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????????《電鰻快報(bào)》李笑笑/文

????????9月16日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會(huì)召開2021年第67、68次上市委員會(huì)審議會(huì)議，此次會(huì)議上審核了蘇州長光華芯光電技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“長光華芯”)、深圳市必易微電子股份有限公司(以下簡稱“必易微”)、影石創(chuàng)新科技股份有限公司(以下簡稱“影石創(chuàng)新”)的首發(fā)上市申請(qǐng)，上述3家公司均順利過會(huì)。

????????影石創(chuàng)新

????????影石創(chuàng)新一直專注于全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等智能影像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是以全景技術(shù)為基點(diǎn)的全球知名智能影像設(shè)備提供商，發(fā)展形成了由全景技術(shù)、防抖技術(shù)、AI影像處理技術(shù)、計(jì)算攝影技術(shù)等為核心的技術(shù)體系。

????????該公司通過自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新滿足消費(fèi)者在不同場景下的影像需求，并為各行業(yè)提供先進(jìn)的智能影像解決方案。該公司推出的智能影像設(shè)備產(chǎn)品與各行業(yè)加速融合，覆蓋全景新聞直播、國防軍事、政法警務(wù)、全景街景地圖、VR看房、全景視頻會(huì)議等領(lǐng)域，通過滿足多場景應(yīng)用為行業(yè)賦能。目前其主要產(chǎn)品類型包括消費(fèi)級(jí)智能影像設(shè)備、專業(yè)級(jí)智能影像設(shè)備、配件及其他產(chǎn)品等。

????????招股書顯示，2018年-2020年，影石創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.58億元、5.88億元、8.50億元;同期凈利潤分別為1828.70萬元、5628.05萬元、1.20億元。2021年前三季度，該公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.62億元至10.41億元，較去年同期變動(dòng)約44.95%至75.05%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.73億元至2.07億元，較去年同期變動(dòng)約92.29%至130.08%;扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為1.68億元至2.04億元，較去年同期變動(dòng)約75.26%至112.82%。

????????《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，影石創(chuàng)新采購的原材料主要包括IC芯片、鏡頭模組、結(jié)構(gòu)件等，因直接材料在該公司主營業(yè)務(wù)成本中占比較高，產(chǎn)品成本受原材料價(jià)格波動(dòng)影響較大。此外，芯片作為該公司重要原材料，構(gòu)成公司產(chǎn)品的核心零部件。報(bào)告期各期，該公司芯片采購金額分別為4650.74萬元、1.21億元和1.23億元，占原材料采購總額的比例分別為36.56%、39.04%和30.10%。影石創(chuàng)新的核心芯片主要是采購索尼、安霸等國際品牌，并且可替代性較差，未來如因特殊貿(mào)易原因或全球芯片短缺導(dǎo)致相關(guān)國外供應(yīng)商停止向該公司出口芯片或供貨周期增長，將會(huì)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

????????此次，影石創(chuàng)新擬募集資金約4.64億元，所募資金將投向智能影像設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、影石創(chuàng)新深圳研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

????????長光華芯

????????長光華芯聚焦半導(dǎo)體激光行業(yè)，始終專注于半導(dǎo)體激光芯片、器件及模塊等激光行業(yè)核心元器件的研發(fā)、制造及銷售，緊跟下游市場發(fā)展趨勢，不斷創(chuàng)新生產(chǎn)工藝，布局產(chǎn)品線，已形成由半導(dǎo)體激光芯片、器件、模塊及直接半導(dǎo)體激光器構(gòu)成的四大類、多系列產(chǎn)品矩陣，為半導(dǎo)體激光行業(yè)的垂直產(chǎn)業(yè)鏈公司，主要產(chǎn)品包括高功率單管系列產(chǎn)品、高功率巴條系列產(chǎn)品、高效率VCSEL系列產(chǎn)品及光通信芯片系列產(chǎn)品等。

????????該公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于：光纖激光器、固體激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源、激光智能制造裝備、國家戰(zhàn)略高技術(shù)、科學(xué)研究、醫(yī)學(xué)美容、激光雷達(dá)、3D傳感、人工智能、高速光通信等領(lǐng)域，逐步實(shí)現(xiàn)了半導(dǎo)體激光芯片的國產(chǎn)化及進(jìn)口替代。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變動(dòng)。

