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        12月1日，2021中國分析師大會暨暨第三屆新浪財經金麒麟(12.810, 0.12, 0.95%)最佳分析師頒獎盛典(下半場)舉行，第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師獲獎嘉賓代表廣發證券(24.820, 1.03, 4.33%)首席經濟學家郭磊、華創證券食品飲料首席分析師歐陽予、廣發證券地產行業首席分析師郭鎮、天風證券(4.010, 0.11, 2.82%)研究所副所長、商社首席分析師劉章明、東吳證券(9.020, 0.13, 1.46%)研究所副所長、環保行業首席分析師袁理、興業業證券全球首席策略師、海外研究中心總經理張憶東分享相關領域2022年投資機會。

        精彩觀點匯總：

        全文|廣發證券郭磊：中國經濟兩個最關鍵的主線是工程師紅利及碳中和

        廣發證券首席經濟學家郭磊發表了對于2022年宏觀經濟預判及對資本市場看法的主旨演講。郭磊分析了2021年及2022年宏觀經濟增長存在的兩輪放緩的底層邏輯，因此，郭磊認為在經濟放緩的背景下，宏觀經濟政策將會更加積極，從貨幣政策的角度，我理解積極的信貸和結構性工具的使用將會是一個主要的空間。

        預計2020年宏觀杠桿率基本平穩，甚至隨著穩增長政策的有效推進，可能會階段性地出現小幅上升，權益市場的估值壓力將會在邏輯上有所緩解。不過郭磊認為，對于資本市場來說，它同時也會觀察一個過程，就是從政策向實體經濟傳遞的有效性，換句話說，政策的措施能否帶來信用周期的有效擴張。

        華創證券歐陽予：明年食品飲料投資機會多 大眾品板塊貫穿全年具有強的戰略反攻機會

        華創證券食品飲料首席分析師歐陽予發表主旨演講。歐陽予認為，2022年食品飲料板塊的投資機會將多于今年。對于白酒板塊來看，整個板塊呈現穩健增長的趨勢，白酒的需求韌性在歷史上每一輪周期都已經明顯地證明。在目前整個庫存消化到低位，各家龍頭酒企規劃比較理性的背景下面，明年報表的確定性還是非常的高，特別是對于品牌壁壘比較強的一線龍頭。

        大眾品板塊，明年是一個貫穿全年投資機會的大年。在三季報前后，大眾品企業紛紛進行提價，目前來看提價的趨勢應該是蔓延到大眾品的各行各業。明年應該會有一個非常強的戰略反攻的機會。

        廣發證券郭鎮：地產行業估值處于歷史最底部，股息回報率在歷史高位，2022年具備估值大幅修復機會

        廣發證券地產行業首席分析師郭鎮主旨演講。郭鎮認為，從新開工的角度來看，2021年和2022年兩年房地產行業新開工增速都會出現下滑，這也是一個比較明顯的行業見頂的信號。

        每次地產股的投資都有比較明顯的逆周期的特點，主要的因素并不是行業的量價，而主要是政策的方向。以目前的行業基本面數據來看，明年上半年的政策將會有力地支撐行業整體估值的恢復。

        從目前的估值位置來看，地產行業仍然處在歷史最底部的區間，動態估值在4到5倍之間。整體板塊的股息回報率一直處在歷史的高位。現在來看，具備比較大幅度的估值修復的機會。

        天風證券劉章明：冬奧會后消費會慢慢起來 培育鉆石賽道景氣度非常高

        天風證券研究所副所長、商社首席分析師劉章明發表了當前對商業和社會服務業的整體觀點。劉章明分析了行業在二三季度特別是三季度出現了業績和估值的雙殺的主要原因，并詳細梳理了9月底以來行業企穩回升的內在邏輯。他表示未來整個消費的數據將繼續回暖，切換到明年特別是冬奧會以后，劉章明認為整個中國的消費可能會慢慢地起來。

        劉章明認為過去幾年景氣度非常高的醫美、化妝品、休閑食品已經出現了很好的表現。他認為對于明年乃至未來幾年，需要去挖掘更加細分的高景氣度的賽道，找到真正的鉆石賽道。

        東吳證券袁理：未來重點關注資源能源循環再利用、電力清潔化和直飲水三大板塊

        東吳證券研究所副所長、環保行業首席分析師袁理就生態環保的最新研究觀點發表演講。袁理認為，今年最重要的關鍵詞毫無疑問是“碳中和”，其投資邏輯最重要的方面在于終端的節能改造和末端的資源能源循環再利用。未來碳配額的約束和碳減排的趨勢將在高耗能行業全面鋪開。

        關于資源能源的循環再利用，袁理表示，這一板塊又存在較多細分領域的投資機會，比如危廢的資源化、動力電池的循環再利用、塑料的再生循環利用還有水泥窯的協同處置等等，每個細分方向的核心邏輯可能不同。

        袁理表示，除資源能源的循環再利用外，需要重點關注的另一大板塊為綠色能源和電力的清潔化。他表示，光伏、風電等綠色電力的應用已得到資本市場的廣泛關注。新型綠色能源的碳減排價值值得期待。

        此外，袁理提到環衛裝備的電動化這一細分方向也值得關注，隨著這個行業的電動化率疊加機械化率的提升，預計未來將有50倍的放量空間。今年看整個行業已經出現了市場份額顯著提升的黑馬公司，這些公司在制造能力和價格競爭力上面都值得重點關注。

        興業證券張憶東： 美股亮點在科技創新 A股這五大賽道有戲 港股或現技術性小牛市

        興業證券(9.050, 0.25, 2.84%)全球首席策略師、海外研究中心總經理張憶東對2022年資本市場的展望發表觀點。張憶東表示，明年美國經濟增速回落，但是它有結構性的亮點，這個結構性的亮點在于科技創新，而科技創新特別要關注清潔能源、新能源車以及美國的數字經濟，包括云、AR、VR、元宇宙。

        A股在新時代的朱格拉周期是五大賽道，分別為科技產業鏈、萬物智能的產業鏈、軍工產業鏈、半導體為代表的高端制造產業鏈、生命科技產業鏈。這五大賽道是中長期中國科創長牛的主角、主旋律、主賽道以及主線。

        港股明年將有希望出現技術性小牛市，從今年年尾開始到明年的高點，有15%到20%的技術性小牛市。但港股還在尋找自信的過程中，代表港股走長牛的支柱性的產業現在還需要再尋找。

《電鰻快報》