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中華網財經9月25日訊中華網財經了解到，9月24日，證監會官網發布了浙江海正生物材料股份有限公司(下稱“海正生物”)招股書(申報稿)。海正生物擬在科創板上市，擬公開發行股份不超過5,066.9517萬股，公司股東不公開發售股份，公開發行的新股不低于本次發行后總股本的25%。擬募集資金13.25億，其中年產15萬噸聚乳酸項目，擬募集資金投資額12.37億，研發中心建設項目，擬募集資金投資額8,812萬。

        海正生物成立于2004年8月26日，是一家專注于聚乳酸的研發、生產及銷售的高新技術企業，是一家掌握了純聚乳酸制造和復合改性各關鍵環節核心技術，并實現多牌號聚乳酸的規模化生產和銷售的公司。

        公司主要產品為樹脂形態的聚乳酸，可以根據生產工藝的順序進一步分為純聚乳酸和復合改性聚乳酸兩大類型。聚乳酸，全名PolyLacticAcid(PLA)或Polylactide，是以乳酸或乳酸的二聚體丙交酯為單體，通過聚合的方式得到的高分子聚酯型材料，屬于一種人工合成高分子材料，具有生物基和可降解的特點。

股權結構上，椒江國資間接持有發行人43.64%股份，并通過其子公司海正集團控制發行人51.68%股份，為公司實際控制人。

中華網財經翻閱招股書發現，海正生物共有13家機構股東，其中1家為私募投資基金即中啟洞鑒，基金管理人為中啟投資管理(天津)有限公司。中啟洞鑒系創業投資基金，已于2018年10月23日完成私募基金備案，其基金編號為SEQ164。中啟洞鑒的基金管理人為中啟投資管理(天津)有限公司，中啟投資管理(天津)有限公司已于2018年7月12日完成私募基金管理人登記，其登記編號為P1068633。

        營收連續三年小幅上升累計未彌補虧損2389萬

財務數據方面，海正生物主要通過自主生產并向客戶銷售聚乳酸產品實現盈利，公司2018年-2021年3月底營業收入分別為2.28億元、2.32億元、2.63億元、1.25億元，與之對應的凈利潤分別為877.73萬元、1,000.16萬元、3,033.06萬元、1,397.49萬元。2018年-2021年第一季度，綜合毛利率分別為16.76%、16.73%、25.98%和21.29%。由于前期虧損較多，導致海正生物最近一期仍存在累計未彌補虧損。截至2021年3月31日，公司經審計的合并報表中未彌補虧損為2,839.64萬元。

海正生物核心產品聚乳酸樹脂收入占比均不低于96%。2018-2019年，復合改性聚乳酸的收入占比較高，而報告期其他期間，純聚乳酸的收入占比較高。

海正生物對外銷售主要產品以直銷模式為主，同時有部分產品向貿易客戶銷售。報告期內，公司直銷客戶的收入占比較高。2018年，公司直銷客戶的收入占比為64.64%，2019年起，公司向直銷客戶和貿易客戶銷售的占比較為穩定，且直銷模式的收入占比均超過80%。

        與行業龍頭相比產能差距4.35倍之遙

在行業地位上，海正生物排名第三，現有產能3.45萬噸/年。根據招股書顯示，行業龍一企業NatureWorks及龍二企業TCP，產能分別為15萬噸/年和7.5萬噸/年，差距為4.35倍和2.2倍之距。

2018-2020年度及2021年1-3月，海正生物向前五名客戶銷售的合計金額占營業收入的比例分別為67.15%、58.13%、48.28%、34.23%，客戶相對集中。

招股書顯示，海正生物碩士學歷僅有3人，大專以下學歷175人，占比為57.95%。整體學歷程度較低。

        五處租賃房產未辦理房屋租賃備案手續

此外，招股書顯示，下表房產中，除第2、3項房屋已取得不動產權證書并辦理房屋租賃備案手續外，其余房產租賃均未辦理房屋租賃備案手續。

        招股書披露，表中第4、5、6、7項為宅基地上建設房產，均未取得不動產權屬證書。第1項租賃所涉房產為公司生產、研發、倉儲場地，所涉房產尚未取得不動產權證書，但已取得對應土地的《不動產權證書》。

        涉嫌突擊入股2021年2月第二次增資

        招股書披露，海正生物分別于2020年10月29日、2021年1月15日召開了2020年第五次臨時股東大會、2021年第一次臨時股東大會并作出決議，同意公司增加股本6,052.8551萬股，增資價格為7.65元/股。2021年2月9日，海正生物在臺州市市場監督管理局辦理了與本次增資有關的全部工商變更登記事項。以下為具體：

        中石化資本以貨幣出資12,000.00萬元，認購1,568.6274萬股股份;

        中啟洞鑒以貨幣出資8,000.00萬元，認購1,045.7516萬股股份;

        椒江工聯以貨幣出資6,000.00萬元，認購784.3137萬股股份;

        椒江城發以貨幣出資1,996.65萬元，認購261.00萬股股份;

        椒江創友以貨幣出資1,560.6765萬元，認購204.01萬股股份;

        椒江創和以貨幣出資1,790.10萬元，認購234.00萬股股份;

        海正集團以貨幣出資13,364.596665萬元，認購1,747.0061萬股股份;

        蘇州瑋琪以貨幣出資1,147.50萬元，認購150.00萬股股份;

臺州國投以貨幣出資444.819195萬元，認購58.1463萬股股份。

        在最近一年新增股東中，中石化資本、中啟洞鑒、椒江工聯為戰略投資者。中石化資本為中石化集團旗下的投資公司，中啟洞鑒擁有中化集團和清華大學的背景，椒江工聯擁有椒江國資背景并能銜接多家上市公司資源。

早在2021年2月5日，證監會就發布了《監管規則適用指引—關于申請首發上市企業股東信息披露》，加強擬上市企業的股東監管，劍指股權代持、多層嵌套、“影子股東”、突擊入股等行為。其中，更是將突擊入股的時點確認從IPO申報前6個月內前推至12個月內。顯然海正生物引入新股東的行為涉嫌證監會對于“突擊入股”的認定。

        財務內控不規范轉貸、與關聯方進行資金拆借

        此外，報告期內海正生物還發生向關聯方資金拆借、周轉銀行貸款等事宜，其中，2020年度，合并財務報表范圍內的主體相互通過轉貸獲取銀行借款的金額為17,173.80萬元。

2021年7月1日，中國銀保監會臺州監管分局辦公室出具了《關于浙江海正生物材料股份有限公司等單位涉及行政處罰有關情況的函》，2018年1月至2021年6月，該分局對臺州市銀行業金融機構作出的行政處罰，招股書顯示，未涉及海正生物及其實際控制人椒江國資、控股股東海正集團、子公司海諾爾及子單位塑料所。

        此外，2021年4月21日，海諾爾還因未按照規定期限辦理納稅申報，被國家稅務總局臺州經濟開發區稅務局下發《稅務行政處罰決定書(簡易)》(臺開稅簡罰〔2021〕670號)，對海諾爾處以50元的罰款。

        內控不規范，與行業龍頭相比產能不高的海正生物能否順利上市，中華網財經后續將持續關注!

《電鰻快報》