????????招股書顯示，2018年-2020年，長光華芯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為9243.44萬元、1.39億元、2.47億元;同期凈利潤分別為-1439.57萬元、-1.29億元、5.39萬元。2021年上半年，根據(jù)審閱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，長光華芯歸屬于母公司股東的凈利潤為5219.60萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母股東的凈利潤為4537.11萬元，已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。受益于半導(dǎo)體激光芯片整體市場規(guī)模擴(kuò)大、該公司業(yè)務(wù)開拓進(jìn)展良好等因素，收入規(guī)模增長較快;同時(shí)，其主要客戶創(chuàng)鑫激光、銳科激光當(dāng)期向發(fā)行人采購了較多高毛利率的芯片類產(chǎn)品，主要客戶客戶A2根據(jù)其項(xiàng)目進(jìn)度對(duì)該公司高毛利率的巴條器件產(chǎn)品進(jìn)行驗(yàn)收，這使得2021年上半年毛利率較2020年度提高較多。

????????《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格下降以及國內(nèi)外廠商的競爭策略影響，2018年、2019年和2020年該公司單管芯片產(chǎn)品價(jià)格分別為42.44元/顆、31.95元/顆和18.95元/顆，光纖耦合模塊產(chǎn)品價(jià)格分別為3511.26元/個(gè)、3176.64元/個(gè)和2758.52元/個(gè)，價(jià)格呈下降趨勢。若未來產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，而該公司未能采取有效措施，鞏固和增強(qiáng)產(chǎn)品的綜合競爭力、降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，該公司可能難以有效應(yīng)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致利潤率水平有所降低。

????????此次，長光華芯擬募集資金約13.48億元，其中3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余資金投向高功率激光芯片、器件、模塊產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目、垂直腔面發(fā)射半導(dǎo)體激光器(VCSEL)及光通訊激光芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

????????必易微

????????必易微主營業(yè)務(wù)為電源管理芯片和電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制芯片的設(shè)計(jì)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于LED照明、通用電源和家電及IoT等領(lǐng)域。目前該公司在產(chǎn)的電源管理芯片規(guī)格型號(hào)共超過600個(gè)，已成為主要的全方案電源管理芯片供應(yīng)商。

????????招股書顯示，2018年-2020年，必易微營業(yè)收入分別為2.57億元、3.48億元、4.29億元，年均復(fù)合增長率為29.36%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2456.92萬元、2349.78萬元、4882.92萬元，年均復(fù)合增長率為40.98%，呈現(xiàn)出較快的增長趨勢。

????????經(jīng)該公司初步預(yù)計(jì)，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約3.60億元至3.90億元，同比變動(dòng)約95.21%至111.48%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約9000萬元至1.10億元，同比變動(dòng)約396.92%至507.35%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤9000萬元至1.10億元，同比變動(dòng)約423.04%至539.27%。該公司2021年上半年經(jīng)營業(yè)績預(yù)計(jì)較2020年上半年同比快速上升，主要原因系客戶訂單需求快速增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

????????《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，必易微采取Fabless的運(yùn)營模式，晶圓主要通過華潤上華、中芯國際等晶圓制造商代工。報(bào)告期內(nèi)，該公司向華潤上華采購的金額占采購總額的比例為57.46%、47.83%和45.68%，供應(yīng)商集中度較高。由于晶圓加工制造行業(yè)進(jìn)入門檻較高，對(duì)資金、技術(shù)、規(guī)模以及產(chǎn)品品質(zhì)等方面均具有較高的要求，該公司晶圓采購受限于晶圓制造商的產(chǎn)能與生產(chǎn)排期。

????????隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈格局的變化以及晶圓市場需求的快速上升，特別是自2020年下半年以來，晶圓產(chǎn)能整體趨緊，該公司的銷售訂單平均交付周期也受此影響有所延長。若未來晶圓供貨持續(xù)緊張，晶圓采購價(jià)格大幅上漲，或晶圓制造商改變對(duì)該公司的信用政策和增加保證金要求等情形，或該公司主要晶圓供應(yīng)商發(fā)生重大自然災(zāi)害等突發(fā)事件、業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)生不利變化，將會(huì)對(duì)其經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流等造成不利影響。

????????此次，必易微擬募集資金約6.53億元，所募資金投向電源管理系列控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、必易微研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

《電鰻快報(bào)》