的市凈率為0.82倍，低于發(fā)行前每股凈資產(chǎn)4.43元及發(fā)行后每股凈資產(chǎn)4.33元;二是該股發(fā)行后的市盈率達(dá)22.97倍，高于行業(yè)均值。

????????12月20日，蘭州銀行相關(guān)人士回應(yīng)界面新聞?dòng)浾叻Q，“發(fā)行價(jià)格是綜合基本面等多因素協(xié)商，結(jié)合監(jiān)管要求、我們行的基本面，還有對(duì)投資者的保護(hù)等，最終確定了這么一個(gè)價(jià)格。”

????????上述人士進(jìn)一步表示，“我們的發(fā)行價(jià)格參照2020年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，去年受疫情影響，相對(duì)來說業(yè)績(jī)是受影響最大的一年。今年已經(jīng)恢復(fù)到往年的水平，參照今年的財(cái)務(wù)，發(fā)行的市盈率和其它銀行一個(gè)水平，在12倍左右，不存在過高的情況。”

????????雖然蘭州銀行“開了個(gè)好頭”，但該行是在2021年9月過會(huì)的。那么，在經(jīng)歷2021年的“低迷”之后，2022年銀行過會(huì)是否會(huì)有一個(gè)小的“爆發(fā)期”?

????????光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q，預(yù)計(jì)明年中小銀行IPO數(shù)量略增加。從供給端來看，國(guó)內(nèi)部分中小銀行積極拓寬融資渠道，緩解融資壓力，目前銀行排隊(duì)IPO數(shù)量仍不少。從需求端來看，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)常態(tài)，銀行盈利前景樂觀。

????????有投行人士則向界面新聞?dòng)浾弑硎荆般y行上市很難有爆發(fā)期，因?yàn)榇笾谐鞘械某巧绦幸膊畈欢喽忌鲜辛耍Ｏ碌亩际侨木€城市的地方銀行，盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量都沒有那么好。”

????????蘇寧金融研究院特約研究員何南野分析認(rèn)為，銀行IPO爆發(fā)性階段已經(jīng)過去，尤其是資質(zhì)較差的中小銀行上市將面臨很大不確定性。從目前趨勢(shì)來看，后續(xù)銀行IPO審核只會(huì)越來越嚴(yán)格，上市銀行數(shù)量很難再有大的提高。

????????蘇筱芮表示，明年銀行上市的走向與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及監(jiān)管環(huán)境息息相關(guān)，預(yù)計(jì)銀行的上市工作仍將有序、穩(wěn)妥推進(jìn)，不會(huì)出現(xiàn)較大幅度的變化。

????????數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有12家城農(nóng)商行在IPO排隊(duì)中，審核狀態(tài)均為“已預(yù)披露更新”，包括湖州銀行、東莞銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行、江蘇大豐農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、廈門農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行和江蘇昆山農(nóng)商行。

????????此外，當(dāng)前處于IPO輔導(dǎo)期的還有湖北銀行、北京農(nóng)商行、河北銀行、甘肅銀行等20家銀行，部分銀行輔導(dǎo)時(shí)間已經(jīng)超過8年。

????????事實(shí)上，中小銀行依然面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來包括永續(xù)債、二級(jí)資本債、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)，銀行發(fā)債規(guī)模已超過萬(wàn)億元，其中中小銀行在發(fā)債數(shù)量上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，與定增、優(yōu)先股等股權(quán)融資方式相比，永續(xù)債和二級(jí)資本債占據(jù)主導(dǎo)。

《電鰻快報(bào)》